日前,內(nèi)地和香港的證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布公告,宣布ETF互聯(lián)互通于7月4日正式啟航。自此,兩地合資格投資者能跨境投資對方市場的交易所買賣基金(ETF)產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,這是互聯(lián)互通機(jī)制升級的標(biāo)志性成果,也是繼續(xù)深化資本市場改革、推動高水平對外開放的又一重要突破。
83只A股ETF納入互聯(lián)互通
(相關(guān)資料圖)
“值此香港回歸25周年之際,在兩地證監(jiān)會的統(tǒng)籌安排下,經(jīng)滬深港三所及兩地結(jié)算公司溝通協(xié)作,今天ETF產(chǎn)品正式納入互聯(lián)互通標(biāo)的。這是互聯(lián)互通開通以來,兩地資本市場深化合作,進(jìn)一步落實高水平對外開放的又一重大舉措!7月4日,在ETF納入內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)機(jī)制開通儀式上,上海證券交易所總經(jīng)理蔡建春表示。
據(jù)蔡建春介紹,近年來滬港通成交額逐漸增長,累計成交額高達(dá)52萬億元(人民幣,下同)。與此同時,近年來上交所ETF市場發(fā)展成果頗豐,目前共有437只ETF掛牌交易,市值規(guī)模達(dá)1.2萬億元,成交額6.6萬億元,成交規(guī)模穩(wěn)居亞洲第一。
根據(jù)公告,首批納入ETF互聯(lián)互通的合資格標(biāo)的共有87只。其中內(nèi)地投資者通過南向滬港通和南向深港通,分別可買到4只港股ETF。香港投資者通過北向滬深股通,可買到83只A股ETF(見表)。
從管理人方面看,83只A股ETF分屬20家基金管理人。廣發(fā)基金被納入的ETF數(shù)量最多,共有12只;華夏基金有10只產(chǎn)品入選;國泰基金有8只產(chǎn)品入選;易方達(dá)基金、南方基金和天弘基金各有7只產(chǎn)品入選;嘉實基金、華寶基金各有4只產(chǎn)品入選;華泰柏瑞基金、銀華基金、富國基金等也均有產(chǎn)品入選。從上市時間方面看,既有少數(shù)上市時間達(dá)十多年的ETF,比如華夏上證50ETF上市時間就已達(dá)17年,也有一些上市時間不到一年的ETF。
境內(nèi)ETF行業(yè)將得到快速發(fā)展
華夏基金數(shù)量投資部執(zhí)行總經(jīng)理徐猛分析認(rèn)為,ETF互聯(lián)互通機(jī)制將促進(jìn)境內(nèi)ETF行業(yè)的快速發(fā)展。一、配置境內(nèi)ETF的資金來源得到拓展,為境內(nèi)ETF市場提供長期資金。境外公募基金能投資ETF,境外很多公募基金利用ETF當(dāng)流動管理工具,作為境外基金的流動性管理工具,會有巨大的交易型需求。二、ETF納入互聯(lián)互通機(jī)制將提升境內(nèi)ETF在國際資本市場的影響力。隨著國際投資者參與境內(nèi)ETF的配置,加上境內(nèi)市場化機(jī)構(gòu)通過子公司宣傳或向境外投資者推薦境內(nèi)ETF產(chǎn)品,都會促進(jìn)境外投資者了解境內(nèi)ETF產(chǎn)品,提高影響力。三、部分境內(nèi)投資者也會跟隨北上資金配置境內(nèi)ETF產(chǎn)品。
徐猛還認(rèn)為,ETF互聯(lián)互通機(jī)制或提高ETF的行業(yè)集中度!耙话愣,規(guī)模越大的ETF產(chǎn)品,其流動性也越好,而流動性越好的ETF產(chǎn)品,則越容易受到投資者的認(rèn)可,這個正反饋機(jī)制導(dǎo)致ETF產(chǎn)品容易呈現(xiàn)兩級分化、強(qiáng)者恒強(qiáng)的態(tài)勢。ETF互聯(lián)互通機(jī)制下,北上資金或更加看重基金管理人的指數(shù)投資能力以及ETF產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢。ETF互聯(lián)互通機(jī)制或?qū)⒓涌霦TF或ETF管理人的集中度提升。跟隨北上資金效應(yīng)也會促使強(qiáng)者恒強(qiáng)。也將敦促ETF管理人提升指數(shù)投資、風(fēng)險控制的流程管理、提升指數(shù)產(chǎn)品的投資業(yè)績、提供更多風(fēng)險收益鮮明的指數(shù)產(chǎn)品。”
博時基金指數(shù)與量化投資部投資總監(jiān)兼基金經(jīng)理趙云陽表示,成長空間大、受政策支持的主題ETF將受到境外投資機(jī)構(gòu)青睞!皟(nèi)地ETF對海外投資者吸引力最大的可能是行業(yè)和主題類ETF。因為這類ETF目前在海外上市的很少,存在稀缺性,同時部分行業(yè)和主題長期成長空間大,增長確定性強(qiáng),這對于投資考核久期長的海外投資者吸引力會較大。具體來看,新能源、半導(dǎo)體這類長期成長空間明確且具備政策支持的主題ETF會受到青睞。另一類則是長期發(fā)展穩(wěn)定的行業(yè)主題ETF,外資原先就比較青睞的消費(fèi)行業(yè)ETF會被重點配置!?
記者 王金萍
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