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新基金倉位如何？三成主動權(quán)益基金股票倉位超80%，多只回撤超20%，還有新基倉位不足一成

發(fā)布時間：2022-05-07 09:59:26 文章來源：財聯(lián)社

財聯(lián)社5月4日訊，（記者韓理）隨著一季報披露結(jié)束，不少成立不久的新基金也披露了一季報，從中透露了基金建倉的情況。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來成立的主動權(quán)益新基金中，有63只基金披露了一季報。其中有19只基金的倉位超過80%，占比達三成。

有基金經(jīng)理稱，當市場出現(xiàn)短期劇烈波動的時候，主動承擔(dān)風(fēng)險或許是比規(guī)避風(fēng)險更好的選擇。當前的時點上，一些質(zhì)地優(yōu)秀的高增長類資產(chǎn)估值優(yōu)勢已經(jīng)極為凸顯，出現(xiàn)了非常好的長期投資機會。

新基金積極建倉

Wind統(tǒng)計顯示，今年以來成立的主動權(quán)益新基金中，有63只基金披露了一季報，平均股票倉位為56.24%�？梢�，總體而言新基金建倉積極。

其中，中歐多元價值三年持有的權(quán)益?zhèn)}位最高，為94.28%。前十大重倉股包括美團、億緯鋰能、火炬電子、大金重工、納思達、遠興能源、鴻遠電子、創(chuàng)業(yè)慧康、快手、寧波華翔。

創(chuàng)金合信專精特、華安優(yōu)勢精選、國泰致和兩年封閉、興華消費精選6個月、廣發(fā)瑞譽一年持有、金鷹時代先鋒、銀華心興三年持有等基金的股票倉位均超過93%。進一步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在63只基金中有19只基金的倉位超過80%，占比達三成。

在迅速建倉的基金中，不乏封閉期基金，比如國泰致和兩年封閉、廣發(fā)瑞譽一年持有、銀華心興三年持有、平安興奕成長一年持有等。在股票倉位超過80%的基金中，有9只基金是持有期產(chǎn)品，這也意味著，長期資金也在通過震蕩市迅速建倉。

今年一季度市場持續(xù)劇震，積極建倉新基金也受到了波及。以中歐多元價值三年持有為例，自成立以來，該基金凈值回調(diào)了21%；而回調(diào)最大的是金鷹時代先鋒，凈值增長率為-26.33%。

在高倉位運行的新基金中，只有中泰興為價值精選保持了正收益。季報顯示，該基金的前十大重倉股為中國建筑、太陽紙業(yè)、建發(fā)股份、萬科、鄂武商、上海醫(yī)藥、海螺水泥、蘇泊爾、浙江龍盛和中國中鐵。

基金經(jīng)理姜誠解釋道：“我們屬于不小心押對的人。之所以是‘不小心’，是因為我們從來都不會給市場號脈，不知市場當下的預(yù)期是啥，也就更不知超預(yù)期的因素在哪。對一個不以‘買入即步入上漲通道’為投資目標的人來說，任何時候手中的股票漲了，都是運氣，都是不小心押對了注�！�

不過仍有部分新基金建倉保守。比如農(nóng)銀匯理均衡收益，截至一季度末，股票倉位僅有4.09%，該基金成立于1月25日。大成專精特新的股票倉位也僅為4.28%；此外，景順長城遠見成長、博時時代領(lǐng)航、國投瑞銀競爭優(yōu)勢、華商競爭力優(yōu)選和廣發(fā)睿升的股票倉位均低于20%。

緩慢的建倉節(jié)奏也讓基金回撤幅度得以控制，上述這幾只基金的回撤均在5%之內(nèi)。農(nóng)銀匯理均衡收益更是只回撤了0.4%。

基金經(jīng)理陳富權(quán)也表示，面對國內(nèi)外持續(xù)不斷的黑天鵝，基金在成立后采取十分保守的建倉策略，直到2月中旬市場走平時，才開始嘗試建立少量倉位。

優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的估值優(yōu)勢已凸顯

從季報中可以窺見，建倉速度不同的基金經(jīng)理對于市場的態(tài)度也不一樣。積極建倉的基金經(jīng)理多數(shù)認為在前期的下跌中，不少優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已經(jīng)具備吸引力。

以匯豐晉信基金經(jīng)理陸彬為例，他在季報中坦言：“匯豐晉信研究精選基金建倉節(jié)奏較快，我們認為短期的風(fēng)險事件對于A股市場的長期價值影響有限，因此在基本面依然向好的背景下，當市場出現(xiàn)短期劇烈波動的時候，主動承擔(dān)風(fēng)險或許是比規(guī)避風(fēng)險更好的選擇。以一、兩年的維度看，很多股票的隱含回報已經(jīng)非常有吸引力。當前基金配置偏成長，主要聚焦在新能源、醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)和TMT等行業(yè)�！�

中歐基金的袁維德在季報中也表示：“當前的時點上，一些質(zhì)地優(yōu)秀、長期空間大的、靜態(tài)估值也相對較高的高增長類資產(chǎn)估值優(yōu)勢已經(jīng)極為凸顯，在這其中，由于疫情擾動、原材料價格等短期因素導(dǎo)致經(jīng)營景氣受到影響的公司調(diào)整的尤為充分。許多優(yōu)質(zhì)的公司已經(jīng)出現(xiàn)了非常好的長期投資機會�！�

而建倉保守的基金則多數(shù)還在等待時機。

陳富權(quán)在提到后續(xù)建倉時表示，后續(xù)隨市場走穩(wěn)，基金將進一步提高倉位，逢低配置具備長期競爭力的中國核心資產(chǎn)，同時擇機配置具備一定抗通脹能力的上游資源品。

博時時代領(lǐng)航的基金經(jīng)理趙易在季報中表示，在繼續(xù)堅持長期選股的方法體系，階段性調(diào)整至中性倉位，積極準備未來宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)暖后的下一輪成長板塊投資機遇。

國投瑞銀競爭優(yōu)勢的基金經(jīng)理�？t稱：“未來我們的持倉會繼續(xù)基于中國的產(chǎn)業(yè)變遷和消費升級，以中大盤成長股為主，堅持行業(yè)相對分散、個股相對集中的風(fēng)格，重視行業(yè)競爭格局和公司治理，弱化傳統(tǒng)行業(yè)分類的影響，以商業(yè)模式和競爭優(yōu)勢為核心導(dǎo)向，在個人能力范圍之內(nèi)，精選個股�！�

關(guān)鍵詞：股票倉位基金經(jīng)理承擔(dān)風(fēng)險