以固定資產(chǎn)投資為主,含權(quán)類資產(chǎn)投資為輔的“固收+”基金,一直被視為“先控風(fēng)險(xiǎn),后謀收益”的品類。隨著“固收+”基金日益增多,投資者需要認(rèn)真甄別,選擇優(yōu)秀的基金經(jīng)理和風(fēng)險(xiǎn)偏好匹配的“固收+”產(chǎn)品。
今年一季度,A股市場(chǎng)震蕩加劇,公募基金凈值受累下跌。銀河證券數(shù)據(jù)顯示,標(biāo)準(zhǔn)股票型基金和偏股型基金一季度平均跌幅超16%,而偏債型基金、普通債券型(二級(jí))(A類)和靈活配置型基金(基準(zhǔn)股票比例0-30%)(A類)同期跌幅分別為3.50%、3.76%和7.46%。其中,邱世磊管理的廣發(fā)安悅回報(bào)表現(xiàn)相對(duì)抗跌。
資料顯示,邱世磊是一位證券從業(yè)年限達(dá)到13年、擁有近9年投資經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理,歷史管理21只產(chǎn)品,管理時(shí)間較長(zhǎng)的民生加銀鑫喜和民生加銀鵬程具有“熊市防御,牛市增強(qiáng)”的特點(diǎn)。即便是在2018年,股票市場(chǎng)表現(xiàn)低迷,兩只產(chǎn)品的年度收益仍維持在4%以上,最大回撤均不到1%。海通證券在《全天候思維下的多維度、多策略方法論——廣發(fā)基金邱世磊投資風(fēng)格分析》這篇報(bào)告中,評(píng)價(jià)他為“配置能力突出的‘固收+’行家!
4月18日至4月29日,擬由邱世磊管理的新基金——廣發(fā)恒祥債券型基金(A類:014738,C類:014739)在郵儲(chǔ)銀行、廣發(fā)基金直銷等渠道發(fā)行。基金投資于債券資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%,投資于股票資產(chǎn)的比例不超過基金資產(chǎn)的20%,業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是中債總?cè)珒r(jià)(總值)指數(shù)收益率×90%+滬深300指數(shù)收益率×7%+人民幣計(jì)價(jià)的恒生指數(shù)收益率×3%。
打造“低回撤、高夏普”的“固收+”
4月18日起發(fā)行的廣發(fā)恒祥債券,擬任基金經(jīng)理邱世磊打造了一套自上而下和自下而上相結(jié)合的投資體系,涵蓋上層的資產(chǎn)配置、中觀的細(xì)分行業(yè)選擇和底層細(xì)分資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理。
在管理“固收+”基金過程中,邱世磊始終堅(jiān)持的原則是——追求更高的確定性。具體表現(xiàn)為三方面:第一,債券資產(chǎn)以高等級(jí)信用債和利率債為主,不賺信用資質(zhì)下沉的錢。當(dāng)判斷債券資產(chǎn)有較好機(jī)會(huì)時(shí),在久期上進(jìn)行適度的風(fēng)險(xiǎn)暴露。第二,注重“固收+”中“+”(含股票和轉(zhuǎn)債)的風(fēng)險(xiǎn)收益比。如果判斷勝率比較小,寧愿不配。第三,堅(jiān)守能力圈,不懂的行業(yè)不做,不熟的標(biāo)的不投。
從過往產(chǎn)品歷史回報(bào)來看,邱世磊較好地實(shí)現(xiàn)了自己的投資目標(biāo)。海通證券報(bào)告顯示,基金經(jīng)理任職時(shí)間較長(zhǎng)的民生加銀鑫喜和民生加銀鵬程A,任職期間年化收益約10%,體現(xiàn)出低波動(dòng)、高夏普的特點(diǎn)。以民生加銀鵬程A為例,區(qū)間年化波動(dòng)率和最大回撤分別為3.53%和2.76%。
搭建多維度、多策略的混合框架
“固收+”產(chǎn)品的管理涉及多資產(chǎn)投資,以固收投研為起點(diǎn)的邱世磊,借助其在宏觀領(lǐng)域的研究積累,搭建了股票、純債、可轉(zhuǎn)債等多資產(chǎn)的研究體系,并逐漸形成了以“確定性”為核心原則的多維度、多策略的混合投資框架。
海通證券分析認(rèn)為,從歷史操作來看,全面性是對(duì)邱世磊投資能力的概括。他不僅擅長(zhǎng)在股票、純債和可轉(zhuǎn)債等不同資產(chǎn)間適時(shí)切換,且在每項(xiàng)資產(chǎn)上的投資上也會(huì)隨宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)環(huán)境的變化,相應(yīng)做出變化,體現(xiàn)出了基金經(jīng)理優(yōu)秀的大類資產(chǎn)配置能力和在各細(xì)分資產(chǎn)上出色的投資能力。
例如,在資產(chǎn)配置方面,邱世磊基于日趨完善成熟的宏觀框架研判市場(chǎng)。當(dāng)察覺市場(chǎng)存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí),他會(huì)快速調(diào)整倉位;當(dāng)機(jī)會(huì)來臨時(shí),則會(huì)果斷加倉。例如,在2018年二季度將權(quán)益?zhèn)}位至3%,降低熊市對(duì)組合的沖擊;至2019年初開始提升持倉,三季度提升至近30%的倉位;2020年一季度,美股連續(xù)熔斷區(qū)間,選擇減倉避險(xiǎn),在6月市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖時(shí)加倉……,一連串踩準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)奏的操作,足見邱世磊優(yōu)秀的倉位管理能力。
而在股票投資能力上,海通證券認(rèn)為,基金經(jīng)理各項(xiàng)能力均衡,為其采用多維度、多策略的管理模式提供了重要的保障。在股票投資框架上,他將自上而下的宏觀策略、中觀的行業(yè)分析與自下而上的個(gè)股挑選相結(jié)合。就股票投資而言,他并不拘泥于是高成長(zhǎng)還是低估值策略,也不會(huì)將順勢(shì)而為與逆向投資截然對(duì)立,而是根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)環(huán)境以及所投資行業(yè)的不同,因時(shí)、因地制宜地選擇相適應(yīng)的策略,甚至?xí)谕粫r(shí)間段綜合運(yùn)用不同的策略。
在固收底倉管理方面,邱世磊較少做信用資質(zhì)的下沉,而是通過持有利率債或高信用等級(jí)的企業(yè)發(fā)行債,利用積極的久期管理策略賺取利率波段收益。海通證券分析認(rèn)為邱世磊對(duì)利率走勢(shì)的判斷較為準(zhǔn)確,久期管理能力突出。代表產(chǎn)品的債券資產(chǎn)收益連續(xù)4年(除2020年下半年)都能位列“固收+”基金前50%。
12月8日,利華益維遠(yuǎn)雙酚A報(bào)價(jià)下調(diào)300執(zhí)行9800元 噸,此價(jià)格自12月8日起執(zhí)行。產(chǎn)品自用和主供長(zhǎng)約用戶為主。(具體信息以維遠(yuǎn)股份公告為準(zhǔn))利華益維遠(yuǎn)雙酚
廣西地區(qū)乙醇木薯普級(jí)價(jià)格參考7050-7100元 噸,無水參考7700-7950元 噸含稅出廠。廣東地區(qū)木薯乙醇普級(jí)7000-7100元 噸,玉米乙醇普級(jí)參考7
12月8日華東市場(chǎng)乙二醇現(xiàn)貨價(jià)格弱勢(shì)維穩(wěn),華東主流廠家對(duì)外執(zhí)行價(jià)格現(xiàn)貨執(zhí)行維持3950元 噸;貿(mào)易流動(dòng)端,張家港市場(chǎng)現(xiàn)貨商談價(jià)格小幅下移,當(dāng)周現(xiàn)貨商談價(jià)在389
用部分新募集的錢做投資人的收益,百億級(jí)私募竟然搞起了“龐氏騙局”!近日,深圳證監(jiān)局披露信息顯示,萬鼎富通旗下3只基金產(chǎn)品在資金募集和收益分配上呈現(xiàn)“募新還舊”特征,同時(shí)還存在期限錯(cuò)配等違規(guī)行為,對(duì)此,
中國(guó)商務(wù)新聞網(wǎng)是商務(wù)部國(guó)際商報(bào)社主辦,國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室批準(zhǔn)的國(guó)家一類新聞網(wǎng)站,是全國(guó)商務(wù)系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)宣傳和信息服務(wù)的重要窗口,是我國(guó)商務(wù)領(lǐng)域具有行業(yè)獨(dú)占性和權(quán)威性的信息資訊服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。
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國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鉛市場(chǎng)1 鉛錠報(bào)價(jià)區(qū)間在15500-15600元 噸左右,均價(jià)為15550元 噸,較前一交易日下調(diào)50元 噸。隨著天氣轉(zhuǎn)冷,旺季即將結(jié)束,市場(chǎng)預(yù)期后市對(duì)
12月6日山東地區(qū)氫氟酸市場(chǎng)行情暫穩(wěn),目前無水氫氟酸出廠含稅價(jià)格主流報(bào)12300-12700元 噸,場(chǎng)內(nèi)貨源供應(yīng)正常,場(chǎng)內(nèi)商家裝置運(yùn)行穩(wěn)定,走銷情況一般,近期螢
近日,華夏基金、嘉實(shí)基金、農(nóng)銀匯理基金等多家知名基金公司接受了天天基金網(wǎng)的調(diào)研,最新公布的12月調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,基金經(jīng)理無人看空。其中,看漲的基金經(jīng)理占47%,認(rèn)為后續(xù)還將維持震蕩的占53%。后市投資風(fēng)格方面,
同花順數(shù)據(jù)中心顯示,光明乳業(yè)12月7日獲融資買入1797 06萬元,占當(dāng)日買入金額的21 04%,當(dāng)前融資余額3 26億元,占流通市值的2 32%,低于歷史10%分位水平,處于低位。融資走勢(shì)表日期融資變動(dòng)融資余額12月7日20 56萬3
同花順數(shù)據(jù)中心顯示,國(guó)機(jī)汽車12月7日獲融資買入4121 03萬元,占當(dāng)日買入金額的19 04%,當(dāng)前融資余額6 91億元,占流通市值的5 33%,超過歷史90%分位水平,處于高位。融資走勢(shì)表日期融資變動(dòng)融資余額12月7日-347 47萬
同花順數(shù)據(jù)中心顯示,申華控股12月7日獲融資買入354 81萬元,占當(dāng)日買入金額的15 3%,當(dāng)前融資余額1 64億元,占流通市值的4 1%,低于歷史20%分位水平,處于相對(duì)低位。融資走勢(shì)表日期融資變動(dòng)融資余額12月7日183 12萬
同花順數(shù)據(jù)中心顯示,燦瑞科技12月7日獲融資買入910 67萬元,占當(dāng)日買入金額的16 51%,當(dāng)前融資余額1 31億元,占流通市值的7 62%,超過歷史90%分位水平,處于高位。融資走勢(shì)表日期融資變動(dòng)融資余額12月7日-323 77萬1
投資唯有擁有全局視野,才能跳出“只見樹木不見森林”的局限,洞察投資優(yōu)秀企業(yè)的本質(zhì),把握中國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)。
同花順F10數(shù)據(jù)顯示,2022年12月8日晶品特裝(688084)新增“融資融券”概念! ∪脒x理由是:公司是融資融券標(biāo)的股! 【诽匮b主營(yíng)業(yè)務(wù)是光電偵察設(shè)備和軍用機(jī)器人的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
華菱鋼鐵12月7日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表,公司于2022年12月5日接受3家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研,機(jī)構(gòu)類型為保險(xiǎn)公司、基金公司、證券公司。 投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹: 問:公司目前的盈利和下游需求情況? 答:
12月7日,工銀養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股票A最新單位凈值為1 714元,累計(jì)凈值為1 714元,較前一交易日上漲0 94%。歷史數(shù)據(jù)顯示該基金近1個(gè)月上漲1 06%,近3個(gè)月上漲4 9%,近6個(gè)月下跌0 98%,近1年下跌20 61%。
12月7日,天弘中證500指數(shù)增強(qiáng)A最新單位凈值為1 2274元,累計(jì)凈值為1 2274元,較前一交易日下跌0 08%。歷史數(shù)據(jù)顯示該基金近1個(gè)月下跌0 74%,近3個(gè)月下跌4 1%,近6個(gè)月下跌2 78%,近1年下跌14 1%。
12月7日,嘉實(shí)新財(cái)富混合最新單位凈值為1 078元,累計(jì)凈值為1 423元,較前一交易日上漲0 0%。歷史數(shù)據(jù)顯示該基金近1個(gè)月上漲9 22%,近3個(gè)月上漲1 89%,近6個(gè)月上漲0 76%,近1年下跌2 38%。
12月7日,國(guó)富潛力組合混合A最新單位凈值為1 23元,累計(jì)凈值為3 108元,較前一交易日下跌0 81%。歷史數(shù)據(jù)顯示該基金近1個(gè)月上漲7 33%,近3個(gè)月上漲3 1%,近6個(gè)月下跌2 92%,近1年下跌11 66%。
12月7日,長(zhǎng)城久嘉創(chuàng)新成長(zhǎng)混合A最新單位凈值為1 7522元,累計(jì)凈值為1 7522元,較前一交易日下跌1 17%。歷史數(shù)據(jù)顯示該基金近1個(gè)月下跌8 46%,近3個(gè)月下跌6 92%,近6個(gè)月上漲11 58%,近1年下跌13 92%。
據(jù)快查APP了解到,12月8日公告顯示,遠(yuǎn)望谷(002161)控股股東徐玉鎖質(zhì)押876萬股,本次質(zhì)押占其所持股份比例為5 83%,質(zhì)押起始日期為2022年12月6日,質(zhì)權(quán)人為深圳市高新投融資擔(dān)保有限公司,質(zhì)押用途為個(gè)人資金需求
提起煤炭行業(yè),你會(huì)想到什么?是沾滿煤灰的礦工,還是繁雜困難的選煤工序?在智能化、數(shù)字化、綠色化技術(shù)設(shè)備的加持下,傳統(tǒng)的煤炭行業(yè)已發(fā)生了翻天覆地的變化! “作為一家煤炭科技生產(chǎn)服務(wù)公司,我們把自己定位
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《2021年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》發(fā)布 中國(guó)對(duì)外
金港高速公路連接柬埔寨首都金邊和該國(guó)最大深水海港西哈努克港,是中國(guó)路橋按建造—運(yùn)營(yíng)—移交模式投資的項(xiàng)目,采用中國(guó)設(shè)計(jì)及質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),橫跨5個(gè)省份,全長(zhǎng)187 05公里,雙向四車道。金港高速公路通車后,從金邊到
總體保持穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢(shì) 工業(yè)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)較強(qiáng)韌性
2022年1至10月,浙江省寧波市811家汽車制造業(yè)規(guī)上工業(yè)總產(chǎn)值2646 8億元,同比增長(zhǎng)14 2%。圖為11月19日,工人在領(lǐng)克汽車寧波梅山工廠的總裝車間作業(yè)。今年以來,受疫情多發(fā)散發(fā)、市場(chǎng)需求不振等因素影響,國(guó)內(nèi)工業(yè)
14家券商獲首批個(gè)人養(yǎng)老金代銷展業(yè)資格 多家券商透露
11月18日晚間,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu)名錄》,共37家機(jī)構(gòu)入圍,其中券商14家,銀行16家,獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)7家。14家券商包括華泰證券、中信證券、海通證券、國(guó)泰君安、申萬宏源、中金財(cái)富和長(zhǎng)江證券
北京再擔(dān)保承保規(guī)模超6000億 覆蓋中小微企業(yè)超過16萬
北京中小企業(yè)融資再擔(dān)保有限公司(簡(jiǎn)稱北京再擔(dān)保)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,成立14年來已累計(jì)承保規(guī)模超過6000億元,覆蓋中小微企業(yè)(農(nóng)戶)超過16萬戶次,積極推動(dòng)北京市中小微企業(yè)融資規(guī)模不斷擴(kuò)大。北京再擔(dān)保2008年
“晴雨表”上線吸引增量資金入市 三大舉措激發(fā)交易活力
下周一首只指數(shù)登場(chǎng),開啟指數(shù)化投資時(shí)代;12月1日起股票交易經(jīng)手費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)降50%,降低交易成本;做市交易業(yè)務(wù)啟動(dòng)征求意見,將爭(zhēng)取盡快上線以提升市場(chǎng)活躍度……開市剛滿一周年的北交所在昨天一口氣亮出三板斧
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