久久久久亚洲av综合波多野结衣,久久国产劲暴∨内射新川,精品成人av一区二区三区,国内精品自在自线,久久婷婷人人澡人爽人人喊


 

換手率降至2.41倍 主動(dòng)權(quán)益基金持股周期拉長(zhǎng)
發(fā)布時(shí)間:2022-04-11 09:48:16 文章來(lái)源:中國(guó)基金報(bào)

能反映基金管理人的持股周期的“換手率”較為受到市場(chǎng)關(guān)注。2021年,A股市場(chǎng)演繹極端結(jié)構(gòu)性行情,基金管理人穩(wěn)健應(yīng)對(duì)。根據(jù)基金2021年年報(bào)數(shù)據(jù),偏股基金平均換手率僅2.41倍,為近7年來(lái)的最低值。

其中,超過(guò)七成的基金公司都在2021年降低了換手率,22家基金公司換手率低于2倍。不過(guò),2021年特殊的結(jié)構(gòu)性行情之下,換手率低的主動(dòng)權(quán)益基金相對(duì)被動(dòng),業(yè)績(jī)不佳。

2021年偏股基金換手率2.41倍

“換手率”也稱為周轉(zhuǎn)率,指的是一段時(shí)間內(nèi),基金股票交易額占可交易股票總額的比率。周轉(zhuǎn)率高意味著基金經(jīng)理買賣證券比較頻繁,同時(shí)也意味著要付出較多的交易費(fèi)用。

天相投顧數(shù)據(jù)顯示,2021年,納入統(tǒng)計(jì)的封閉式基金、開(kāi)放式股票型和混合型基金的整體換手率為2.41倍,重新回到“低于3倍”的較低水平。

與之前兩年相比,基金換手率下降較為明顯。2020年、2019年,基金換手率分別為3.69倍和2.97倍;而在2015年~2018年期間,年度換手率分別為5.6倍、3.55倍、3.21倍和3.27倍。

從各類型基金的持股換手率來(lái)看,開(kāi)放式混合型基金換手率相對(duì)較高,2021年達(dá)到2.42倍;高倉(cāng)位限制的股票型基金持股換手率為2.39倍。

這也是2019年之后,主動(dòng)偏股基金年換手率再一次降到“3倍”以內(nèi),意味著公募基金管理人的平均持股周期更長(zhǎng)了。

主動(dòng)偏股基金換手率整體下降,業(yè)內(nèi)人士表示,近兩年,基金管理人加大了基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的考核比重,主動(dòng)權(quán)益基金的持股周期隨之拉長(zhǎng)。而且,2021年市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情突出,消費(fèi)、醫(yī)藥等基金重倉(cāng)股下跌較多,不少價(jià)值風(fēng)格基金經(jīng)理以堅(jiān)定持有來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)震蕩。

2021年市場(chǎng)風(fēng)格變化

換手率低基金收益平平

換手率受到關(guān)注,但換手率的高低和業(yè)績(jī)是否存在必然聯(lián)系?低換手率的“買入并持有策略”是否能帶來(lái)好的業(yè)績(jī)?

記者統(tǒng)計(jì)了2021年持倉(cāng)周轉(zhuǎn)率小于1倍、1~2倍、2~5倍、5~8倍、8~10倍、10~20倍、20倍以上等7個(gè)區(qū)間的產(chǎn)品收益,結(jié)果顯示,主動(dòng)權(quán)益類基金換手率太低或者太高的產(chǎn)品都沒(méi)有明顯優(yōu)勢(shì),反而是換手率在2倍至20倍之間的基金獲得了較好收益。這和2019、2020兩年的情況完全不同。

統(tǒng)計(jì)顯示,持股周轉(zhuǎn)率低于1倍的主動(dòng)偏股基金有289只,去年超額收益率平均達(dá)到2.67%;換手率高于20倍的產(chǎn)品收益達(dá)到5.66%。換手率在2~5倍、5~8倍、8~10倍、10~20倍區(qū)間的主動(dòng)權(quán)益基金收益率更好。

業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金的換手率是多少呢?2021年收益率在50%以上的76只基金,平均換手率為4.74倍,平均超額收益高達(dá)59.59%。

基金規(guī)模對(duì)基金換手率的影響也較大,通常規(guī)模大的基金的換手率要低于規(guī)模小的基金。在去年底規(guī)模超百億的80只主動(dòng)權(quán)益基金,2021年平均換手率僅1.88倍,低于行業(yè)平均水平。而基金規(guī)模低于1億的主動(dòng)權(quán)益基金的換手率卻高達(dá)5.72倍。

需要指出的是,基金的換手率高低主要由兩方面來(lái)決定,一是基金的規(guī)模,一般基金規(guī)模越大,股票周轉(zhuǎn)越慢,換手率越低。第二個(gè)因素是基金經(jīng)理的操作風(fēng)格。

此外,市場(chǎng)行情也對(duì)基金換手率有影響。在單邊震蕩上行的結(jié)構(gòu)牛市中,“買入并持有”策略表現(xiàn)最好,可以以低交易成本、高超額回報(bào)跑贏市場(chǎng);在震蕩下跌的市場(chǎng)中,賣出和輕倉(cāng)策略更為合適。2021年的市場(chǎng)環(huán)境震蕩較大,突出的結(jié)構(gòu)性行情之下,高換手率策略若能跟上節(jié)奏,很可能獲取較好的超額收益。

超七成換手率下降

換手率進(jìn)入下滑通道

從基金公司角度看,持股周轉(zhuǎn)率也在2021年出現(xiàn)了明顯下滑,七成以上的基金公司降低了換手率。

天相投顧數(shù)據(jù)顯示,有可比數(shù)據(jù)的136家基金公司中,有100家的換手率同比下降,占比73.5%。其中,東;鸬膿Q手率從2020年的14.73倍降至5.8倍,長(zhǎng)江資管從11.14倍降至3.6倍;華潤(rùn)元大、富安達(dá)、新華、中信保誠(chéng)、泰信、長(zhǎng)盛等基金管理人的換手率同比都有大幅下降。

基金換手率的高低也反映出基金公司的投資風(fēng)格,價(jià)值投資風(fēng)格的公司持股周轉(zhuǎn)率往往偏低。2021年泓德基金的整體換手率只有0.79倍,全行業(yè)最低,也是唯一一家換手率低于1倍的基金公司。

景順長(zhǎng)城基金和上海東方證券的換手率也非常低,分別為1.09倍和1.17倍。此外,嘉實(shí)基金、睿遠(yuǎn)基金、易方達(dá)基金、中航基金、鵬華基金、華富基金、紅塔紅土基金的換手率都不高。

也有一些基金公司2021年換手率較高,有8家的換手率超過(guò)了10倍。

值得一提的是,隨著市場(chǎng)參與者的專業(yè)化、機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)提升,價(jià)值投資理念普及,A股市場(chǎng)的有效性在不斷提升。追求企業(yè)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和基本面的投資風(fēng)格逐漸成為主流,有利于市場(chǎng)沿著低換手率的大趨勢(shì)運(yùn)行。

而與整個(gè)A股市場(chǎng)對(duì)比來(lái)看,近兩年,公募基金的持股周轉(zhuǎn)率都要低于市場(chǎng)平均水平。天相投顧數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),天相流通指數(shù)2020年、2021年的股票周轉(zhuǎn)率為3.696倍、3.713倍,相比之下公募基金的周轉(zhuǎn)率要低一些。

熱門推薦HOT

  • 12月8日利華益維遠(yuǎn)雙酚A價(jià)格繼續(xù)下調(diào)
    12月8日利華益維遠(yuǎn)雙酚A價(jià)格繼續(xù)下調(diào)

    12月8日,利華益維遠(yuǎn)雙酚A報(bào)價(jià)下調(diào)300執(zhí)行9800元 噸,此價(jià)格自12月8日起執(zhí)行。產(chǎn)品自用和主供長(zhǎng)約用戶為主。(具體信息以維遠(yuǎn)股份公告為準(zhǔn))利華益維遠(yuǎn)雙酚

  • 12月8日兩廣地區(qū)乙醇市場(chǎng)行情整理運(yùn)行
    12月8日兩廣地區(qū)乙醇市場(chǎng)行情整理運(yùn)行

    廣西地區(qū)乙醇木薯普級(jí)價(jià)格參考7050-7100元 噸,無(wú)水參考7700-7950元 噸含稅出廠。廣東地區(qū)木薯乙醇普級(jí)7000-7100元 噸,玉米乙醇普級(jí)參考7

  • 2022年12月8日華東市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格一覽
    2022年12月8日華東市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格一覽

    12月8日華東市場(chǎng)乙二醇現(xiàn)貨價(jià)格弱勢(shì)維穩(wěn),華東主流廠家對(duì)外執(zhí)行價(jià)格現(xiàn)貨執(zhí)行維持3950元 噸;貿(mào)易流動(dòng)端,張家港市場(chǎng)現(xiàn)貨商談價(jià)格小幅下移,當(dāng)周現(xiàn)貨商談價(jià)在389

  • 世界最新:募新還舊!百億私募搞“龐氏騙局” 監(jiān)管出手!
    世界最新:募新還舊!百億私募搞“龐氏騙局”

    用部分新募集的錢做投資人的收益,百億級(jí)私募竟然搞起了“龐氏騙局”!近日,深圳證監(jiān)局披露信息顯示,萬(wàn)鼎富通旗下3只基金產(chǎn)品在資金募集和收益分配上呈現(xiàn)“募新還舊”特征,同時(shí)還存在期限錯(cuò)配等違規(guī)行為,對(duì)此,

  • 南非水泥行業(yè)計(jì)劃尋求普遍關(guān)稅保護(hù)
    南非水泥行業(yè)計(jì)劃尋求普遍關(guān)稅保護(hù)

    中國(guó)商務(wù)新聞網(wǎng)是商務(wù)部國(guó)際商報(bào)社主辦,國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室批準(zhǔn)的國(guó)家一類新聞網(wǎng)站,是全國(guó)商務(wù)系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)宣傳和信息服務(wù)的重要窗口,是我國(guó)商務(wù)領(lǐng)域具有行業(yè)獨(dú)占性和權(quán)威性的信息資訊服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。

  • 薩拉熱窩有軌電車線路改造項(xiàng)目即將開(kāi)始新路段建設(shè)
    薩拉熱窩有軌電車線路改造項(xiàng)目即將開(kāi)始新路段建

    中國(guó)商務(wù)新聞網(wǎng)是商務(wù)部國(guó)際商報(bào)社主辦,國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室批準(zhǔn)的國(guó)家一類新聞網(wǎng)站,是全國(guó)商務(wù)系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)宣傳和信息服務(wù)的重要窗口,是我國(guó)商務(wù)領(lǐng)域具有行業(yè)獨(dú)占性和權(quán)威性的信息資訊服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。

  • 每日看點(diǎn)!南非汽車制造業(yè)需要加速轉(zhuǎn)向生產(chǎn)電動(dòng)汽車
    每日看點(diǎn)!南非汽車制造業(yè)需要加速轉(zhuǎn)向生產(chǎn)電動(dòng)

    中國(guó)商務(wù)新聞網(wǎng)是商務(wù)部國(guó)際商報(bào)社主辦,國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室批準(zhǔn)的國(guó)家一類新聞網(wǎng)站,是全國(guó)商務(wù)系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)宣傳和信息服務(wù)的重要窗口,是我國(guó)商務(wù)領(lǐng)域具有行業(yè)獨(dú)占性和權(quán)威性的信息資訊服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。

  • 12月8日國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鉛市場(chǎng)價(jià)格下調(diào)
    12月8日國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鉛市場(chǎng)價(jià)格下調(diào)

    國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鉛市場(chǎng)1 鉛錠報(bào)價(jià)區(qū)間在15500-15600元 噸左右,均價(jià)為15550元 噸,較前一交易日下調(diào)50元 噸。隨著天氣轉(zhuǎn)冷,旺季即將結(jié)束,市場(chǎng)預(yù)期后市對(duì)

  • 世界觀察:12月8日山東地區(qū)氫氟酸市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)
    世界觀察:12月8日山東地區(qū)氫氟酸市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)

    12月6日山東地區(qū)氫氟酸市場(chǎng)行情暫穩(wěn),目前無(wú)水氫氟酸出廠含稅價(jià)格主流報(bào)12300-12700元 噸,場(chǎng)內(nèi)貨源供應(yīng)正常,場(chǎng)內(nèi)商家裝置運(yùn)行穩(wěn)定,走銷情況一般,近期螢

  • 基金經(jīng)理無(wú)人看空 地產(chǎn)醫(yī)藥板塊成年末投資重點(diǎn)
    基金經(jīng)理無(wú)人看空 地產(chǎn)醫(yī)藥板塊成年末投資重點(diǎn)

    近日,華夏基金、嘉實(shí)基金、農(nóng)銀匯理基金等多家知名基金公司接受了天天基金網(wǎng)的調(diào)研,最新公布的12月調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,基金經(jīng)理無(wú)人看空。其中,看漲的基金經(jīng)理占47%,認(rèn)為后續(xù)還將維持震蕩的占53%。后市投資風(fēng)格方面,

最近更新

  • 光明乳業(yè):12月7日獲融資買入1797.06萬(wàn)元,占當(dāng)日流入資金比例21.04%
    光明乳業(yè):12月7日獲融資買入1797.06萬(wàn)元,占當(dāng)

    同花順數(shù)據(jù)中心顯示,光明乳業(yè)12月7日獲融資買入1797 06萬(wàn)元,占當(dāng)日買入金額的21 04%,當(dāng)前融資余額3 26億元,占流通市值的2 32%,低于歷史10%分位水平,處于低位。融資走勢(shì)表日期融資變動(dòng)融資余額12月7日20 56萬(wàn)3

  • 國(guó)機(jī)汽車:12月7日獲融資買入4121.03萬(wàn)元,占當(dāng)日流入資金比例19.04%
    國(guó)機(jī)汽車:12月7日獲融資買入4121.03萬(wàn)元,占當(dāng)

    同花順數(shù)據(jù)中心顯示,國(guó)機(jī)汽車12月7日獲融資買入4121 03萬(wàn)元,占當(dāng)日買入金額的19 04%,當(dāng)前融資余額6 91億元,占流通市值的5 33%,超過(guò)歷史90%分位水平,處于高位。融資走勢(shì)表日期融資變動(dòng)融資余額12月7日-347 47萬(wàn)

  • 申華控股:12月7日獲融資買入354.81萬(wàn)元,占當(dāng)日流入資金比例15.3%
    申華控股:12月7日獲融資買入354.81萬(wàn)元,占當(dāng)日

    同花順數(shù)據(jù)中心顯示,申華控股12月7日獲融資買入354 81萬(wàn)元,占當(dāng)日買入金額的15 3%,當(dāng)前融資余額1 64億元,占流通市值的4 1%,低于歷史20%分位水平,處于相對(duì)低位。融資走勢(shì)表日期融資變動(dòng)融資余額12月7日183 12萬(wàn)

  • 全球看點(diǎn):燦瑞科技:12月7日融券賣出金額154.52萬(wàn)元,占當(dāng)日流出金額的1.74%
    全球看點(diǎn):燦瑞科技:12月7日融券賣出金額154.5

    同花順數(shù)據(jù)中心顯示,燦瑞科技12月7日獲融資買入910 67萬(wàn)元,占當(dāng)日買入金額的16 51%,當(dāng)前融資余額1 31億元,占流通市值的7 62%,超過(guò)歷史90%分位水平,處于高位。融資走勢(shì)表日期融資變動(dòng)融資余額12月7日-323 77萬(wàn)1

  • 基金經(jīng)理談今年得失 樂(lè)觀看待明年多個(gè)機(jī)會(huì)
    基金經(jīng)理談今年得失 樂(lè)觀看待明年多個(gè)機(jī)會(huì)

    投資唯有擁有全局視野,才能跳出“只見(jiàn)樹(shù)木不見(jiàn)森林”的局限,洞察投資優(yōu)秀企業(yè)的本質(zhì),把握中國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)。

  • 公司前線|晶品特裝新增“融資融券”概念
    公司前線|晶品特裝新增“融資融券”概念

    同花順F10數(shù)據(jù)顯示,2022年12月8日晶品特裝(688084)新增“融資融券”概念。    入選理由是:公司是融資融券標(biāo)的股。  晶品特裝主營(yíng)業(yè)務(wù)是光電偵察設(shè)備和軍用機(jī)器人的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

  • 華菱鋼鐵獲3家機(jī)構(gòu)調(diào)研:冷軋電工鋼產(chǎn)品一期工程項(xiàng)目正在有序推進(jìn)(附調(diào)研問(wèn)答)
    華菱鋼鐵獲3家機(jī)構(gòu)調(diào)研:冷軋電工鋼產(chǎn)品一期工程

    華菱鋼鐵12月7日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表,公司于2022年12月5日接受3家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研,機(jī)構(gòu)類型為保險(xiǎn)公司、基金公司、證券公司! ⊥顿Y者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹:  問(wèn):公司目前的盈利和下游需求情況?  答:

  • 12月7日基金凈值:工銀養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股票A最新凈值1.714,漲0.94%
    12月7日基金凈值:工銀養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股票A最新凈值1.

    12月7日,工銀養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股票A最新單位凈值為1 714元,累計(jì)凈值為1 714元,較前一交易日上漲0 94%。歷史數(shù)據(jù)顯示該基金近1個(gè)月上漲1 06%,近3個(gè)月上漲4 9%,近6個(gè)月下跌0 98%,近1年下跌20 61%。

  • 焦點(diǎn)滾動(dòng):12月7日基金凈值:天弘中證500指數(shù)增強(qiáng)A最新凈值1.2274,跌0.08%
    焦點(diǎn)滾動(dòng):12月7日基金凈值:天弘中證500指數(shù)增強(qiáng)

    12月7日,天弘中證500指數(shù)增強(qiáng)A最新單位凈值為1 2274元,累計(jì)凈值為1 2274元,較前一交易日下跌0 08%。歷史數(shù)據(jù)顯示該基金近1個(gè)月下跌0 74%,近3個(gè)月下跌4 1%,近6個(gè)月下跌2 78%,近1年下跌14 1%。

  • 當(dāng)前熱訊:12月7日基金凈值:嘉實(shí)新財(cái)富混合最新凈值1.078
    當(dāng)前熱訊:12月7日基金凈值:嘉實(shí)新財(cái)富混合最新

    12月7日,嘉實(shí)新財(cái)富混合最新單位凈值為1 078元,累計(jì)凈值為1 423元,較前一交易日上漲0 0%。歷史數(shù)據(jù)顯示該基金近1個(gè)月上漲9 22%,近3個(gè)月上漲1 89%,近6個(gè)月上漲0 76%,近1年下跌2 38%。

  • 12月7日基金凈值:國(guó)富潛力組合混合A最新凈值1.23,跌0.81%
    12月7日基金凈值:國(guó)富潛力組合混合A最新凈值1.

    12月7日,國(guó)富潛力組合混合A最新單位凈值為1 23元,累計(jì)凈值為3 108元,較前一交易日下跌0 81%。歷史數(shù)據(jù)顯示該基金近1個(gè)月上漲7 33%,近3個(gè)月上漲3 1%,近6個(gè)月下跌2 92%,近1年下跌11 66%。

  • 微動(dòng)態(tài)丨12月7日基金凈值:長(zhǎng)城久嘉創(chuàng)新成長(zhǎng)混合A最新凈值1.7522,跌1.17%
    微動(dòng)態(tài)丨12月7日基金凈值:長(zhǎng)城久嘉創(chuàng)新成長(zhǎng)混合

    12月7日,長(zhǎng)城久嘉創(chuàng)新成長(zhǎng)混合A最新單位凈值為1 7522元,累計(jì)凈值為1 7522元,較前一交易日下跌1 17%。歷史數(shù)據(jù)顯示該基金近1個(gè)月下跌8 46%,近3個(gè)月下跌6 92%,近6個(gè)月上漲11 58%,近1年下跌13 92%。

  • 公司前線|遠(yuǎn)望谷控股股東徐玉鎖質(zhì)押876萬(wàn)股
    公司前線|遠(yuǎn)望谷控股股東徐玉鎖質(zhì)押876萬(wàn)股

    據(jù)快查APP了解到,12月8日公告顯示,遠(yuǎn)望谷(002161)控股股東徐玉鎖質(zhì)押876萬(wàn)股,本次質(zhì)押占其所持股份比例為5 83%,質(zhì)押起始日期為2022年12月6日,質(zhì)權(quán)人為深圳市高新投融資擔(dān)保有限公司,質(zhì)押用途為個(gè)人資金需求

  • 當(dāng)前通訊!美騰科技李太友:用創(chuàng)新引領(lǐng)工礦業(yè)進(jìn)入智能化時(shí)代
    當(dāng)前通訊!美騰科技李太友:用創(chuàng)新引領(lǐng)工礦業(yè)進(jìn)

    提起煤炭行業(yè),你會(huì)想到什么?是沾滿煤灰的礦工,還是繁雜困難的選煤工序?在智能化、數(shù)字化、綠色化技術(shù)設(shè)備的加持下,傳統(tǒng)的煤炭行業(yè)已發(fā)生了翻天覆地的變化。  “作為一家煤炭科技生產(chǎn)服務(wù)公司,我們把自己定位

  • 最新:新能源車駕乘體驗(yàn)如何提高? 中消協(xié)來(lái)支招
    最新:新能源車駕乘體驗(yàn)如何提高? 中消協(xié)來(lái)支招

    中國(guó)商務(wù)新聞網(wǎng)是商務(wù)部國(guó)際商報(bào)社主辦,國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室批準(zhǔn)的國(guó)家一類新聞網(wǎng)站,是全國(guó)商務(wù)系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)宣傳和信息服務(wù)的重要窗口,是我國(guó)商務(wù)領(lǐng)域具有行業(yè)獨(dú)占性和權(quán)威性的信息資訊服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。

猜你喜歡LOVE

Copyright @ 2001-2023 www.oannes.com.cn All Rights Reserved 商業(yè)時(shí)報(bào)網(wǎng) 版權(quán)所有

網(wǎng)站信息內(nèi)容, 均為相關(guān)單位具有著作權(quán),未經(jīng)書面授權(quán),轉(zhuǎn)載注明出處
未經(jīng)商業(yè)時(shí)報(bào)網(wǎng)書面授權(quán),請(qǐng)勿建立鏡像,轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來(lái)源,違者依法必究

皖I(lǐng)CP備2022009963號(hào)-4
聯(lián)系郵箱:39 60 29 14 2@qq.com

關(guān)于我們 | 聯(lián)系方式 | 供稿服務(wù) | 版權(quán)聲明 | 友情鏈接 | 合作伙伴 |