經(jīng)濟(jì)發(fā)展的命脈是能源,能源的核心是電力,電力的清潔與否最終將關(guān)系到我國“雙碳”目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)。
自“雙碳”政策發(fā)布后,資本仿若嗅到血腥味的鯊魚,一頭涌入新能源賽道。經(jīng)過一年多的上漲,機(jī)構(gòu)資金過于集中,成為典型的機(jī)構(gòu)抱團(tuán)板塊之一。
綠電市場,出現(xiàn)新“攪局者”。
嘉實(shí)基金日前公告,嘉實(shí)國證綠色電力ETF于4月29日開始在深交所上市交易。
該ETF是業(yè)內(nèi)首只掛鉤綠色電力指數(shù)、聚焦綠色電力領(lǐng)域投資的ETF,此前首發(fā)時(shí)募集規(guī)模超10億元,遠(yuǎn)超同期新基平均首募規(guī)模。
1
綠電邏輯何在?
具體來看,火電與綠電有著不同的投資邏輯,火電企業(yè)的盈利與煤炭價(jià)格有著明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系,更加偏向周期投資。
不少投資者認(rèn)為,綠電受上游供應(yīng)商技術(shù)創(chuàng)新影響,發(fā)電效率不斷提升,現(xiàn)金流曲線的斜率大于傳統(tǒng)電力。
從近一年、近三年、近五年的維度看,綠色電力指數(shù)被捧上了很高的位置,收益大幅跑贏中證全指電力指數(shù)。
尤其在“雙碳‘政策背景下,市場非?駳g,去年的公開數(shù)據(jù)顯示:2021年綠色電力指數(shù)年度漲幅30.06%,跑贏了滬深300和中證500。
(白線:綠色電力指數(shù);藍(lán)線:中證500;黃線:滬深300)
但在市場待久了的投資者深知,投資市場過去不代表未來,未來取決于這個(gè)行業(yè)能否繼續(xù)出現(xiàn)持續(xù)性的爆發(fā)。目前唯一可以感知到的是,這個(gè)行業(yè)很熱,熱得讓很多人望而卻步。
從數(shù)據(jù)上看,在2022年以來的下行震蕩行情中,綠電指數(shù)相對主流寬基指數(shù),下跌幅度更小。
當(dāng)然,雖然綠電估值低于鋰電、光伏和風(fēng)電,成長邏輯也被一部分主流資金認(rèn)可,但在新能源整體表現(xiàn)不佳的狀況下,盡管可能表現(xiàn)相對抗跌。但能否異軍突起,仍是未知數(shù)。
另外,不少綠電企業(yè)都是傳統(tǒng)火電企業(yè)轉(zhuǎn)型而來,屬于公用事業(yè)股的范疇,而公用事業(yè)并不能隨意定價(jià)。
國聯(lián)證券電力設(shè)備與新能源行業(yè)首席分析師賀朝暉表示:
綠色能源板塊在短期內(nèi)很難快速走出整體反轉(zhuǎn)上行行情,譬如今年上半年硅料價(jià)格就較難得到緩解;碳酸鋰價(jià)格雖大概率不會(huì)再繼續(xù)上行,但上游供給剛性強(qiáng),下游對新能源車需求不斷增加,產(chǎn)能擴(kuò)張又需要周期,短時(shí)間價(jià)格也難以得到快速抑制。
由此來看,近一兩個(gè)季度仍會(huì)對企業(yè)的業(yè)績造成影響。但如果從長期角度來看,當(dāng)前布局綠色能源板塊則已屬于左側(cè)位置,很多好公司隨著此輪調(diào)整被錯(cuò)殺,目前估值已處于較低位置。
2
指數(shù)大PK
本次上市的嘉實(shí)國證綠色電力ETF是市面上首只綠電ETF,一鍵打包綠色電力領(lǐng)域龍頭企業(yè)。
但拋開“綠電”二字,市面上還有兩只電力ETF,分別是廣發(fā)中證全指電力公用事業(yè)ETF以及華泰柏瑞中證全指電力公用事業(yè)ETF。
以上兩只跟蹤的都是中證全指電力指數(shù),而嘉實(shí)國證綠色電力ETF跟蹤的則是國證綠色電力指數(shù)。
那么,拆解市面上三只電力ETF則演變成兩只指數(shù)的分析比較。
兩只指數(shù)的的成分股包括水力發(fā)電、光伏發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電、核能發(fā)電和火電五類業(yè)務(wù),唯一的區(qū)別便是二者的“綠色”純度。
國證綠色電力指數(shù)選取的成分股都是A股的電力運(yùn)營商,換句話說,就是主營業(yè)務(wù)是發(fā)電、售電的公司。但并不是所有主營業(yè)務(wù)為發(fā)電、售電的公司都可以被納入指數(shù)。
冠上“綠色”二字的它,強(qiáng)調(diào)的是電力生產(chǎn)模式為新能源發(fā)電。因此,只有主營業(yè)務(wù)收入中來自綠色發(fā)電的部分超過一定比例才可以被認(rèn)定為綠電公司,并被納入指數(shù)。
從傳統(tǒng)意義來說,水電、風(fēng)電、核電、太陽能屬于綠色發(fā)電,火電排除開外。
而國證目前48只成分股中,主營業(yè)務(wù)為清潔能源的占比為86.65%,剩下的則是火電轉(zhuǎn)型清潔能源的公司。
在權(quán)重設(shè)計(jì)上,通過對清潔能源發(fā)電占比劃檔來設(shè)置權(quán)重,綠電占比高的個(gè)股權(quán)重上限可以達(dá)到10%。
綠電占比相對低的個(gè)股權(quán)重上限只有3%。也就是說,綠電業(yè)務(wù)越純,占比越高。
中證全指電力指數(shù)中,火電、水電、風(fēng)電、核電、太陽能的占比分別為33.5%、25.2%、15.7%、12.4%和12.0%,綠電占比達(dá)到65%。
可以看到的是,國證的綠色純度大幅高于中證。但從十大重倉股來看,兩大指數(shù)構(gòu)成差別不大。
值得注意的是,風(fēng)電龍頭三峽能源并未入選國證綠色電力指數(shù),或許是因其剛剛登陸資本市場不久。
3
基金市場越來越內(nèi)卷
最近兩年ETF發(fā)展迅猛,作為近兩年基金公司的布局熱門,ETF迎來了巨大的發(fā)展。無論是產(chǎn)品數(shù)量還是規(guī)模,都實(shí)現(xiàn)了成倍增長。
放眼望去,最明顯的感覺就是:現(xiàn)在基金市場越來越內(nèi)卷了。
ETF處于同質(zhì)化競爭白熱化的階段,常見的寬基指數(shù)上,存在多只ETF互相競爭,迫使基金公司不斷深挖細(xì)分行業(yè)、主題指數(shù)潛力。
相比起寬基指數(shù),主題、行業(yè)指數(shù)更類似于單押賽道,但作為一籃子股票的產(chǎn)品,其風(fēng)險(xiǎn)小于梭哈個(gè)股,但需要對這個(gè)行業(yè)有深度的理解,否則也未必能賺錢。
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中國商務(wù)新聞網(wǎng)是商務(wù)部國際商報(bào)社主辦,國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室批準(zhǔn)的國家一類新聞網(wǎng)站,是全國商務(wù)系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)宣傳和信息服務(wù)的重要窗口,是我國商務(wù)領(lǐng)域具有行業(yè)獨(dú)占性和權(quán)威性的信息資訊服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。
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投資唯有擁有全局視野,才能跳出“只見樹木不見森林”的局限,洞察投資優(yōu)秀企業(yè)的本質(zhì),把握中國乃至全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢。
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12月7日,天弘中證500指數(shù)增強(qiáng)A最新單位凈值為1 2274元,累計(jì)凈值為1 2274元,較前一交易日下跌0 08%。歷史數(shù)據(jù)顯示該基金近1個(gè)月下跌0 74%,近3個(gè)月下跌4 1%,近6個(gè)月下跌2 78%,近1年下跌14 1%。
12月7日,嘉實(shí)新財(cái)富混合最新單位凈值為1 078元,累計(jì)凈值為1 423元,較前一交易日上漲0 0%。歷史數(shù)據(jù)顯示該基金近1個(gè)月上漲9 22%,近3個(gè)月上漲1 89%,近6個(gè)月上漲0 76%,近1年下跌2 38%。
12月7日,國富潛力組合混合A最新單位凈值為1 23元,累計(jì)凈值為3 108元,較前一交易日下跌0 81%。歷史數(shù)據(jù)顯示該基金近1個(gè)月上漲7 33%,近3個(gè)月上漲3 1%,近6個(gè)月下跌2 92%,近1年下跌11 66%。
12月7日,長城久嘉創(chuàng)新成長混合A最新單位凈值為1 7522元,累計(jì)凈值為1 7522元,較前一交易日下跌1 17%。歷史數(shù)據(jù)顯示該基金近1個(gè)月下跌8 46%,近3個(gè)月下跌6 92%,近6個(gè)月上漲11 58%,近1年下跌13 92%。
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《2021年度中國對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》發(fā)布 中國對外
金港高速公路連接柬埔寨首都金邊和該國最大深水海港西哈努克港,是中國路橋按建造—運(yùn)營—移交模式投資的項(xiàng)目,采用中國設(shè)計(jì)及質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),橫跨5個(gè)省份,全長187 05公里,雙向四車道。金港高速公路通車后,從金邊到
總體保持穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢 工業(yè)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)較強(qiáng)韌性
2022年1至10月,浙江省寧波市811家汽車制造業(yè)規(guī)上工業(yè)總產(chǎn)值2646 8億元,同比增長14 2%。圖為11月19日,工人在領(lǐng)克汽車寧波梅山工廠的總裝車間作業(yè)。今年以來,受疫情多發(fā)散發(fā)、市場需求不振等因素影響,國內(nèi)工業(yè)
14家券商獲首批個(gè)人養(yǎng)老金代銷展業(yè)資格 多家券商透露
11月18日晚間,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu)名錄》,共37家機(jī)構(gòu)入圍,其中券商14家,銀行16家,獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)7家。14家券商包括華泰證券、中信證券、海通證券、國泰君安、申萬宏源、中金財(cái)富和長江證券
北京再擔(dān)保承保規(guī)模超6000億 覆蓋中小微企業(yè)超過16萬
北京中小企業(yè)融資再擔(dān)保有限公司(簡稱北京再擔(dān)保)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,成立14年來已累計(jì)承保規(guī)模超過6000億元,覆蓋中小微企業(yè)(農(nóng)戶)超過16萬戶次,積極推動(dòng)北京市中小微企業(yè)融資規(guī)模不斷擴(kuò)大。北京再擔(dān)保2008年
“晴雨表”上線吸引增量資金入市 三大舉措激發(fā)交易活力
下周一首只指數(shù)登場,開啟指數(shù)化投資時(shí)代;12月1日起股票交易經(jīng)手費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)降50%,降低交易成本;做市交易業(yè)務(wù)啟動(dòng)征求意見,將爭取盡快上線以提升市場活躍度……開市剛滿一周年的北交所在昨天一口氣亮出三板斧
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