在美國(guó)新一屆總統(tǒng)特朗普計(jì)劃大興基建、中國(guó)需求預(yù)期增加以及整體商品市場(chǎng)走強(qiáng)的背景下，國(guó)際銅價(jià)一度漲到6000美元/噸之上，滬銅也逼近50000元/噸大關(guān)，月內(nèi)兩度漲停，實(shí)屬罕見�？v觀近期影響因素，我們認(rèn)為，銅上漲基礎(chǔ)并不牢固，尤其是在短期銅供需矛盾并沒有明顯緩解、美元指數(shù)繼續(xù)走強(qiáng)、下游購(gòu)銷清淡的情況下，銅價(jià)回調(diào)的可能性較大。
銅價(jià)持續(xù)走高，持貨商出貨情緒高漲，市場(chǎng)貨源增多。市場(chǎng)看漲情緒明顯升溫，不過持貨商表現(xiàn)較為冷靜，捂貨待漲者不多，基本維持正常出貨。下游廠家入市情況惡化，主要原因是廠家難以接受當(dāng)前高價(jià)，大多計(jì)劃回調(diào)后買入。從買賣雙方的博弈上分析，在當(dāng)前價(jià)格下，下游買貨情緒不高，今年年末市場(chǎng)需求或較往年更差�，F(xiàn)貨交易的清淡，使得銅有價(jià)無市，難以支持銅價(jià)連續(xù)快速上行，調(diào)整的可能性增加。
受政策調(diào)控密集出臺(tái)影響，11月份房地產(chǎn)市場(chǎng)下滑符合預(yù)期。這從側(cè)面也體現(xiàn)出部分投資、投機(jī)需求開始減少，房地產(chǎn)市場(chǎng)擠泡沫效果較明顯。一、二、三線20個(gè)典型城市新建商品住宅成交面積環(huán)比增幅分別為-17%、-12%和-31%。有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2017年房地產(chǎn)新開工增速將放緩至0-2%，房地產(chǎn)投資增速會(huì)進(jìn)一步下降。此外，臨近年底，各商業(yè)銀行普遍面臨信貸額度不足現(xiàn)象，放貸周期增長(zhǎng)，因此年底之前大部分城市商品住宅成交量將進(jìn)入低迷周期。房地產(chǎn)行業(yè)降溫，銅需求有所降低。同時(shí)，銅消費(fèi)進(jìn)入淡季，部分用銅企業(yè)提前停工，這對(duì)銅價(jià)有一定的壓制作用。
綜合分析，國(guó)際銅價(jià)本輪上漲沒有絲毫征兆，國(guó)內(nèi)銅價(jià)創(chuàng)出2014年9月份以來的新高，既有基本面的原因，也離不開資金面的推動(dòng)。金融因素的影響是短期的。而且就從目前走勢(shì)來看，滬銅5、10日均線有交死叉的跡象，一旦相交，這波上漲勢(shì)頭就算結(jié)束了尾聲。之后就會(huì)進(jìn)入一段時(shí)間的盤整期。我們可以看到PMI訂單指數(shù)攀升至兩年新高并沒有讓銅價(jià)延續(xù)上升之勢(shì)。拋開消息不談，技術(shù)面多頭勢(shì)已接近尾聲，此后的反彈皆可做空，并且一段時(shí)間之內(nèi)應(yīng)該要以區(qū)間來對(duì)待。
反彈2.660做空，止損2.700，目標(biāo)2.530
滬貴反彈39800做空，止損40200，目標(biāo)39200
遭遇支撐可短線布局多單，獲利即出。
天然氣方面沒什么好說的，整個(gè)漲勢(shì)都是一波一波的高開帶出來的。 關(guān)于天然氣最大的消息就是英國(guó)最大的能源供應(yīng)商，由英國(guó)森特理克集團(tuán)所有的英國(guó)天然氣公司，宣布于這個(gè)冬天凍結(jié)其能源價(jià)格。天然氣的操作還是低多。所有回調(diào)都是做多的機(jī)會(huì)。具體操作有變等國(guó)家和國(guó)際燃?xì)庥嘘P(guān)資訊來刺激。目前是沒什么大的變化的。
回調(diào)任意點(diǎn)位做多
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