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保費增速“斷崖下跌” 新掌門將如何帶領(lǐng)中國人壽打破困境

發(fā)布時間：2022-03-28 14:04:42 文章來源：騰訊網(wǎng)

從多事之秋，到料峭初春。

最近一年，中國人壽(601628.SH)經(jīng)歷了員工實名舉報、代理人流失、董事長“落馬”等種種波折。本次年報季，它會交出怎樣的業(yè)績答卷，更加牽動投資者的神經(jīng)。

3月24日晚間揭曉的年報，如市場所料沒有帶來什么驚喜。

從數(shù)字上看，情況有些不妙。一是業(yè)績增速有些“跑不動”，總保費同比僅增長1%，遠低于去年8%的增速;二是新單保費下滑9%，一年新業(yè)務(wù)價值更是減少23%;三是歸母凈利潤同比僅增長1.3%。

華金證券評價稱，“公司歸母凈利潤低于我們預期，主因是保費收入不及預期。2022年前2月保費呈負增長，代理人流失下的規(guī)模探底仍在進行中。”

不知是不是巧合，就在年報發(fā)布的前一天，中國人壽備受關(guān)注的董事長人選終于塵埃落定，曾橫跨銀行、保險、投資三界的“多面手”白濤正式履新。

在原董事長王濱“落馬”后，內(nèi)外部變化交織下的中國人壽，能否在新掌門的帶領(lǐng)下重現(xiàn)榮光?

保費增速“斷崖下滑”

“2021年中國人壽取得的成績基本上符合預期，但受經(jīng)濟大環(huán)境和疫情因素的影響，也面臨著很多挑戰(zhàn)與困難。”在3月25日召開的業(yè)績發(fā)布會上，中國人壽總裁蘇恒軒如此表示。

雖然中國人壽強調(diào)其發(fā)展“穩(wěn)中有進”，但從年報來看，其中一些關(guān)鍵指標確實反映出其面臨的業(yè)績壓力。

首先是總保費增速明顯下滑。2021年中國人壽實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入6183億元，同比僅增長1%，而2018年至2020年，這一增速分別為4.7%、5.8%和8%，可以看出明顯“斷崖下滑”。

具體來看各分項數(shù)據(jù)，壽險、健康險、意外險分別實現(xiàn)保費收入4813億元、1206億元和164億元，同比增長分別為0.1%、4.8%和-1.1%�？梢钥闯觯鳛闃I(yè)務(wù)的大頭，壽險的保費增長已經(jīng)非常微小。

進一步觀察，其壽險保費主要來自續(xù)期業(yè)務(wù)的拉動，而首年業(yè)務(wù)保費下滑19.7%，其中首年期交和躉交保費分別下滑20%和6.4%。

事實上，新單保費如何向上突破是中國人壽面前的棘手問題。

該公司去年新單保費為1759億元，同比下降9.3%。其中，首年期交保費為984億元，同比下降14.7%，十年期及以上首年期交保費為416.82億元，降幅更是達26%。

受此影響，該公司一年新業(yè)務(wù)價值為448億元，同比下降23%。其中，個險板塊新業(yè)務(wù)價值為429億元，同比下降26%。

中國人壽解釋稱，這是受消費需求釋放趨緩，以及銷售人力規(guī)模下降等因素影響所致。2021年全球疫情仍在持續(xù)演變，國際環(huán)境復雜嚴峻，國內(nèi)經(jīng)濟面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉(zhuǎn)弱三重壓力，行業(yè)發(fā)展面臨前所未有的轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)。

有業(yè)內(nèi)人士表示，新單保費下滑，意味著未來的可預期利潤相對減少，新業(yè)務(wù)價值一旦持續(xù)下降，勢必對未來公司的整體業(yè)務(wù)質(zhì)量造成負面的影響。

凈利潤的變化也不樂觀。2021年中國人壽實現(xiàn)歸母凈利潤509億元，同比僅增長1.3%。而且，去年利潤總額實際為減少7.3%，在經(jīng)過所得稅費用的調(diào)節(jié)后，才實現(xiàn)凈利潤的增長。

代理人流失陣痛

保險行業(yè)靠“人海戰(zhàn)術(shù)”粗放式發(fā)展已經(jīng)難以為繼，代理人大幅流失的現(xiàn)象，在中國人壽身上顯現(xiàn)得尤其明顯。

年報顯示，截至2021年末，中國人壽個險銷售人力為82萬人，同比下滑40.5%。其中，營銷隊伍規(guī)模為52萬人，同比下滑38%;收展隊伍規(guī)模為30萬人，同比下滑44%。

2019年和2020年，該公司個險銷售人力分別為161萬人、138萬人，如今人力規(guī)模已急速萎縮，僅去年一年就減少近56萬人。

這個變化也在個險板塊的保費收入上有所體現(xiàn)。從年報中渠道分項數(shù)據(jù)來看，2021年中國人壽個險板塊保費收入為5095億元，同比減少0.3%。

代理人流失仍在持續(xù)影響公司今年的業(yè)績。根據(jù)保費收入公告，今年前兩個月，中國人壽累計原保險保費收入約為2412億元，同比下降5%，在A股五大上市險企中跌幅最大。

遇到困難，言必稱“疫情”，成為了一種流行做法，中國人壽也不例外。

蘇恒軒表示，今年面臨的經(jīng)濟形勢復雜多變，疫情在全球快速蔓延的態(tài)勢并沒有好轉(zhuǎn)，這就影響了整個保險業(yè)的發(fā)展，尤其是以傳統(tǒng)銷售模式為主的壽險業(yè)在發(fā)展中面臨一些問題，今年整個行業(yè)發(fā)展的增長態(tài)勢也不容樂觀。

他同時認為，“新舊動能的轉(zhuǎn)換，新的動能尚在培育，這個轉(zhuǎn)換也需要一段時間。如何在努力優(yōu)化升級老的經(jīng)營模式的同時，積極培育新的經(jīng)營模式，對于中國人壽乃至整個行業(yè)都是一個巨大的挑戰(zhàn)。”

新掌門如何破局

今年初中國人壽原董事長王濱涉嫌嚴重違法違紀的消息，引發(fā)整個保險圈巨震。

而此后不久，中國人壽就迅速敲定了新掌門的人選。1月14日，中國人壽保險(集團)公司召開干部大會，宣布白濤任中國人壽保險(集團)公司黨委書記。按照慣例，經(jīng)過公司治理相關(guān)流程后，白濤還將出任董事長一職。

董事長的任命在近日終于塵埃落定。3月23日，中國人壽集團發(fā)布董事長任職公告稱，3月17日中國銀保監(jiān)會核準白濤中國人壽集團董事長的任職資格。

公開資料顯示，白濤于1963年生人，畢業(yè)于中國人民大學金融學專業(yè)，經(jīng)濟學博士，高級經(jīng)濟師。他曾在2014年擔任中國人壽集團副總裁，并在公司停留過兩年時間。

此外他還在工商銀行、中投公司、匯金公司、中國人保、國投集團等公司有任職經(jīng)歷，是少有的銀行、保險、投資等多領(lǐng)域跨界人才。

廣發(fā)證券認為，白濤重回中國人壽，憑借豐富的壽險和財險經(jīng)驗，有望助推公司高質(zhì)量發(fā)展。

2018年9月王濱掌管中國人壽之后，也曾提出過“重振國壽”戰(zhàn)略，真要落到實處，談何容易?

如今中國人壽的戰(zhàn)略方向是否會出現(xiàn)調(diào)整，新掌門的到來會給公司帶來哪些新氣象?

在1月27日中國人壽召開的2022年工作會議上，白濤首次公開亮相，強調(diào)堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，扎實推動高質(zhì)量發(fā)展，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。

在3月25日舉辦的業(yè)績會上，公司進一步對于未來的發(fā)展規(guī)劃進行闡釋。蘇恒軒首次向外界展示了“六個國壽”的提法，包括先鋒國壽、幸福國壽、長青國壽、活力國壽、數(shù)字國壽、安全國壽。