九九精品国产亚洲av日韩,久久99精品网久久,精品久久久久久中文字幕大豆网

能源危機疊加經(jīng)濟下行歐元繼續(xù)維持疲軟態(tài)勢

發(fā)布時間：2022-09-21 07:52:32 文章來源：千龍網(wǎng)

隨著美聯(lián)儲持續(xù)加息以及美元不斷走強，疲軟的歐元難以恢復元氣。盡管在高通脹的壓力下，歐洲央行也跟隨美聯(lián)儲的腳步開始大幅加息75個基點，但在歐洲能源危機以及歐元區(qū)經(jīng)濟下行壓力逐步增加的情況下，歐元繼續(xù)維持著疲軟態(tài)勢。

從目前的情況看，歐元正面臨著內(nèi)憂外患。截至上周五，美元指數(shù)小幅下跌，但周線仍然維持上漲，上漲幅度達到0.6%，今年累計漲幅約為15%。而在過去的3個月中，歐元對美元已經(jīng)兩度跌破平價。本周，美聯(lián)儲即將召開關(guān)鍵的9月貨幣政策會議。由于上周公布的美國8月消費者物價指數(shù)(CPI)高于預期，引發(fā)了市場的強烈反應。部分分析人士認為，美聯(lián)儲將因此采取比加息75個基點更加大膽的行動。面臨緊縮壓力的美聯(lián)儲可能將加息100個基點。若美聯(lián)儲繼續(xù)維持強勢的加息態(tài)勢，美元料將繼續(xù)獲得強有力的上行支撐。而在強勢美元的影響下，歐元的處境難言樂觀。

更重要的是，當前歐元除了需要面對強勢美元帶來的沖擊外，歐元區(qū)內(nèi)部的重重風險與困境，也讓歐元難以獲得喘息的機會。一般而言，歐洲央行的加息行動將對歐元形成利好。但鑒于歐洲央行總體加息行動周期和力度均要落后于美聯(lián)儲，歐洲央行加息對于歐元的支撐作用不盡如人意。

在9月的貨幣政策會議上，歐洲央行史無前例地選擇加息75個基點，并且承諾將進一步提高利率，并且將抑制通脹作為優(yōu)先事項，即便歐元區(qū)經(jīng)濟可能在冬季出現(xiàn)衰退。歐洲央行行長拉加德表示，由于通脹仍然過高，并且可能將在較長一段時間內(nèi)維持在歐洲央行的目標水平之上，因此預計將進一步加息。

隨后，多位歐洲央行官員陸續(xù)表達了自己對于貨幣政策前景的看法。歐洲央行首席經(jīng)濟學家連恩認為，能源價格上漲令進口產(chǎn)品更加昂貴，這仍是歐元區(qū)通脹的一個“主要驅(qū)動力”。連恩指出，歐洲央行的存款利率為0.75%，仍然處于較低的水平，因此歐洲央行的工作尚未完成，預計歐洲央行的加息行動將持續(xù)至2023年。

另外，歐洲央行管委埃羅多托表示，歐洲央行已加快了退出超寬松貨幣政策的步伐，以使通脹率回歸目標水平，但利率將達到多高仍然未確定。歐洲央行副行長德金多斯認為，歐洲央行應繼續(xù)采取堅定行動，避免通脹的第二輪效應。但歐洲央行管委森特諾則表示，歐洲央行在提高利率時應采取盡可能小的步伐，以避免破壞經(jīng)濟穩(wěn)定。

從目前的情況看，歐元區(qū)仍在攀升的通脹水平成為歐洲央行繼續(xù)堅定加息的關(guān)鍵因素。歐盟統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，自今年5月歐元區(qū)調(diào)和消費者物價指數(shù)(HICP)攀升至8%上方后，持續(xù)處于上行通道。歐元區(qū)7月HICP同比增長8.9%，高于6月的8.6%，即便是扣除了能源和食品價格后的核心HICP同比漲幅也從6月4.6%進一步擴大至5.1%。而在8月，歐元區(qū)HICP進一步攀升至9.1%，而核心HICP也繼續(xù)攀升，達到5.5%。此外，2022年歐元區(qū)第二季度時薪環(huán)比增長4.1%，加重了“薪資—通脹”螺旋上漲壓力。面對高通脹，市場普遍預期歐洲央行將繼續(xù)大幅加息，多家機構(gòu)預計其將在下一次貨幣政策會議上再次加息75個基點。

然而，在歐洲央行持續(xù)大幅加息的情況下，歐元區(qū)經(jīng)濟前景將面臨更大的風險與挑戰(zhàn)。一旦歐元區(qū)經(jīng)濟陷入衰退，這將動搖歐元上行的根基，歐元或?qū)⑦M一步下探。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)7月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下降2.3%，創(chuàng)下2020年4月以來最大降幅。另外，歐元區(qū)9月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)為負60.7，環(huán)比下跌約6個百分點，顯示出市場對于歐元區(qū)經(jīng)濟前景的悲觀預期。

盡管歐元區(qū)第二季度GDP環(huán)比增長0.8%，同比增長4.1%，但在能源供應危機的沖擊下，歐元區(qū)經(jīng)濟前景依然面臨著較大的下行壓力。上周，歐盟公布了針對能源市場的緊急干預措施，包括限制高峰時段的用電量、給那些從較高價格中獲利但不依賴天然氣的發(fā)電商的收入設置上限，以及對部分發(fā)電企業(yè)超額利潤征收高額稅收等內(nèi)容。另外，包括德國以及法國在內(nèi)的多個成員國均通過擴大財政支出的方式為民眾以及企業(yè)提供針對能源問題的補貼。德國目前已經(jīng)公布了三輪救助計劃，最新一輪救助計劃規(guī)模達到650億歐元。另外，法國政府表示，明年年初起將把家庭能源價格漲幅限制在15%，從而緩解能源危機對于消費者構(gòu)成的負擔;將繼續(xù)提供補貼，向1200萬貧困家庭每戶提供不超200歐元的一次性補貼。但對于歐元而言，大規(guī)模的財政支出可能影響歐盟財政紀律的約束性，債務水平的快速上漲或?qū)⑼{歐元的信譽，從而進一步增加歐元的貶值壓力。

值得注意的是，一般而言，歐元匯率的下滑有助于提振歐元區(qū)的出口前景。但目前的情況并非如此。平安證券首席經(jīng)濟學家鐘正生團隊分析認為，這一輪歐元貶值對出口的提振可能不及預期，對經(jīng)濟的整體影響弊大于利。一方面，當前歐元區(qū)進口增長快于出口，在國際原材料漲價背景下，歐元貶值對出口競爭力的提振，或難以抵消進口成本壓力的上升;另一方面，全球經(jīng)濟下行壓力加大，意味著歐元區(qū)商品出口增量空間有限。

關(guān)鍵詞：疲軟狀態(tài) 經(jīng)濟下行能源危機美元指數(shù)