在互聯(lián)網巨頭螞蟻財富的入局之下,備受市場關注的基金投顧市場再次迎來重大變化。
3月23日,六家基金投顧機構同日發(fā)布公告,針對此前參與螞蟻財富“金選投顧”的投顧策略進行優(yōu)化,主要是將備選基金池從“支付寶·金選”基金擴大為全市場基金,并相應去掉“金選”字樣,強調投顧機構需全市場自主選基。
與此同時,螞蟻財富也宣布對平臺投顧服務進行整體升級,不僅將接入的投顧機構擴容至10家,而且向投顧機構深度開放自營陣地,加強機構對投資者適當性的管理,使得投顧機構的主體責任更加清晰。
強調投顧機構需全市場自主選基
在被叫停兩個多月后,歷經波折的螞蟻“金選投顧”在升級優(yōu)化后重新上線。
3月23日,興證全球、南方基金、廣發(fā)基金、嘉實財富、中歐財富和財通證券(8.58 -1.83%,診股)等六家螞蟻“金選投顧”參與機構發(fā)布公告,表示將優(yōu)化投顧策略,對基金備選池進行擴充并修改相應的投顧策略名稱。
總結來看,此次優(yōu)化主要有兩點:一是將備選基金池從“支付寶·金選”基金擴大為全市場基金;二是修改投顧策略名稱,例如將“xx金選好基”修改為“xx優(yōu)選好基”、“xx金選組合”修改為““xx鑫選組合”等,不再突出“金選”。
在此之前,1月中旬,螞蟻“金選投顧”曾突遭叫停,彼時某基金公司合規(guī)部人士曾向券商中國記者透露,叫停原因主要是因為“金選投顧”是在“支付寶·金選”基金池基礎上進行的二次篩選、組合構建,六家投顧機構沒有做到完全的自主選基、全市場選基,不符合監(jiān)管規(guī)定。
也有業(yè)內人士表示,“金選投顧”誕生之初,雖然機構在公告中表示基金備選庫產品經過投顧業(yè)務投資決策委員會審議,但普遍默認是從金選池中優(yōu)中選優(yōu);此次優(yōu)化后,機構公告也明確提到,經投顧業(yè)務投資決策委員會審議,增擴備選池并相應去掉“金選”字樣,方便在行情變動之下更靈活地做選基、調倉等應對。
根據(jù)《關于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務試點工作的通知(2019)》規(guī)定,投顧試點機構應當在公司層面建立專門的投資決策委員會,建立基金產品的備選庫制度;公司應當安排專業(yè)研究團隊對每一只入庫基金產品及相關基金管理人實施標準化、流程化的盡職調查,形成評估報告等。
“這次調整主要是為了強調投顧機構需要做到全市場自主選基,六家機構需要嚴格按照上述規(guī)定,對全市場基金進行定量分析和定性跟蹤研究。”某基金投顧人士透露。
此外,據(jù)了解,上述投顧策略調整將自2022年3月31日起正式生效,優(yōu)化完成后會在螞蟻“投顧管家”頁面重新上線、對外展示。
主體責任劃分更為清晰
據(jù)了解,螞蟻財富“投顧管家”上線于2021年3月22日,在上線一周年之際,螞蟻也主動對“投顧管家”進行了升級:
一方面,螞蟻向投顧機構深度開放自營陣地,方便機構更加充分展示自身投顧服務、提供個性化的投資需求評估、優(yōu)化投顧策略業(yè)績展示等;
另一方面,“投顧管家”接入的機構也進行了擴容,已增至10余家,包括易方達、中歐財富、國泰君安(15.41 -0.90%,診股)證券、廣發(fā)基金、申萬宏源(4.30 -1.15%,診股)證券、嘉實財富、華夏財富、國聯(lián)證券(12.86 -2.50%,診股)、南方基金、先鋒領航投顧等。
記者發(fā)現(xiàn),其新頁面明確寫有“本頁面由基金投顧機構提供,基金銷售服務由螞蟻(杭州)基金銷售有限公司提供”的字樣,投資者可選擇不同投顧機構了解其資產配置和投顧服務特點,選擇機構后,機構將發(fā)起更具體的投資需求評估,并為其匹配更適合的投顧策略。
“投顧的主體責任更加清晰了,這是行業(yè)進步的標志。”一位機構人士表示。多家入駐投顧管家的機構向記者表示,此次螞蟻基金“投顧管家”的升級,機構充分突出自身特點,同時加強投資者適當性管理。華夏投顧方面表示,“我們通過更加個性化的KYC,幫助投資者了解自身風險偏好和需求,以匹配更適合的投顧策略。”
此外,值得注意的是,頁面升級后,不足一年的策略展示的是業(yè)績比較基準,一年以上的策略則在匹配投資者追求收益目標的同時,提示投資的回撤風險,對于收益和風險的展示也更為清晰。
基金投顧行業(yè)不斷規(guī)范
作為國內資管行業(yè)的一大新興業(yè)務,基金投顧在發(fā)展過程中難免面臨一些問題,而螞蟻財富平臺投顧服務的升級優(yōu)化,便是基金投顧向規(guī)范化發(fā)展的一個縮影。
例如,除了此次“金選投顧”因投顧機構未做到全市場選基而遭叫停,近日,申萬宏源證券也收到多張監(jiān)管罰單,原因是與螞蟻財富開展線上投顧業(yè)務時,未獨立開展適當性管理,未全面了解投資者情況,未獲取客戶的住址、職業(yè)、財務狀況、投資經驗、誠信記錄等信息,相關信息系統(tǒng)運行不處于公司自身控制范圍,未能本地保存客戶信息、適當性管理以及相關服務記錄等資料。
“兩件事情的問題其實有點類似,如果基金投顧需要由兩個主體合作完成,就會涉及到權責劃分不清晰等問題,為后續(xù)產品平穩(wěn)運作埋下隱患。”有基金投顧人士表示,但這并不意味著不鼓勵投顧機構之間取長補短、開展合作,只是業(yè)內仍在探索合作模式。
而在此次螞蟻財富平臺投顧服務的升級優(yōu)化后,螞蟻便僅提供基金銷售服務,投顧策略和服務則由各大投顧機構提供。這一方面既可以發(fā)揮公募基金在投資策略與研究能力方面的優(yōu)勢,也可以充分利用獨立基金銷售機構的互聯(lián)網思維和數(shù)字化運營手段,更好實現(xiàn)用戶觸達。
此外,雖然基金投顧一直宣稱“三分投七分顧”,但業(yè)內仍普遍存在“重投輕顧”的問題。在今年兩會上,全國政協(xié)委員、中央財經大學證券期貨研究所所長賀強就提出,目前公募基金投顧業(yè)務仍然“重投輕顧”,他建議適當放開政策,支持獨立基金銷售機構更多地參與公募基金投顧業(yè)務,通過互聯(lián)網平臺進行長期陪伴和投資者教育。
螞蟻基金相關負責人也向記者表示,今年的震蕩行情之下,尤其要充分發(fā)揮基金投顧‘顧’的作用,做好投資者陪伴。在“投顧管家”升級后,機構可以提供的服務更為豐富,例如華夏投顧上線了投顧投教視頻,嘉實、中歐、南方等投顧機構則上線了近期行情解讀等。
一位業(yè)內人士分析,“今年市場‘股債雙殺’,權益市場大幅回調,投資者的盈利體感也大打折扣。豐富的陪伴內容和形式值得肯定,投顧還是新興行業(yè),應更加重視投資者適當性管理和長期陪伴工作,有利于行業(yè)更健康、長遠的發(fā)展。”
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