久久久久亚洲av综合波多野结衣,久久国产劲暴∨内射新川,精品成人av一区二区三区,国内精品自在自线,久久婷婷人人澡人爽人人喊

編者按：近年來基金成為投資者最喜歡的理財(cái)產(chǎn)品，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末我國(guó)基金投資者數(shù)量超過7.2億人。但眾多普通基民和新基民并未形成理性和適合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資理念，“All in”、追漲殺跌、盲目追求某熱點(diǎn)主題基金的行為普遍存在，直接導(dǎo)致部分基民投資體驗(yàn)欠佳。

此外，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境愈加復(fù)雜，今年上半年市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，大盤小盤輪動(dòng)轉(zhuǎn)換頻繁，不少投資者在追趕“下一波行情”中迷失，普通基民投資難度加大。

“中庸之道”是儒家的一種處世哲學(xué)。子曰：叩其兩端，允執(zhí)其中。中庸之道有兩個(gè)特點(diǎn)：第一，做事主張不偏不倚，不走極端，就是孔子說的“過猶不及”。第二，處理問題執(zhí)兩用中，考慮問題周全。中庸之道的根本目的，其實(shí)是在構(gòu)建一種秩序，或者說一個(gè)大的系統(tǒng)。這個(gè)秩序不是一種相互排斥、非此即彼、折中調(diào)和、權(quán)衡利弊的秩序，而是一種讓所有事物都能達(dá)到完美融合和諧共生的秩序，在這個(gè)大系統(tǒng)的里面，萬物都能夠各安其位和諧共生，這是一種非常完美的狀態(tài)，內(nèi)部也蘊(yùn)含了一種完美的秩序。

(資料圖片)

投資行為亦可借鑒“中庸之道”。

中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)推出《中庸投資論》系列報(bào)道，以“中庸”為切入點(diǎn)，聯(lián)合公募基金公司及基金經(jīng)理，從基金公司及基金經(jīng)理的投資理念，結(jié)合FOF基金、寬基指數(shù)基金、全行業(yè)基金、資產(chǎn)配置及基金投顧業(yè)務(wù)等產(chǎn)品特點(diǎn)，向投資者普及能夠撫平凈值波動(dòng)、提升投資體驗(yàn)的基金產(chǎn)品和平和理性的投資理念，幫助投資者遠(yuǎn)離極端的投資行為，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)穩(wěn)健增值。

本文作者：廣發(fā)中證1000ETF指數(shù)擬任基金經(jīng)理 羅國(guó)慶

我從業(yè)以來的12年投資經(jīng)驗(yàn)，或多或少都是和指數(shù)相關(guān)的。在我看來，指數(shù)投資由于盡可能大范圍地覆蓋了特定方向的股票，本身就具有分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。指數(shù)投資所體現(xiàn)的是投資者不偏不倚、不極端的投資風(fēng)格，背后是對(duì)收益、風(fēng)險(xiǎn)的均衡預(yù)期。我想，這與我們中國(guó)傳統(tǒng)文化的中庸之道是相通的。

我認(rèn)為指數(shù)投資的“中庸之道”有兩個(gè)層面，一是全市場(chǎng)的“中庸”。即指數(shù)本身所囊括的股票在各方面都比較“中庸”，例如中證500指數(shù)代表的是全市場(chǎng)中等市值的各個(gè)細(xì)分行業(yè)的龍頭股票；二是在特定風(fēng)格下的“中庸”，例如科創(chuàng)50指數(shù)代表的是科創(chuàng)板市值較大、且流動(dòng)性好的一批科創(chuàng)企業(yè)。綜上所述，指數(shù)投資，我們所期望的，就是以“中庸”的方式，幫助投資者盡可能捕捉某一特定風(fēng)格下的beta收益。

我們以近期備受市場(chǎng)關(guān)注的中證1000指數(shù)為例，該指數(shù)可能風(fēng)格上并沒有那么“中庸”，因?yàn)樗�是小盤成長(zhǎng)的代表；但在投資上，卻依舊是這一特定風(fēng)格下更“中庸”的選擇。

一是股票數(shù)量多，個(gè)股權(quán)重低，可以很好地分散風(fēng)險(xiǎn)。中證1000指數(shù)是小盤股的典型代表，由規(guī)模偏小且流動(dòng)性好的1000只股票組成，綜合反映中國(guó)A股市場(chǎng)中一批小市值公司的股票價(jià)格表現(xiàn)。它的成份股分布較為分散，最大個(gè)股占比不超過1%，可以有效分散個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)。

二是它主投成長(zhǎng)方向。中證1000指數(shù)涵蓋多個(gè)成長(zhǎng)板塊，以電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、電子、計(jì)算機(jī)等成長(zhǎng)性較強(qiáng)的細(xì)分領(lǐng)域以及化工、機(jī)械設(shè)備、有色金屬等周期行業(yè)為主。二季度末，中證1000指數(shù)包含67只科創(chuàng)板股票和184只專精特新股票，數(shù)量和權(quán)重占比均高于滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)，更多體現(xiàn)出了新興成長(zhǎng)的特征。

三是它歷史表現(xiàn)較好且當(dāng)前處于較低估值分位。截至二季度末，中證1000指數(shù)自基日(2004/12/31)以來累計(jì)漲幅599.55%，歷史年化回報(bào)12.12%，超越同期滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)的表現(xiàn)。截至2022年6月末，中證1000指數(shù)市盈率為30倍左右，位于指數(shù)上市(2014/10/17)以來12.21%分位數(shù)，估值仍處于歷史較低分位，中長(zhǎng)期投資價(jià)值值得關(guān)注。

此外，我們還有中證1000指數(shù)跟蹤超三年的實(shí)盤管理經(jīng)驗(yàn)。截至二季度末，我們管理的同為跟蹤中證1000指數(shù)的廣發(fā)中證1000指數(shù)基金(基金代碼：006486)過去三年(2019/7/1至2022/6/30)回報(bào)34.96%，同期(2019/7/1至2022/6/30)中證1000指數(shù)回報(bào)31.46%，實(shí)盤經(jīng)驗(yàn)豐富。

那中證1000指數(shù)所代表的小盤成長(zhǎng)風(fēng)格，是否是適合當(dāng)下的投資選擇？

我們認(rèn)為，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)看下半年的A股，小盤成長(zhǎng)也許是更值得投資的風(fēng)格。其一，成長(zhǎng)優(yōu)于價(jià)值。目前經(jīng)濟(jì)修復(fù)較為緩慢，修復(fù)的斜率壓制了價(jià)值行業(yè)的業(yè)績(jī)彈性；此外，我們預(yù)計(jì)三季度高位震蕩、四季度逐步回落的美債利率也有利于成長(zhǎng)風(fēng)格的提升。其二，小盤優(yōu)于大盤。我們從歷史上看，大小盤風(fēng)格的最大影響因素是信用利差，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策逐漸向中小企業(yè)傾斜，經(jīng)濟(jì)逐步改善，信用利差的收斂有望帶動(dòng)小盤股跑贏大盤股。

為了捕捉小盤成長(zhǎng)的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，為投資者提供更多元、更便捷的投資工具，廣發(fā)基金將于7月22日起正式發(fā)售同為跟蹤中證1000指數(shù)的場(chǎng)內(nèi)指數(shù)產(chǎn)品--廣發(fā)中證1000ETF指數(shù)(認(rèn)購(gòu)代碼：560013，場(chǎng)內(nèi)擴(kuò)位簡(jiǎn)稱：中證1000ETF指數(shù))。在當(dāng)下波動(dòng)的市場(chǎng)中，該產(chǎn)品或許值得關(guān)注。

我們始終希望以一種盡可能“中庸”的方式，幫助投資者在不確定的市場(chǎng)中把握特定風(fēng)格的確定性。以指數(shù)投資的方式竭力實(shí)現(xiàn)“中庸”式的凈值波動(dòng)，提升投資體驗(yàn)，力爭(zhēng)幫助投資者實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。

注：廣發(fā)中證1000指數(shù)基金(基金代碼：006486)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)經(jīng)托管行復(fù)核，指數(shù)回報(bào)數(shù)據(jù)來源于Wind，截至2022年6月30日。廣發(fā)中證1000指數(shù)基金的成立日期為2018年11月2日，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：中證1000指數(shù)收益率×95%+銀行活期存款利率(稅后)×5%，過往業(yè)績(jī)(業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn))：2019年：24.44%(24.40%)；2020年：20.45%(18.57%)；2021年：20.74%(19.52%)；近三年：34.96(30.26%)。歷任基金經(jīng)理(任職日期)為：羅國(guó)慶(2018/11/2至2021/6/17)、陸志明(2021/6/17至今)�；�金的過往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，文章涉及的觀點(diǎn)和判斷僅代表投資經(jīng)理個(gè)人的看法，不構(gòu)成任何投資建議�；�金投資須謹(jǐn)慎。

風(fēng)險(xiǎn)提示:廣發(fā)中證1000ETF指數(shù)緊密跟蹤中證1000指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化。本基金投資于證券市場(chǎng)，投資者在投資本基金前，需充分了解本基金的產(chǎn)品特性，并承擔(dān)基金投資中出現(xiàn)的各類風(fēng)險(xiǎn)。本產(chǎn)品由廣發(fā)基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。投資前請(qǐng)認(rèn)真閱讀本基金基金合同和招募說明書等法律文件，充分了解本基金詳情及風(fēng)險(xiǎn)特征。本基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中風(fēng)險(xiǎn)，但應(yīng)以代銷機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)規(guī)則為準(zhǔn)，代銷機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)不低于管理人的評(píng)級(jí)結(jié)果，請(qǐng)投資者選擇符合風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)的產(chǎn)品�；�金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。