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激增超40%!集合信托發(fā)行、成立規(guī)模雙雙回暖,基礎產業(yè)類火爆,投資類繼續(xù)強勢
發(fā)布時間:2022-04-11 10:01:17 文章來源:券商中國

集合信托產品的發(fā)行與成立情況自步入3月份以來明顯回暖。

據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計,截至4月3日,3月共計發(fā)行集合信托產品2157款,環(huán)比增加17.80%,發(fā)行規(guī)模1272.01億元,環(huán)比增長371.88億元,增幅為41.31%;3月共計成立集合信托產品2355款,與上月同時點相比增加67.25%,成立規(guī)模818.38億元,與上月同時點相比增加311.94億元,增幅為44.94%。

在監(jiān)管部門的大力倡導下,投資類信托的占比愈發(fā)可觀。據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計,3月投資類產品成立規(guī)模579.61億元,環(huán)比增加57.07%,這一類別的集合信托產品規(guī)模占比高達70.80%。

發(fā)行成立雙雙回暖

“從歷年數(shù)據(jù)來看,3月及至上半年是信托公司展業(yè)的重要時間段,預計集合信托市場短期內將保持上行的態(tài)勢。由于2月集合信托市場發(fā)行規(guī)模及成立規(guī)模的基數(shù)低,3月集合信托產品發(fā)行成立規(guī)模環(huán)比增幅較大! 用益金融信托研究院研究員喻智表示。

據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計,截至4月3日,3月共計發(fā)行集合信托產品2157款,環(huán)比增加17.80%,發(fā)行規(guī)模1272.01億元,環(huán)比增長371.88億元,增幅為41.31%;但較去年同期相比;截至4月3日,3月共計成立集合信托產品2355款,與上月同時點相比增加67.25%,成立規(guī)模818.38億元,與上月同時點相比增加311.94億元,增幅為44.94%。

值得一提的是,盡管集合信托發(fā)行于成立數(shù)據(jù)明顯回暖,仍不及2021年同期景況。數(shù)據(jù)顯示,與去年同期相比,集合信托產品的發(fā)行及成立均有15%左右的下滑。

自2019年以來,集合信托市場呈現(xiàn)出明顯的下行趨勢,一方面監(jiān)管對融資類業(yè)務持續(xù)收緊,融資類業(yè)務壓降導致發(fā)行及成立規(guī)模大幅下滑;另一方面,集合信托市場中產品結構已發(fā)生變化,標品信托數(shù)量增長較為迅速,但成立規(guī)模波動性較大。

基礎產業(yè)類火爆

由于發(fā)行與成立規(guī)模雙雙回暖,3月投向各領域的集合信托產品成立規(guī)模實現(xiàn)大幅增長,基礎產業(yè)類表現(xiàn)尤其扎眼——成立規(guī)模大幅增加,高達260.87億元。

截至4月3日,3月房地產類信托產品的成立規(guī)模為121.87億元,環(huán)比增加40.58%;基礎產業(yè)信托成立規(guī)模257.36億元,環(huán)比增加120.77%;投向金融領域的產品成立規(guī)模377.97億元,環(huán)比增加44.89%;工商企業(yè)類信托成立規(guī)模54.17億元,環(huán)比增加36.16%。

喻智分析稱,當前房地產和工商企業(yè)領域信托業(yè)務持續(xù)低迷,基建領域的展業(yè)對信托公司的業(yè)務穩(wěn)定有著重要的意義,因此信托公司在基礎產業(yè)類項目上持續(xù)發(fā)力。投資者對于具備穩(wěn)健收益和風險可控的優(yōu)質政信類產品的熱情持續(xù)高漲,進一步助推基礎產業(yè)信托產品的火爆。

如果關注集合信托的資金投向,可以看到,投資類集合信托規(guī)模與占比維持強勢。

據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計,3月融資類集合信托產品成立規(guī)模235.51億元,環(huán)比增加71.73%;投資類產品成立規(guī)模579.61億元,環(huán)比增加57.07%。從規(guī)模占比來看,3月融資類產品規(guī)模占比28.78%,環(huán)比增加1.70個百分點;投資類產品規(guī)模占比70.80%,環(huán)比減少2.04個百分點;事務管理類產品規(guī)模占比0.40%,環(huán)比增加0.34個百分點。

來自中國信登的數(shù)據(jù)顯示,2022年3月新增投向證券市場規(guī)模持續(xù)增加,特別是投向債券市場信托業(yè)務表現(xiàn)出強勁爆發(fā)力,新增債券投資信托業(yè)務規(guī)模環(huán)比增長124.24%當月新增債券投資信托業(yè)務規(guī)模665.84億元,創(chuàng)近一年內新高。

預計收益率將保持平穩(wěn)

3月份,非標信托產品的平均預期收益率小幅上行。在業(yè)內人士看來,集合信托產品的收益率未來上行空間與下行空間均比較有限。

據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計,3月非標信托產品的平均預期收益率為7.07%,與上月同時點相比增加0.03個百分點。產品的平均期限1.78年,環(huán)比減少0.01年。

一方面,疫情反復、經濟增長放緩、企業(yè)陷入經營困境,監(jiān)管層著力引導企業(yè)融資成本下降,加上貨幣政策的相對寬松導致社會無風險收益的持續(xù)下降,非標信托產品的平均預期收益缺乏上行動力。

另一方面,信托公司展業(yè)風格也愈發(fā)保守。集合信托原有三大投向中,工商企業(yè)類受大環(huán)境影響持續(xù)低迷,房地產類因市場風險及監(jiān)管因素大幅收縮,基礎產業(yè)類風險相對可控,目前被各大公司作為重點業(yè)務“猛攻”。從風險與收益匹配來看,非標信托產品上行的可能性不大。

“但非標信托產品的平均預期收益同樣沒有太多下行的余地。目前非標信托產品的平均預期收益率‘7’附近上下波動,如果產品收益繼續(xù)下行,收益與其他理財產品差距進一步縮小,會影響信托產品的競爭力。當下優(yōu)質信托產品供不應求,投資者仍有較大的熱情! 喻智說。

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