(數(shù)據(jù)來(lái)源:銀河證券,同類產(chǎn)品指靈活配置型基金(基準(zhǔn)股票比例30%-60%)(A類),近1年、2年、3年具體排名為62/449、34/444、36/422,截至2022-06-17)
圍觀公募行業(yè)基金經(jīng)理們的履歷,可以發(fā)現(xiàn)不少?gòu)馁u方到買方,從研究到投資的成長(zhǎng)路徑,華安基金的張亮也是其中一位。
但特別的是,在這條成長(zhǎng)道路上,張亮可以說(shuō)是 “持續(xù)優(yōu)秀”——擔(dān)任分析師期間,他是新財(cái)富第1名,研究能力“硬核”;任職基金經(jīng)理以來(lái),在管的華安國(guó)企改革近5年更是同類“冠軍基”。(數(shù)據(jù)來(lái)源:銀河證券,同類產(chǎn)品指靈活配置型基金(基準(zhǔn)股票比例30%-60%)(A類),具體排名為1/269,截至2022-06-17)
(資料圖片僅供參考)
這樣的亮眼戰(zhàn)績(jī),不得不讓人好奇,這位“實(shí)力派”是如何做投資的?有什么獨(dú)到之處?不妨從四個(gè)標(biāo)簽來(lái)圍觀一下張亮的投資之道。
A、平衡多面手
進(jìn)入華安基金之前,張亮曾在廣發(fā)證券擔(dān)任分析師,主攻交運(yùn)領(lǐng)域。2012-2014年,張亮所在研究小組連續(xù)3年穩(wěn)居新財(cái)富最佳分析師交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)前三,2014年更是名列榜首。2015年6月,張亮加盟華安基金,先后負(fù)責(zé)交運(yùn)、紡織服裝,隨后擔(dān)任消費(fèi)組組長(zhǎng)、先進(jìn)制造組組長(zhǎng)。
“5年賣方+3年買方”的研究功底,從交運(yùn)到消費(fèi)、先進(jìn)制造的能力圈拓展,讓張亮逐步成長(zhǎng)為一位“平衡多面手”。不拘泥于單一風(fēng)格,更注重全天候、均衡靈活的布局,投資能力也以“服務(wù)+制造”為核心,覆蓋多個(gè)行業(yè)賽道,善于為投資者把握多種機(jī)遇。
B、核心+重點(diǎn)+衛(wèi)星
平衡的投資風(fēng)格,讓張亮的投資組合呈現(xiàn)出科學(xué)、多樣、有層次的特色,在不同市場(chǎng)中都具有良好的適應(yīng)能力。
他的投資組合劃分為占比40-60%的“核心”倉(cāng)位,占比20-30%的“重點(diǎn)”倉(cāng)位和占比10-20%的“衛(wèi)星”倉(cāng)位。
從張亮管理的華安國(guó)企改革看,該基金投資組合全面均衡,重點(diǎn)突出,順應(yīng)中期行業(yè)周期。2019-2020年消費(fèi)為先,2021年二季度至年底以成長(zhǎng)為主線,今年以來(lái)則快速減倉(cāng)成長(zhǎng),增配金融、消費(fèi)。
C、望遠(yuǎn)鏡+顯微鏡
經(jīng)過(guò)多年積淀,張亮形成了自己的理念和工具。他認(rèn)為用 “自由現(xiàn)金流折現(xiàn)”思維去理解公司,更能夠從短、中、長(zhǎng)期全方位判斷公司價(jià)值,準(zhǔn)確判斷當(dāng)前基本面。
張亮擅長(zhǎng)從廣度和深度兩方面出發(fā),全方位分析上市公司的質(zhì)地成色,先是用“望遠(yuǎn)鏡”判斷行業(yè)、公司的發(fā)展空間和前景,再用“顯微鏡”來(lái)仔細(xì)識(shí)別公司商業(yè)模式、財(cái)務(wù)狀況、公司治理等微觀細(xì)節(jié)。
D、高性價(jià)比+良好持有體驗(yàn)
在良好的投資理念下,張亮管理的基金產(chǎn)品投資性價(jià)比高,且?guī)Ыo投資者較好的持有體驗(yàn)。張亮2018年10月開(kāi)始管理華安國(guó)企改革,期間最大回撤顯著小于同類產(chǎn)品,且夏普比率、卡瑪比率遠(yuǎn)超同類平均,風(fēng)險(xiǎn)收益比優(yōu)秀。從多個(gè)時(shí)段的收益率排名、評(píng)級(jí)看,華安國(guó)企改革也都是“佼佼者”。
過(guò)往投資成效可圈可點(diǎn)的張亮最近也帶來(lái)了自己的新產(chǎn)品——華安品質(zhì)甄選(A類:013680、C類:013681),7月7日起正式發(fā)行。
經(jīng)過(guò)今年前期的一輪回調(diào)之后,權(quán)益資產(chǎn)正展現(xiàn)出較好的長(zhǎng)期配置價(jià)值,波動(dòng)市場(chǎng)中張亮注重全天候多賽道、均衡靈活布局的投資特色也具有一定優(yōu)勢(shì),有望為投資者創(chuàng)造可持續(xù)的長(zhǎng)期回報(bào)。 琦薇
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