來源:金融界
現(xiàn)在的市場,從估值分位、情緒位置和政策面救市節(jié)奏三個角度,都很像2018年底。
熟悉那一波的老股民都知道,是時候去思考一下,券商股的操作了。
一、券商,是市場里一類非常特殊的投資品種,有4個鮮明特點:
1)周期股,流動性和風險偏好的代理變量,跟市場的好壞強相關(guān);
2)它幾乎沒有阿爾法,不要指望有個股很強的邏輯,當然,可以有很爛的券商,但很好的穿越周期的就別想了;
3)適合波段,不適合長期持有,否則體驗堪比過山車;
4)估值體系按照PB來,主要的商業(yè)模式是資本驅(qū)動的收益,應(yīng)該業(yè)績好時賣,業(yè)績差時買。
二、當前的券商處于周期位置里的底部區(qū)域:
券商板塊最新估值為1.2倍PB,低于十年來96%的時間。如果修復(fù)到1.89倍PB的歷史均值水平,板塊漲幅為58%。
從業(yè)績的角度看,周期底部必然伴隨著業(yè)績的大幅下滑,歷史上每次券商起行情,都是在財務(wù)數(shù)據(jù)極差的時候,這點也在券商一季報中得到了初步的確認。一季度上市券商營收、凈利潤合計963、229億元,同比減少30%、46%。
三、投資節(jié)奏是怎么樣的?
復(fù)盤券商的歷史行情,發(fā)現(xiàn)券商會在兩段時間窗口暴漲(級別在30%以上)——一段是熊市轉(zhuǎn)牛市的拐點,一段是牛市中后期的補漲。
以最近的五年而言,券商ETF(512000)在2018年10月領(lǐng)先大盤見底(大盤的政策底),至2019年2月的五個月時間內(nèi),累計漲幅達到86%(大盤熊轉(zhuǎn)牛的第一波大漲)。
之后,資金穿梭于各賽道啟動行情的整整一年里,券商ETF都處于盤整的垃圾時間。直到2020年4、5月各個板塊掀起一波波創(chuàng)富浪潮,市場泡沫化出現(xiàn)后,券商ETF才從6月中旬開始補漲,漲幅超過50%。
1)為什么熊轉(zhuǎn)牛第一波搞券商?
打破熊市囚徒困境的,大概率是政策面或是資金面上的強信號/刺激,修復(fù)了流動性或是信心。
因為熊市底部籌碼便宜,買啥大概率都能賺,倉位比選股更重要。票太多了,怕踏空就買共識最強的,那么券商作為流動性和風險偏好的風向標,自然成了手頭的最優(yōu)選擇。
2)為什么牛市中后期補漲搞券商?
牛市中后期,市場出現(xiàn)了一部分泡沫化,主要的產(chǎn)業(yè)邏輯已經(jīng)被price in,價值修復(fù)走向抱團游戲。
此時,會有一部分資金去賭券商的補漲,因為沒什么東西好買了;久孢壿嬍亲竽_踩右腳,券商暴動催化了市場的牛市氛圍,進一步推升市場成交量,利好券商的基本面,反過來構(gòu)成券商漲的原因。
四、投資券商ETF(512000)的幾個原因:
1、更低成本,券商ETF每手交易門檻僅80多元,賣出無印花稅(股票收取千分之一),
2、更高勝率,2021年券商ETF表現(xiàn)跑贏49只成份股中的38只,勝率超77%。
3、避免個股風險,買券商ETF等于一下子買入49只券商股,并按照流通市值分布權(quán)重,能有效避免個股踩雷風險。
4、流動性好,券商ETF目前規(guī)模超過200億元,日均成交額超過7億元,更適合場內(nèi)交易。
【券商ETF(512000)年內(nèi)份額增長超46億份】
5月9日,券商板塊低開后快速拉升翻紅,此后維持橫盤震蕩,成份股多數(shù)上漲,哈投股份領(lǐng)漲,太平洋、華創(chuàng)陽安、中信建投等跟漲。
截至11:00,券商ETF(512000)漲0.5%,成交1.48億元。
年內(nèi)券商板塊持續(xù)調(diào)整,資金借道券商ETF(512000)踴躍布局。數(shù)據(jù)顯示,截至5月6日,券商ETF(512000)年初以來份額增長47億份,合計資金凈流入45.37億元!
兩融方面,券商ETF(512000)5月6日融資買入額1.31億元,最新融資余額18.34億元。
【券商行業(yè)業(yè)績連續(xù)三年高增,2021百億凈利券商家數(shù)創(chuàng)記錄】
資本市場建設(shè)處于前所未有新高度:在資本市場深化改革新周期下,監(jiān)管層將持續(xù)提升直接融資比例作為資本市場改革的主要目標之一。全面注冊制提速,北交所的落錘成立,進一步印證資本市場建設(shè)處于前所未有的新高度,有利于我國多層次資本市場的建立,大幅提升直接融資規(guī)模也為券商帶來更廣闊的業(yè)務(wù)空間和想像力。
業(yè)績連續(xù)三年高增驗證高景氣,2021年凈利潤創(chuàng)歷史新高:券商ETF(512000)成份股已全部披露2021年度業(yè)績數(shù)據(jù),49家券商合計歸母凈利潤2053億元,創(chuàng)歷史新高,同比增長超31%,連續(xù)3年高速增長。
2021年百億凈利券商正式擴容至10家:頭部券商表現(xiàn)尤為出色,共有10家券商歸母凈利潤超百億,較2020年增加5家,繼續(xù)刷新歷史記錄!叭瘶I(yè)一哥”中信證券2021歸母凈利潤超200億,達到229.79億元,同比54.2%。
中小券商業(yè)績亮點紛呈:中小券商表現(xiàn)出較強的業(yè)績彈性,其中,“高含基量”東方證券全年凈利潤53.72億元,同比大增97.27%;中原證券2021年歸母凈利潤同比增幅高達385.57%,凈利潤5.06億元;光大證券、方正證券、國聯(lián)證券凈利潤增幅達到或超過50%;太平洋、國盛金控實現(xiàn)扭虧為盈。
【券商ETF聯(lián)接基金:券商股投資互聯(lián)網(wǎng)直通車】
券商ETF設(shè)有聯(lián)接基金(A份額代碼006098/C份額代碼007531),同樣跟蹤中證全指證券公司指數(shù)(指數(shù)代碼399975),為互聯(lián)網(wǎng)上的投資者提供了一鍵買賣49只券商股的高效投資工具。無場內(nèi)證券賬戶的投資者可在互聯(lián)網(wǎng)上代銷平臺7*24申贖券商ETF聯(lián)接基金的A類份額和C類份額,最低10元即可買入,便捷高效。
【風險提示】券商ETF跟蹤的標的指數(shù)為中證全指證券公司指數(shù)(399975),中證全指證券公司指數(shù)基日為2007年6月29日,發(fā)布于2013年7月15日,該指數(shù)的歷史業(yè)績是根據(jù)該指數(shù)目前的成份股結(jié)構(gòu)模擬回測而來。其指數(shù)成份股可能會發(fā)生變化,其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等)均只作為參考,投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另,本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議,本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險,基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn),投資需謹慎。貨幣基金投資不等同于銀行存款,不保證一定盈利,也不保證最低收益。
12月8日,利華益維遠雙酚A報價下調(diào)300執(zhí)行9800元 噸,此價格自12月8日起執(zhí)行。產(chǎn)品自用和主供長約用戶為主。(具體信息以維遠股份公告為準)利華益維遠雙酚
廣西地區(qū)乙醇木薯普級價格參考7050-7100元 噸,無水參考7700-7950元 噸含稅出廠。廣東地區(qū)木薯乙醇普級7000-7100元 噸,玉米乙醇普級參考7
12月8日華東市場乙二醇現(xiàn)貨價格弱勢維穩(wěn),華東主流廠家對外執(zhí)行價格現(xiàn)貨執(zhí)行維持3950元 噸;貿(mào)易流動端,張家港市場現(xiàn)貨商談價格小幅下移,當周現(xiàn)貨商談價在389
用部分新募集的錢做投資人的收益,百億級私募竟然搞起了“龐氏騙局”!近日,深圳證監(jiān)局披露信息顯示,萬鼎富通旗下3只基金產(chǎn)品在資金募集和收益分配上呈現(xiàn)“募新還舊”特征,同時還存在期限錯配等違規(guī)行為,對此,
中國商務(wù)新聞網(wǎng)是商務(wù)部國際商報社主辦,國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室批準的國家一類新聞網(wǎng)站,是全國商務(wù)系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)宣傳和信息服務(wù)的重要窗口,是我國商務(wù)領(lǐng)域具有行業(yè)獨占性和權(quán)威性的信息資訊服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺。
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國內(nèi)現(xiàn)貨鉛市場1 鉛錠報價區(qū)間在15500-15600元 噸左右,均價為15550元 噸,較前一交易日下調(diào)50元 噸。隨著天氣轉(zhuǎn)冷,旺季即將結(jié)束,市場預(yù)期后市對
12月6日山東地區(qū)氫氟酸市場行情暫穩(wěn),目前無水氫氟酸出廠含稅價格主流報12300-12700元 噸,場內(nèi)貨源供應(yīng)正常,場內(nèi)商家裝置運行穩(wěn)定,走銷情況一般,近期螢
近日,華夏基金、嘉實基金、農(nóng)銀匯理基金等多家知名基金公司接受了天天基金網(wǎng)的調(diào)研,最新公布的12月調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,基金經(jīng)理無人看空。其中,看漲的基金經(jīng)理占47%,認為后續(xù)還將維持震蕩的占53%。后市投資風格方面,
同花順數(shù)據(jù)中心顯示,光明乳業(yè)12月7日獲融資買入1797 06萬元,占當日買入金額的21 04%,當前融資余額3 26億元,占流通市值的2 32%,低于歷史10%分位水平,處于低位。融資走勢表日期融資變動融資余額12月7日20 56萬3
同花順數(shù)據(jù)中心顯示,國機汽車12月7日獲融資買入4121 03萬元,占當日買入金額的19 04%,當前融資余額6 91億元,占流通市值的5 33%,超過歷史90%分位水平,處于高位。融資走勢表日期融資變動融資余額12月7日-347 47萬
同花順數(shù)據(jù)中心顯示,申華控股12月7日獲融資買入354 81萬元,占當日買入金額的15 3%,當前融資余額1 64億元,占流通市值的4 1%,低于歷史20%分位水平,處于相對低位。融資走勢表日期融資變動融資余額12月7日183 12萬
同花順數(shù)據(jù)中心顯示,燦瑞科技12月7日獲融資買入910 67萬元,占當日買入金額的16 51%,當前融資余額1 31億元,占流通市值的7 62%,超過歷史90%分位水平,處于高位。融資走勢表日期融資變動融資余額12月7日-323 77萬1
投資唯有擁有全局視野,才能跳出“只見樹木不見森林”的局限,洞察投資優(yōu)秀企業(yè)的本質(zhì),把握中國乃至全球經(jīng)濟的發(fā)展趨勢。
同花順F10數(shù)據(jù)顯示,2022年12月8日晶品特裝(688084)新增“融資融券”概念! ∪脒x理由是:公司是融資融券標的股! 【诽匮b主營業(yè)務(wù)是光電偵察設(shè)備和軍用機器人的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
華菱鋼鐵12月7日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表,公司于2022年12月5日接受3家機構(gòu)單位調(diào)研,機構(gòu)類型為保險公司、基金公司、證券公司! ⊥顿Y者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹: 問:公司目前的盈利和下游需求情況? 答:
12月7日,工銀養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股票A最新單位凈值為1 714元,累計凈值為1 714元,較前一交易日上漲0 94%。歷史數(shù)據(jù)顯示該基金近1個月上漲1 06%,近3個月上漲4 9%,近6個月下跌0 98%,近1年下跌20 61%。
12月7日,天弘中證500指數(shù)增強A最新單位凈值為1 2274元,累計凈值為1 2274元,較前一交易日下跌0 08%。歷史數(shù)據(jù)顯示該基金近1個月下跌0 74%,近3個月下跌4 1%,近6個月下跌2 78%,近1年下跌14 1%。
12月7日,嘉實新財富混合最新單位凈值為1 078元,累計凈值為1 423元,較前一交易日上漲0 0%。歷史數(shù)據(jù)顯示該基金近1個月上漲9 22%,近3個月上漲1 89%,近6個月上漲0 76%,近1年下跌2 38%。
12月7日,國富潛力組合混合A最新單位凈值為1 23元,累計凈值為3 108元,較前一交易日下跌0 81%。歷史數(shù)據(jù)顯示該基金近1個月上漲7 33%,近3個月上漲3 1%,近6個月下跌2 92%,近1年下跌11 66%。
12月7日,長城久嘉創(chuàng)新成長混合A最新單位凈值為1 7522元,累計凈值為1 7522元,較前一交易日下跌1 17%。歷史數(shù)據(jù)顯示該基金近1個月下跌8 46%,近3個月下跌6 92%,近6個月上漲11 58%,近1年下跌13 92%。
據(jù)快查APP了解到,12月8日公告顯示,遠望谷(002161)控股股東徐玉鎖質(zhì)押876萬股,本次質(zhì)押占其所持股份比例為5 83%,質(zhì)押起始日期為2022年12月6日,質(zhì)權(quán)人為深圳市高新投融資擔保有限公司,質(zhì)押用途為個人資金需求
提起煤炭行業(yè),你會想到什么?是沾滿煤灰的礦工,還是繁雜困難的選煤工序?在智能化、數(shù)字化、綠色化技術(shù)設(shè)備的加持下,傳統(tǒng)的煤炭行業(yè)已發(fā)生了翻天覆地的變化! “作為一家煤炭科技生產(chǎn)服務(wù)公司,我們把自己定位
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《2021年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》發(fā)布 中國對外
金港高速公路連接柬埔寨首都金邊和該國最大深水海港西哈努克港,是中國路橋按建造—運營—移交模式投資的項目,采用中國設(shè)計及質(zhì)量標準,橫跨5個省份,全長187 05公里,雙向四車道。金港高速公路通車后,從金邊到
總體保持穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢 工業(yè)經(jīng)濟展現(xiàn)較強韌性
2022年1至10月,浙江省寧波市811家汽車制造業(yè)規(guī)上工業(yè)總產(chǎn)值2646 8億元,同比增長14 2%。圖為11月19日,工人在領(lǐng)克汽車寧波梅山工廠的總裝車間作業(yè)。今年以來,受疫情多發(fā)散發(fā)、市場需求不振等因素影響,國內(nèi)工業(yè)
14家券商獲首批個人養(yǎng)老金代銷展業(yè)資格 多家券商透露
11月18日晚間,證監(jiān)會發(fā)布《個人養(yǎng)老金基金銷售機構(gòu)名錄》,共37家機構(gòu)入圍,其中券商14家,銀行16家,獨立基金銷售機構(gòu)7家。14家券商包括華泰證券、中信證券、海通證券、國泰君安、申萬宏源、中金財富和長江證券
北京再擔保承保規(guī)模超6000億 覆蓋中小微企業(yè)超過16萬
北京中小企業(yè)融資再擔保有限公司(簡稱北京再擔保)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,成立14年來已累計承保規(guī)模超過6000億元,覆蓋中小微企業(yè)(農(nóng)戶)超過16萬戶次,積極推動北京市中小微企業(yè)融資規(guī)模不斷擴大。北京再擔保2008年
“晴雨表”上線吸引增量資金入市 三大舉措激發(fā)交易活力
下周一首只指數(shù)登場,開啟指數(shù)化投資時代;12月1日起股票交易經(jīng)手費收費標準調(diào)降50%,降低交易成本;做市交易業(yè)務(wù)啟動征求意見,將爭取盡快上線以提升市場活躍度……開市剛滿一周年的北交所在昨天一口氣亮出三板斧
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