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機構一周評:滬指險守3000點大關,繼續(xù)關注估值低位和預期低位品種
發(fā)布時間:2022-05-07 09:50:33 文章來源:金融界

來源:金融界

作者:基金君

A股三大指數(shù)今日集體收跌,滬指險守3000點大關。北向資金今日休市。截至收盤,滬指收報3001.56點,下跌2.16%;深成指收報10809.88點,下跌2.14%;創(chuàng)業(yè)板指收報2244.97點,下跌1.90%。盤面上,紡織服裝板塊爆發(fā),國產(chǎn)軟件、半導體概念崛起,醫(yī)藥股午后回暖,今日地產(chǎn)股領跌,商貿(mào)、旅游餐飲、白酒等板塊重挫。

諾安基金認為,市場情緒主要受到國內(nèi)和海外動蕩因素沖擊,導致A股承壓明顯。展望后市,短期內(nèi)A股市場將處于蓄勢整固階段。長期來看,A股市場將回歸基本面邏輯驅(qū)動的常態(tài)。隨著我國財政政策積極落實,貨幣政策持續(xù)寬松,房地產(chǎn)調(diào)控政策邊際放松,市場預期將得到改善。此外,美聯(lián)儲5月會議相對此前市場預期偏鴿派,未來較難出現(xiàn)比之前更緊的緊縮預期,預計美國通脹趨勢接近拐點。當下可重點關注估值低位和預期低位品種,同時關注海外市場變動對于A股的影響。

觀察公募基金一季報持倉數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),主動偏股基金倉位雖然自2021年以來首次出現(xiàn)回落,但仍維持在81.8%的相對高位,僅相較2021年四季度末的倉位回落了2個百分點,并未出現(xiàn)市場此前普遍預判的大幅減倉情況。行業(yè)配置上,一季度主動股混基金繼續(xù)增持景氣度向好的新能源車產(chǎn)業(yè)鏈,同時,受全球通脹上行影響,煤炭、有色金屬等與大宗商品價格相關度較高的行業(yè)也獲得了公募基金的主動增持。與之相反,電子、計算機等行業(yè)遭遇到公募基金的減持。

從機構重倉個股情況分析,今年一季度重點持倉的品種基本上都具備業(yè)績穩(wěn)健甚至較快增長,且盈利能力較強的特征,譬如在公募基金一季度增倉且披露一季報業(yè)績的1492家公司中,就有909家公司實現(xiàn)凈利潤盈利且增長,占比60.92%,而在私募基金、券商一季度增倉的公司中,凈利潤實現(xiàn)盈利且增長的公司占比也均超過50%。相對來看,“外來和尚”QFII的重倉股中,業(yè)績實現(xiàn)增長公司相對偏少,目前的297只一季度增倉標的中僅有130只盈利且增長。歷史數(shù)據(jù)顯示,在市場下跌時,基本面穩(wěn)定且成長性更優(yōu)的公司通常更為抗跌,而一旦調(diào)整結束后,估值的優(yōu)勢也會讓績優(yōu)股更易吸引市場資金的關注。

再從明星基金經(jīng)理們的持倉動向,我們看到朱少醒管理的富國天惠精選成長在一季度期間對貴州茅臺、寧德時代、藥明康德、立訊精密、邁瑞醫(yī)療等公司均實施增倉行為;馮明遠管理的信達澳銀新能源產(chǎn)業(yè)繼續(xù)加倉寧德時代、聯(lián)創(chuàng)股份、贛鋒鋰業(yè)等公司;而今年年初成立的,同為馮明遠管理的信達澳銀智遠基金,寧德時代、比亞迪、貴州茅臺、華友鈷業(yè)等龍頭公司也相繼出現(xiàn)在其首批建倉名單中。2021年的冠軍基金經(jīng)理崔宸龍,其不僅繼續(xù)看好新能源領域的發(fā)展,且一季度期間對寧德時代、億緯鋰能等公司均有所加倉。

值得注意的是,五一小長假剛過,部分主動權益基金宣布“開門迎客”以及原公募明星基金經(jīng)理、現(xiàn)?べY產(chǎn)合伙人、首席研究官董承非旗下新品定檔5月9日,而他本人也將運用不少于4000萬元人民幣的個人資金進行認購。業(yè)內(nèi)人士表示,近期市場持續(xù)震蕩,投資者情緒低迷,權益基金此時放開大額申購以及明星“硬核”投資人的動作皆傳遞出投資人對后市的運作信心。

龍贏富澤資產(chǎn)總經(jīng)理童第軼稱,經(jīng)過前期的大幅調(diào)整,目前核心藍籌公司的估值基本都已具備了一定的吸引力。

星石投資首席研究官方磊表示,雖然局部疫情造成暫時性供給沖擊、打亂政策落地,但目前上海社會面清零已經(jīng)看到希望,北京疫情仍在可控范圍內(nèi),疫情對中大型城市和全國經(jīng)濟沖擊最大的時候已經(jīng)過去。隨著各地積極復產(chǎn)復工,國內(nèi)物流情況得到顯著改善,疫情對企業(yè)經(jīng)營和經(jīng)濟的影響會進一步減弱。同時,隨著減稅降費、助企紓困、保供穩(wěn)價等措施的積極發(fā)力,企業(yè)成本壓力將逐步緩解。

中信證券研報稱,前期影響市場的四大因素已陸續(xù)出現(xiàn)轉機,市場受迫性賣出壓力充分釋放,極端悲觀情緒逐漸修復,預計5月起將開啟持續(xù)數(shù)月的中期修復行情,建議積極布局四大投資主線。

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