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又有私募爆款來(lái)了，近期基金君從渠道了解到，合遠(yuǎn)私募基金管華雨的新產(chǎn)品從今年6月下旬在渠道開(kāi)賣(mài)以來(lái)，到7月底，包括公司直銷和渠道代銷，累計(jì)銷售量達(dá)到90億元左右。近期還有資管大佬王國(guó)斌、勤辰資產(chǎn)崔瑩、靜瑞資本余小波等知名基金經(jīng)理的產(chǎn)品在渠道銷售，也引發(fā)投資者關(guān)注。

(資料圖片)

但市場(chǎng)人士表示，盡管相比三四月有所回暖，但當(dāng)前銷售市場(chǎng)并沒(méi)有明顯復(fù)蘇跡象，而且兩極分化嚴(yán)重，只是一些新發(fā)的投資經(jīng)理能夠賣(mài)出一定的量�；�金君采訪了不少私募圈人士，我們一起來(lái)分析分析。

罕見(jiàn)爆款來(lái)了！
管華雨新產(chǎn)品累計(jì)銷量約90億

在今年年初從彤源投資離職后，知名私募基金經(jīng)理管華雨開(kāi)啟自主創(chuàng)業(yè)道路。3月21日“上海合遠(yuǎn)私募基金管理有限公司”成立；隨后該公司于5月13日在基金業(yè)協(xié)會(huì)完成私募證券投資基金管理人備案登記。

6月21日，管華雨成立新公司后的首批新產(chǎn)品“合遠(yuǎn)雨鴻系列基金”，率先在中信證券、中信銀行啟動(dòng)募集，首日發(fā)售規(guī)模已超20億元。隨后該系列產(chǎn)品在招商、銀河、中金等券商，還有諾亞、格上、好買(mǎi)等三方渠道陸續(xù)開(kāi)賣(mài)。

基金君從渠道獲悉，此次管華雨新發(fā)的產(chǎn)品，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)包括100萬(wàn)元、300萬(wàn)元和1000萬(wàn)元的都有，份額鎖定期則是一年。截止今年7月末，包括公司直銷和渠道代銷，管華雨的新產(chǎn)品在全渠道的銷售量達(dá)到了90億元左右。

其中，華北某大型券商渠道此次的首發(fā)規(guī)模超過(guò)30億元，后續(xù)還有持續(xù)營(yíng)銷仍在繼續(xù)。也有大型券商賣(mài)了4-6個(gè)億，還有一家券商則賣(mài)了3億元左右。

“管華雨這次新產(chǎn)品銷售在渠道內(nèi)很受歡迎，各分公司也都很積極去推，整體銷量在系統(tǒng)內(nèi)應(yīng)該是數(shù)一數(shù)二的水平。尤其是浙江、山東的分公司賣(mài)得比較多，很多老客戶都比較認(rèn)可他，因?yàn)樗�之前在私募的產(chǎn)品給客戶賺了錢(qián)，客戶比較信任。”某大型券商市場(chǎng)人士稱。

某大型三方渠道也銷售了超過(guò)10億元的量，另外也有幾家三方賣(mài)了幾個(gè)億�！拔覀冞�沒(méi)募集結(jié)束，目前是兩個(gè)億左右。我們很早跟管華雨團(tuán)隊(duì)開(kāi)始合作，老客戶買(mǎi)了他的產(chǎn)品都有很不錯(cuò)的回報(bào)，所以有些群眾基礎(chǔ)，客戶比較認(rèn)可�！蹦橙�方渠道負(fù)責(zé)人說(shuō)。

關(guān)于合遠(yuǎn)新產(chǎn)品熱銷的原因，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，主要跟募集時(shí)點(diǎn)、私募?xì)v史業(yè)績(jī)、渠道深度合作等方面有關(guān)。

某滬上大型私募市場(chǎng)總監(jiān)分析，第一，6月以來(lái)市場(chǎng)情緒修復(fù)了不少，彼時(shí)有一波企穩(wěn)回升的行情；第二，管華雨做了幾年私募，過(guò)往擁有不錯(cuò)的私募產(chǎn)品投資業(yè)績(jī)，給客戶賺過(guò)錢(qián)；第三，合遠(yuǎn)新發(fā)產(chǎn)品在6月20多號(hào)，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上并沒(méi)有其他明星私募產(chǎn)品在檔期上形成競(jìng)爭(zhēng)；第四，深耕頭部渠道，比如中信渠道很多客戶對(duì)其比較認(rèn)可，銷售態(tài)勢(shì)也將市場(chǎng)盤(pán)活了，形成了市場(chǎng)階段性聚焦的產(chǎn)品；第五，合遠(yuǎn)新產(chǎn)品銷售周期也比較長(zhǎng)，從6月末到現(xiàn)在有一個(gè)多月了，一般渠道給二級(jí)證券私募的產(chǎn)品周期是兩周。

資料顯示，管華雨是復(fù)旦大學(xué)國(guó)際金融專業(yè)博士，具有20年左右的投研經(jīng)驗(yàn)；曾經(jīng)先后在申萬(wàn)證券投資部、信誠(chéng)基金、交銀施羅德基金、彤源投資等工作。在交銀施羅德，管華雨作為權(quán)益投資總監(jiān)兼研究總監(jiān)，引領(lǐng)了公司第三代投資團(tuán)隊(duì)的核心，培養(yǎng)了眾多投研人才；2015年他“公奔私”加盟彤源投資，擔(dān)任總經(jīng)理、基金經(jīng)理；今年3月管華雨自主創(chuàng)業(yè)，成立上海合遠(yuǎn)私募基金。

管華雨的投資風(fēng)格偏價(jià)值成長(zhǎng)，他先后重點(diǎn)覆蓋和研究過(guò)金融、機(jī)械、交通運(yùn)輸、公用事業(yè)、電力設(shè)備、消費(fèi)醫(yī)藥、科技電子、新能源等眾多領(lǐng)域，不斷拓展能力圈。每年實(shí)地調(diào)研和交流的公司超過(guò)100家次，尋找各時(shí)期佇立于時(shí)代潮頭的龍頭企業(yè)。

私募銷售市場(chǎng)并未明顯復(fù)蘇?
市場(chǎng)兩極分化嚴(yán)重

基金君了解到，除了合遠(yuǎn)私募基金管華雨，近期還有資管老將王國(guó)斌的專戶產(chǎn)品，勤辰資產(chǎn)崔瑩、靜瑞資本余小波等知名基金經(jīng)理的新產(chǎn)品，都在渠道火熱發(fā)售；另外，運(yùn)舟資本周應(yīng)波的首只私募基金預(yù)計(jì)在三季度發(fā)行。但一些市場(chǎng)人士認(rèn)為，當(dāng)前銷售市場(chǎng)并沒(méi)有明顯復(fù)蘇，而且兩極分化嚴(yán)重，只是一些新發(fā)的基金經(jīng)理能夠賣(mài)出一定的量。

前述滬上私募總監(jiān)稱，客觀來(lái)說(shuō)，當(dāng)前私募銷售市場(chǎng)比三四月最悲觀的階段會(huì)好一些，但是沒(méi)有明顯的復(fù)蘇跡象。這里面涉及兩個(gè)問(wèn)題：一方面去年市場(chǎng)發(fā)行的一些頭部私募的產(chǎn)品，到現(xiàn)在大部分還是虧著的，基本上沒(méi)有什么賺錢(qián)效應(yīng)；另一方面今年的股票市場(chǎng)出現(xiàn)了比較明顯的波動(dòng)，投資人的信心和過(guò)往幾年相比、沒(méi)有那么足。

“現(xiàn)在很多存續(xù)的、老牌私募管理人的產(chǎn)品，當(dāng)下階段多數(shù)比較有壓力，他們?cè)谶@個(gè)時(shí)候也沒(méi)有太多持續(xù)營(yíng)銷的動(dòng)作，主要還是做渠道存量客戶的溝通、維護(hù)。今年新發(fā)的、能賣(mài)出量的產(chǎn)品，基本都沒(méi)有太大的歷史包袱，要么是新出來(lái)的基金經(jīng)理，要么是近年來(lái)由于工作調(diào)整等，剛好產(chǎn)品斷檔，躲過(guò)了市場(chǎng)的調(diào)整，時(shí)點(diǎn)選擇上比較好�！痹撍侥际袌�(chǎng)總監(jiān)說(shuō)。他也透露，某基金大佬的新產(chǎn)品首發(fā)，到上周五銷售超過(guò)50億。

北京某百億私募市場(chǎng)總監(jiān)坦言，近期私募銷售市場(chǎng)并沒(méi)有太大變化，但明星基金經(jīng)理銷售情況還可以，比如管華雨、董承非。因?yàn)閺?月27日到6月底的這波市場(chǎng)反彈比較快，有些私募因?yàn)樵?、4月調(diào)整時(shí)被迫減倉(cāng)了，后面市場(chǎng)起來(lái)、想要直接翻多比較難，如果倉(cāng)位沒(méi)起來(lái)，凈值也就跟不上，所以其實(shí)這波私募凈值修復(fù)，相比公募并沒(méi)有那么明顯。“之前跌的主要是賽道股和港股互聯(lián)網(wǎng)股票，有些私募減持了，但后來(lái)這些股票又反彈了，再加倉(cāng)就比較難。有家私募在這波反彈中比較猛，就是因?yàn)樗麄儩M倉(cāng)、主配新能源扛過(guò)來(lái)的�！�

滬上某中型私募副總也稱，近期私募銷售市場(chǎng)沒(méi)怎么復(fù)蘇，客戶觀望情緒比較重，因?yàn)橹�前買(mǎi)的不管是多頭還是量化的產(chǎn)品，都虧損比較嚴(yán)重。另外，有些投資者對(duì)二級(jí)市場(chǎng)信心不足。還有不管是券商還是銀行渠道，二季度銷量下滑很厲害，他們有想法三季度要把銷量做上來(lái)�！皬哪瓿跻詠�(lái)市場(chǎng)行情不太好，渠道端今年在權(quán)益市場(chǎng)沒(méi)有怎么做生意，5、6月開(kāi)始才做了一些，從銷售角度來(lái)說(shuō)，他們看到能夠上量的產(chǎn)品，會(huì)積極給予營(yíng)銷資源的投放和關(guān)注度、激勵(lì)。”

也有百億私募表示，他們整體風(fēng)格比較穩(wěn)健，6月底還是稍微盈利的狀態(tài)，最近調(diào)整后也是微虧。盡管反彈沒(méi)趕上，但也沒(méi)有給客戶虧多少錢(qián)，近期還有些申購(gòu)，但是量不是很大。

滬上某小型私募渠道總監(jiān)稱，當(dāng)前小私募比較難，大部分流量都被明星基金經(jīng)理吸走了。同時(shí)，由于部分流量私募的表現(xiàn)也一般，市場(chǎng)熱度可能在下降。主要是代銷客戶之前買(mǎi)的產(chǎn)品還套著，還有對(duì)股市也沒(méi)有那么樂(lè)觀。