7月20日,新基民李先生稱:“前幾天我買的新能源主題基金回本了,我第一時(shí)間就賣出了。虧一點(diǎn)手續(xù)費(fèi),以后再也不敢買基金了。”經(jīng)歷了大幅波動(dòng)之后,李先生對(duì)待基金回本的態(tài)度是眾多新基民心態(tài)的真實(shí)寫照。
基金業(yè)存在著“1.05贖回現(xiàn)象”,即每當(dāng)市場(chǎng)從底部強(qiáng)勢(shì)反彈后,基民會(huì)在基金剛剛回本或小幅獲利的情況下選擇贖回;乇镜幕鹗欠駪(yīng)該馬上贖回呢?北京青年報(bào)記者采訪多位基金從業(yè)人員以及新老基民,發(fā)現(xiàn)大家對(duì)于這個(gè)問題的看法截然不同。
市場(chǎng)反彈
四百多只主動(dòng)權(quán)益基金回本
5月以來(lái)A股市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈,眾多業(yè)績(jī)慘淡的基金也快速回血。截至7月20日,年內(nèi)已有四百多只主動(dòng)權(quán)益基金成功回本,一些基金在上半年動(dòng)蕩的權(quán)益市場(chǎng)始終保持領(lǐng)先,另一些基金不僅回本,還實(shí)現(xiàn)了收益反轉(zhuǎn)。
中信建投低碳成長(zhǎng)A是收益反轉(zhuǎn)比較典型的一只產(chǎn)品。從低點(diǎn)時(shí)虧損超27%,到7月19日實(shí)現(xiàn)了超過27%的年內(nèi)正收益,短短三個(gè)月不到的時(shí)間,反彈幅度超過50%。也有部分產(chǎn)品一度年內(nèi)虧損嚴(yán)重,現(xiàn)已經(jīng)成功翻紅,比如匯添富盈鑫靈活配置A,在4月底時(shí),年內(nèi)回撤一度超過37%;截至7月19日,產(chǎn)品年內(nèi)累計(jì)上漲超過13%,前后反彈幅度超過50%。
新老基民
淺談“賣與不賣”兩種觀點(diǎn)
新基民李先生在去年下半年高點(diǎn)時(shí)入手了兩只基金,一只是新能源主題基金,另一只是電子信息類基金,結(jié)果到今年4月份的時(shí)候,李先生持有的兩只基金都接近腰斬。“有段時(shí)間都不敢打開賬戶看,當(dāng)時(shí)就想什么時(shí)候能讓我回本了,我就趕緊賣出。”
5月份以來(lái)的反彈行情讓李先生的兩只基金有了完全不同的表現(xiàn),他持有的新能源主題基金快速“回血”,截至7月19日,曾經(jīng)無(wú)限接近腰斬的基金竟然盈利了5%。但另一只電子信息類的基金卻依然虧損近30%。“我打算把這只回本并略有盈利的基金賣了,另一只就先拿著,等回本再賣。”
劉先生是一位經(jīng)歷了數(shù)個(gè)牛熊,投資經(jīng)驗(yàn)超過10年的老基民。對(duì)于李先生的做法,他表示不贊同。劉先生認(rèn)為,那只回本的新能源基金不僅不該賣,反而應(yīng)該在回本的時(shí)候加一手。要賣也是賣那只反彈力度很弱的基金。劉先生表示,他持有的基金也是距低點(diǎn)反彈了近40%,在反彈的過程中他不僅沒有選擇贖回,反而一路加倉(cāng)。“基金投資有一個(gè)信條,就是截?cái)嗵潛p,讓有利潤(rùn)的奔跑。”
業(yè)界看法
短期盈虧不應(yīng)是唯一判斷依據(jù)
回本的基金要不要贖回?業(yè)界對(duì)此怎么看呢?貓頭鷹基金研究院的研究總監(jiān)伍彥妮表示,買基金肯定是為了賺取超額收益,基金回本后是否立刻獲利了結(jié)可討論,在達(dá)到一定的收益目標(biāo)后,則可以選擇獲利了結(jié)。理論上,買基金的收益至少要超過無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。以定期存款的收益為基準(zhǔn),買一只基金的年化收益起碼要達(dá)到3%以上,不然從資金成本的角度來(lái)看還是虧的。如果投的是偏股基金,那么承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就更高了,對(duì)收益的預(yù)期也要提升。
一名有著近10年投資經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理也表示,如果買基金是為了回本的時(shí)候贖回,那當(dāng)初為何要買它呢?銀行存一個(gè)定期它還有幾個(gè)點(diǎn)的收益;裨跊Q定是否贖回時(shí),基金的短期盈虧不應(yīng)該作為判斷的唯一依據(jù)。投資人更應(yīng)該關(guān)注產(chǎn)品本身,看它中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)是否穩(wěn)定、風(fēng)格是否出現(xiàn)漂移、團(tuán)隊(duì)的投研實(shí)力是否強(qiáng)大等,定期檢驗(yàn)當(dāng)初買入該基金的邏輯是否還成立。如果基金只是由于市場(chǎng)波動(dòng)而出現(xiàn)短期回調(diào),那么不妨考慮繼續(xù)持有。“當(dāng)然,如果你發(fā)現(xiàn)你買入該基金的邏輯已經(jīng)改變了,或者判斷出現(xiàn)了錯(cuò)誤,那就應(yīng)該及時(shí)止損出局。”
展望后市
贖回或加倉(cāng)取決于對(duì)行情的理解
在持續(xù)反彈兩個(gè)月之后,7月份A股市場(chǎng)波動(dòng)加劇,加深了基民的糾結(jié)和擔(dān)憂之情。不少基民發(fā)問:“A股反彈真的就此結(jié)束了嗎?”“這一波行情到底是反彈還是反轉(zhuǎn)?”北青報(bào)記者采訪發(fā)現(xiàn),對(duì)于曾經(jīng)大幅虧損如今又反彈回本的基金該不該贖回的問題,基金業(yè)人士對(duì)此的看法也不一樣,甚至截然相反。而他們的看法又取決于他們對(duì)目前A股行情走勢(shì)的理解。
一名專注新能源領(lǐng)域的基金經(jīng)理表示,該不該贖回或者說(shuō)該不該減倉(cāng),脫離具體的市場(chǎng)環(huán)境去談意義不大。比如今年4月份到6月份的A股行情,它是短期反彈還是中期反轉(zhuǎn)?這個(gè)問題的不同結(jié)論對(duì)具體操作的指導(dǎo)意義完全不一樣。如果你認(rèn)為這只是下跌過程的一個(gè)反彈,那么反彈結(jié)束了你肯定要賣出或者說(shuō)是降低倉(cāng)位;但你如果認(rèn)為這段行情是市場(chǎng)觸底反轉(zhuǎn)了,那么就根本沒必要減倉(cāng),反而應(yīng)該在回調(diào)時(shí)加倉(cāng)。
該基金經(jīng)理表示,對(duì)于一般基民來(lái)說(shuō),無(wú)論是抄底還是逃頂都是難度極高的動(dòng)作。實(shí)際上很多基民往往買在“山頂”,賣在“谷底”;饦I(yè)有個(gè)現(xiàn)象“基金賺錢基民不賺錢”也跟這有一定關(guān)系。“基民在買賣基金的時(shí)候不妨想一想,現(xiàn)在市場(chǎng)環(huán)境怎么樣?自己是否還看好基金投資的資產(chǎn)?賣出基金后,有更好的投資選擇嗎?這些問題想清楚了再操作比較好。”
A股市場(chǎng)反彈
截至7月20日,年內(nèi)已有四百多只主動(dòng)權(quán)益基金成功回本。
反轉(zhuǎn)典型產(chǎn)品
中信建投低碳成長(zhǎng)A:低點(diǎn)時(shí)虧損超27%,7月19日實(shí)現(xiàn)超過27%的年內(nèi)正收益。
匯添富盈鑫靈活配置A:4月底,年內(nèi)回撤超過37%;截至7月19日,產(chǎn)品年內(nèi)累計(jì)上漲超過13%。
業(yè)內(nèi)建議
*該不該贖回或減倉(cāng),脫離具體的市場(chǎng)環(huán)境去談意義不大。
*基民在決定是否贖回時(shí),基金的短期盈虧不應(yīng)該作為判斷的唯一依據(jù)。
*基金回本后是否立刻獲利了結(jié)可討論,在達(dá)到一定的收益目標(biāo)后,則可以選擇獲利了結(jié)。
中國(guó)商務(wù)新聞網(wǎng)是商務(wù)部國(guó)際商報(bào)社主辦,國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室批準(zhǔn)的國(guó)家一類新聞網(wǎng)站,是全國(guó)商務(wù)系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)宣傳和信息服務(wù)的重要窗口,是我國(guó)商務(wù)領(lǐng)域具有行業(yè)獨(dú)占性和權(quán)威性的信息資訊服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。
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14家券商獲首批個(gè)人養(yǎng)老金代銷展業(yè)資格 多家券商透露
11月18日晚間,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu)名錄》,共37家機(jī)構(gòu)入圍,其中券商14家,銀行16家,獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)7家。14家券商包括華泰證券、中信證券、海通證券、國(guó)泰君安、申萬(wàn)宏源、中金財(cái)富和長(zhǎng)江證券
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