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又有2家公司宣告退市。

5月30日晚，深交所發(fā)布公告，決定*ST寶德(300023)、*ST東海A(000613)兩家公司股票終止上市，公司股票自2022年6月8日起進(jìn)入退市整理期。截至最新財(cái)報(bào)，兩家公司合計(jì)股東數(shù)有3.48萬(wàn)。

值得一提的是，*ST寶德是首批登陸創(chuàng)業(yè)板的28家企業(yè)之一，也是陜西首家創(chuàng)業(yè)板上市公司，公司曾獲得市場(chǎng)比較高的關(guān)注度和投資預(yù)期，如今上市地位被取消，不禁令人唏噓。公司也曾想通過(guò)收購(gòu)酒業(yè)流通企業(yè)名品世家保殼，但經(jīng)過(guò)一波三折后，最終還是宣告終止。

據(jù)深交所公告，*ST寶德被判退市主要由于公司2021年扣非凈利潤(rùn)虧損且扣除后營(yíng)收低于1億元，觸及財(cái)務(wù)類(lèi)終止上市情形。*ST東海A由于2021年凈利潤(rùn)虧損且營(yíng)收低于1億元，公司2021年年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告還被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，觸及財(cái)務(wù)類(lèi)終止上市情形。

分析人士指出，資本市場(chǎng)改革逐步深化，退市常態(tài)化是提升上市公司質(zhì)量的必要舉措。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)改革的持續(xù)推進(jìn)，上市公司退市將進(jìn)一步常態(tài)化，抑制上市公司保殼、炒殼的行為，有助于提升A股上市公司的整體質(zhì)量，保護(hù)投資者的利益。

創(chuàng)業(yè)板“28星宿”之一告別A股

5月30日晚，深交所發(fā)布關(guān)于西安寶德自動(dòng)化股份有限公司股票終止上市的公告，公司因2020年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元，公司股票交易自2021年4月28日起被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

2022年4月30日，公司股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后首個(gè)年度報(bào)告(即2021年年度報(bào)告)顯示，公司2021年度經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為-67.39萬(wàn)元且扣除后營(yíng)業(yè)收入為2,589.87萬(wàn)元。觸及深交所《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2020年12月修訂)》相關(guān)規(guī)定的股票終止上市情形。

深交所決定公司股票終止上市，公司股票自2022年6月8日起進(jìn)入退市整理期，退市整理期屆滿的次一交易日，深交所對(duì)公司股票予以摘牌。

公司是首批登陸創(chuàng)業(yè)板的28家企業(yè)之一，也是陜西首家創(chuàng)業(yè)板上市公司，上市之初，公司曾在自動(dòng)石油鉆采電控系統(tǒng)領(lǐng)域創(chuàng)造了多個(gè)中國(guó)“第一”，甚至世界“第一”。

但在“小產(chǎn)業(yè)”里風(fēng)光無(wú)限的寶德股份，自2015年開(kāi)始醉心于金融。當(dāng)時(shí)，公司向中植系的中新創(chuàng)融收購(gòu)慶匯租賃 90%的股權(quán)，并合并財(cái)務(wù)報(bào)表。隨后，公司融資租賃業(yè)務(wù)收入占比迅速提升，2018年融資租賃業(yè)務(wù)收入占比在九成以上。

2015年至2017年，在收購(gòu)?fù)瓿珊蟮臉I(yè)績(jī)承諾期間，慶匯租賃每年為寶德股份貢獻(xiàn)了不少利潤(rùn)，公司業(yè)績(jī)也自2015年開(kāi)始持續(xù)好轉(zhuǎn)。但好景不長(zhǎng)，業(yè)績(jī)承諾期過(guò)后，2018年，慶匯租賃的業(yè)績(jī)便開(kāi)始變臉，當(dāng)年凈利潤(rùn)直接虧損3.25億元，導(dǎo)致寶德股份當(dāng)年凈利潤(rùn)也虧損5.76億元。

2019年，寶德股份開(kāi)始實(shí)施出售所持有的慶匯租賃90%股權(quán)，處置風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，并于2019年11月份將融資租賃業(yè)務(wù)剝離出上市公司。

但剝離融資租賃業(yè)務(wù)之后，公司業(yè)績(jī)?nèi)圆患眩?019年凈利潤(rùn)虧損3.87億元，同時(shí)營(yíng)收下降70.16%至1.25億元。

對(duì)于2019年?duì)I業(yè)收入與凈利潤(rùn)雙雙下降的原因，寶德股份的解釋是“主要系報(bào)告期出售原控股子公司慶匯租賃，合并范圍發(fā)生變化所致。”

*ST寶德曾自救保殼

進(jìn)入2020年，寶德股份業(yè)績(jī)?nèi)晕磁まD(zhuǎn)，2020年?duì)I業(yè)收入下滑73.85%至0.33億元，凈利潤(rùn)虧損0.03億元。

根據(jù)退市新規(guī)，寶德股份觸及財(cái)務(wù)類(lèi)退市風(fēng)險(xiǎn)警示，公司股票交易自2021年4月28日起被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

面對(duì)與日俱增的退市風(fēng)險(xiǎn)，寶德股份2020年7月曾披露公告，擬以支付現(xiàn)金方式收購(gòu)名品世家不低于52.96%的股份，但由于雙方營(yíng)收差距的懸殊以及*ST寶德的支付能力等，深交所向*ST寶德下發(fā)問(wèn)詢函，要求說(shuō)明支付能力及收購(gòu)的可行性等。

2020年12月，寶德股份再度宣布，擬以11.22億元現(xiàn)金收購(gòu)名品世家89.7599%的股份，收購(gòu)?fù)瓿珊螅�名品世家將成為上市公司的控股子公司。但同樣也面臨支付能力問(wèn)題，在收購(gòu)公告中，寶德股份稱(chēng)自己不足以完全支付本次收購(gòu)交易對(duì)價(jià)，將通過(guò)銀行并購(gòu)貸款、資產(chǎn)抵押融資及第三方資金支持等方式籌措資金。

2021年6月，*ST寶德宣稱(chēng)將原定交易方案調(diào)整為支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)陳明輝等43名交易對(duì)方持有的名品世家51%的股份，交易作價(jià)為5.34億元。但歷經(jīng)多次變更和被問(wèn)詢，*ST寶德最終還是宣告終止收購(gòu)名品世家。

2022年1月26日，*ST寶德發(fā)布年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2021年扣非凈利潤(rùn)為300萬(wàn)元至450萬(wàn)元。不過(guò)，4月20日，公司又發(fā)布《2021年年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告》，將扣非凈利潤(rùn)由預(yù)計(jì)盈利300萬(wàn)元至450萬(wàn)元修正為預(yù)計(jì)盈利80萬(wàn)元至120萬(wàn)元。2021年財(cái)報(bào)顯示，公司2021年經(jīng)審計(jì)的扣非后凈利潤(rùn)為-67.39萬(wàn)元且扣除后營(yíng)收為2589.87萬(wàn)元。

4月24日，*ST寶德發(fā)布公告稱(chēng)，公司以及董事長(zhǎng)王偉，董秘劉悅、財(cái)務(wù)總監(jiān)蔡艷伶被陜西證監(jiān)局出具警示函。主要原因是其4月20日發(fā)布的修正后業(yè)績(jī)預(yù)告與最初版業(yè)績(jī)預(yù)告相比，大幅下調(diào)了扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)金額。

*ST東海A上市以來(lái)營(yíng)收從未過(guò)億

與*ST寶德類(lèi)似，*ST東海A在營(yíng)收保殼無(wú)望的情況下，公司也在凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)方面做起了文章。

1月26日，*ST東海A披露《2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告公告》，預(yù)計(jì)2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約270萬(wàn)元至310萬(wàn)元，扣非后的凈利潤(rùn)約為150萬(wàn)元至190萬(wàn)元。

4月26日，*ST東海A披露《2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告》，將2021年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)修正為虧損160萬(wàn)元至200萬(wàn)元，扣非后的凈利潤(rùn)修正為虧損360萬(wàn)元至420萬(wàn)元。

修正前，按照扣非凈利潤(rùn)和凈利潤(rùn)孰低的原則，公司仍有保持上市地位，但修正后，公司扣非凈利潤(rùn)和凈利潤(rùn)都處于虧損狀態(tài)，提前鎖定了退市名單。

對(duì)此，海南監(jiān)管局于2022年5月27日對(duì)公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理袁小平、財(cái)務(wù)總監(jiān)符宗仁、董事會(huì)秘書(shū)汪宏娟采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

2021年財(cái)報(bào)顯示，公司2021年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為-201.10萬(wàn)元且營(yíng)業(yè)收入為3,023.45萬(wàn)元，公司2021年年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，深交所決定終止公司股票上市。

值得一提的是，*ST東海A作為海南省三亞市的知名旅游酒店類(lèi)上市公司，自1997年上市以來(lái)，年度營(yíng)業(yè)收入從未超過(guò)1億元，且除了1997年超過(guò)8000萬(wàn)元以外，其余年份基本都在3000萬(wàn)元上下，凈利潤(rùn)也是在虧損和盈利之間徘徊，退市新規(guī)下，公司面臨的退市壓力不言而喻。

A股“保殼行為”無(wú)處遁形

過(guò)往為了規(guī)避退市，上市公司往往會(huì)通過(guò)突擊新增業(yè)務(wù)、突擊貿(mào)易、突擊并表、突擊重組、變賣(mài)資產(chǎn)等多種方式做大營(yíng)收或改善凈利潤(rùn)，但在退市新規(guī)“主營(yíng)收入低于1億元+扣非前后凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)”以及“無(wú)關(guān)營(yíng)收扣除”等零容忍、強(qiáng)監(jiān)管的財(cái)務(wù)類(lèi)退市原則下，令不少“保殼專(zhuān)業(yè)戶”無(wú)處遁形。

2021年是退市新規(guī)執(zhí)行的關(guān)鍵一年，交易所在對(duì)不具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的空殼公司進(jìn)行摸排后，提煉出此類(lèi)公司利用做大營(yíng)業(yè)收入保殼的常見(jiàn)手段，以目標(biāo)為導(dǎo)向，有的放矢地制定出相關(guān)扣除標(biāo)準(zhǔn)，旨在精準(zhǔn)打擊空殼公司，力求實(shí)現(xiàn)“應(yīng)退盡退”。

據(jù)交易所發(fā)布的營(yíng)業(yè)收入扣除業(yè)務(wù)辦理指南，營(yíng)業(yè)收入扣除項(xiàng)包括與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入。

具體包括：1、與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入是指與上市公司正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)直接關(guān)系，或者雖與正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)，但由于其性質(zhì)特殊、具有偶發(fā)性和臨時(shí)性，影響報(bào)表使用者對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力做出正常判斷的各項(xiàng)收入。

2、不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入是指未導(dǎo)致未來(lái)現(xiàn)金流發(fā)生顯著變化等不具有商業(yè)合理性的各項(xiàng)交易和事項(xiàng)產(chǎn)生的收入。

3、與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)或不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的其他收入。

“過(guò)去A股退市制度不健全，退市流程漫長(zhǎng)且低效，導(dǎo)致本應(yīng)退市的公司無(wú)法有效出清，這些公司逐漸被邊緣化而產(chǎn)生大量小市值公司，占用了寶貴的市場(chǎng)資源。”海通證券表示，退市制度是注冊(cè)制實(shí)施的重要配套制度，有助于保障注冊(cè)制下市場(chǎng)生態(tài)能夠?qū)崿F(xiàn)優(yōu)勝劣汰的自我凈化，實(shí)現(xiàn)A股上市公司數(shù)量的動(dòng)態(tài)平衡，緩解上市公司發(fā)行給市場(chǎng)帶來(lái)的資金壓力，也有助于優(yōu)化資本市場(chǎng)的資源配置功能。