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存款基準(zhǔn)利率取消會對銀行和企業(yè)以及民眾有什么影響？

發(fā)布時間：2022-05-19 13:23:56 文章來源：騰訊網(wǎng)

最近，央行在發(fā)布的《2022年1季度貨幣政策執(zhí)行報告》中專門提到了“建立存款利率市場化調(diào)整機(jī)制”，對存款利率市場化的最新進(jìn)展進(jìn)行了全面闡述。

其核心意思是，央行在今年4月指導(dǎo)利率自律機(jī)制建立了存款利率市場化調(diào)整機(jī)制，這個調(diào)整機(jī)制主要參照自律機(jī)制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率，合理調(diào)整存款利率水平。這一機(jī)制建立意味著央行在推動利率市場化——尤其是存款利率市場化上又前進(jìn)了一大步。

事實上，早在2015年存款利率市場化就已取得了突破性進(jìn)展。當(dāng)年3月、5月，央行將人民幣存款利率上限由基準(zhǔn)利率的1.2倍依次擴(kuò)大到1.3倍和1.5倍;8月放開一年期以上(不含一年期)定期存款利率上限;10月對商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率上限，利率行政管制基本放開。

但這種做法還存在一定缺陷，雖然減少了存款利率定價的行政色彩，但卻導(dǎo)致了自律上限存在杠桿效應(yīng)，使得商業(yè)銀行中長期存款利率偏高，同樣也使商業(yè)銀行長期籌資成本難以得到有效降低，也難以傳導(dǎo)給實體企業(yè)信貸利率降低和解決實體企業(yè)貴的問題。為此，2021年6月，央行指導(dǎo)利率自律機(jī)制優(yōu)化存款利率自律上限形成方式，由存款基準(zhǔn)利率乘以一定倍數(shù)形成，改為加上一定基點確定。這一確定方式較為明顯地降低了中長期存款的利率水平，提高了金融機(jī)構(gòu)降低貸款利率、讓利實體經(jīng)濟(jì)的能力和空間。

顯然，這一切都表明，未來央行再公布存款基準(zhǔn)利率也沒有了什么實際意義，存款基準(zhǔn)利率將被取消也是水到渠成和順理成章之事，央行公布存款基準(zhǔn)利率的時代也將落幕，并將告別我國的金融生活。

那么，存款基準(zhǔn)利率取消將對銀行、企業(yè)和民眾三者之間到底會產(chǎn)生怎樣的影響呢?從當(dāng)前現(xiàn)實和未來金融發(fā)展趨勢看，這種影響將體現(xiàn)在正面和負(fù)面兩方面，但總體是正面大于負(fù)面。

先從正面影響看，會對整個社會融資成本降低起到正面引導(dǎo)作用，最終促使實體企業(yè)融資貴的問題得到有效解決：

對銀行來說，中長期籌資成本將會下降，可為解決企業(yè)融資貴問題營造有利條件。由于存款利率形成由自律銀行自主確定，可大大增強存款利率形成機(jī)制的靈活性，也將增強存款利率的波動性，使存款利率變化與金融市場實際融資需求相一致。同時，在當(dāng)前市場利率總體有所下行的背景下，新的存款利率定價機(jī)制有利于銀行穩(wěn)定負(fù)債成本，促進(jìn)實際貸款利率進(jìn)一步下行，進(jìn)而傳導(dǎo)給實體企業(yè)的信貸融資成本，使實體企業(yè)整體融資負(fù)擔(dān)下降。此外，最為重要的是，銀行長期籌資成本下降也將導(dǎo)致整個負(fù)債端成本減少，對于當(dāng)前銀行不斷降低信貸利率起到一定抵補作用，使銀行原來不斷收窄的存貸款利差有所擴(kuò)大，促使銀行經(jīng)營利潤和防風(fēng)險能力提高，也有利進(jìn)一步提高銀行支持實體經(jīng)濟(jì)的能力、激發(fā)出銀行支持實體經(jīng)濟(jì)的熱情，從而為實體企業(yè)融資寬松創(chuàng)造更為有利的金融環(huán)境。

對企業(yè)來說，由于存款利率總體下降，信貸融資負(fù)擔(dān)將會減輕。存款是目前銀行最大的負(fù)債，存款利率降低，銀行負(fù)債端成本必然下降，會直接推動銀行對實體企業(yè)信貸利率的下調(diào)，使得實體企業(yè)信貸融資成本下降，進(jìn)而促使實體企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營負(fù)擔(dān)減輕，盈利能力和生存競爭能力提高，有利于加快企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級步伐，為穩(wěn)住中國經(jīng)濟(jì)大盤、促進(jìn)企穩(wěn)回升以及經(jīng)濟(jì)復(fù)興奠定強大的物質(zhì)基礎(chǔ)。

對居民來說，省去了很多存款的麻煩，存款也將更加方便。不再為銀行名目繁多的存款種類去選擇而費盡心機(jī)，未來銀行存款種類也可能會大大減少，只有短期存款和長期存款兩種，且存款利率也會相對簡單，按自律銀行公布的存款利率為準(zhǔn)，這樣對民眾是否選擇去銀行存款以及到資本市場上投資等提供了更為清晰的方向。

再從負(fù)面影響看，如果監(jiān)管不到位，有可能誘發(fā)各種不惜犧牲企業(yè)和民眾存款利率的現(xiàn)象發(fā)生，會給存款利率定價形成機(jī)制帶來較大的負(fù)面影響或沖擊，這是需要認(rèn)真對待和解決的問題：

對于銀行來說，可能會利用自身的經(jīng)營壟斷地位，滋生出為著自身經(jīng)營利益故意壓低存款利率的人為道德風(fēng)險。由于未來存款定價主要依據(jù)存款基準(zhǔn)利率加點和參考國債收益率雙重定價模式，而目前國債收益率更多夾帶一定政治因素，加上國債收益率曲線基礎(chǔ)薄弱以及交易量小，暫時對存款利率形成機(jī)制影響不大。未來在相當(dāng)一段時期內(nèi)，存款利率定價應(yīng)主要參照LPR定價方式來決定。如果監(jiān)督不到位或形成某些監(jiān)管漏洞，則存款利率自律定價銀行有可能過分或片面考慮銀行籌資成本而不顧存款人的利益，產(chǎn)生人為壓價存款利率的道德風(fēng)險，對存款人的利益難免會帶來較大的傷害。這需要央行加大監(jiān)管力度，對存款利率定價機(jī)制實行全方位監(jiān)管，確保存款利率公平公正。

對于企業(yè)來說，在資金需求上有求于銀行，也是處于弱勢地位，即便銀行存款籌資成本降低，企業(yè)貸款利率不一定會降低的風(fēng)險依然存在。這需要建立一個由企業(yè)組建的存款利率或貸款利率行業(yè)自律組織，重點是加大對存款利率下降之后貸款利率的監(jiān)督，對于存款利率下調(diào)之后貸款利率沒有實際下降的情況，向相差監(jiān)管部門反映，避免存款利率下降而企業(yè)貸款利率沒有下降的現(xiàn)象發(fā)生，讓存款利率下降的好處真真切切地惠及實體企業(yè)，使實體企業(yè)融資貴的現(xiàn)象能真正得到有效的解決。

對于廣大居民來說，由于存款利率將會呈下跌趨勢，存款收益肯定將受到較大影響。中國民眾由于各種生活壓力，儲蓄存款用于應(yīng)對各種不時之需，是全世界儲蓄率最高的國家;如果存款利率過低，勢必會讓廣大民眾的財富縮水，不少家庭甚至?xí)驗榇婵罾氏陆刀鴰眇B(yǎng)老、就醫(yī)、教育等方面的壓力。且由于民眾個人也是金融弱勢群體，在存款利率形成機(jī)制上無法弄清真相，存在被人為壓低存款利率而減少財務(wù)收入的可能性。由此，對于存款利率下調(diào)，應(yīng)該建立有民眾參與的社會監(jiān)督機(jī)制，存款利率自律定價銀行除了及時公布信息之外，應(yīng)將存款利率下調(diào)的原因以及形成機(jī)制進(jìn)行完整而真實的披露，提高存款利率下調(diào)信息的透明度，讓存款利率的變化始終運行在科學(xué)合理的區(qū)間，尋找到銀行、企業(yè)與民眾三者利益的平衡點，使存款利率的合理性為全民所廣泛接受和認(rèn)可。

關(guān)鍵詞：存款基準(zhǔn)利率存款基準(zhǔn)利率取消存款利率市場化調(diào)整機(jī)制存款利率