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來(lái)源:金融界
作者:鵬華基金
不知不覺(jué)中,你是不是發(fā)現(xiàn)很多基金產(chǎn)品名稱里開(kāi)始帶有“持有期”三個(gè)字。這不是錯(cuò)覺(jué),WIND數(shù)據(jù)顯示,截至2022年8月19日,2022年共成立956只基金,其中持有期基金276只,超過(guò)了1/4(只統(tǒng)計(jì)含主代碼的基金),已成為基金市場(chǎng)的新寵,而這距離第一只持有期基金成立不到4年。
到底什么是持有期基金,它又有何魅力?與定期開(kāi)放式基金、滾動(dòng)持有期基金有啥區(qū)別?任意時(shí)間買入持有不同時(shí)間的平均收益又怎么樣?
帶著上面的問(wèn)題,本期百答君邀請(qǐng)鵬華基金為《新基民入市百問(wèn)百答》投資人進(jìn)行分享。
百答君:什么是持有期基金?
鵬華基金:識(shí)別持有期基金最簡(jiǎn)單的辦法就是看基金產(chǎn)品的全稱,如果產(chǎn)品全稱里帶有具體時(shí)間+“持有期”三個(gè)字(注意!不是“滾動(dòng)持有”哦~),那就是持有期基金了。例如,“XXXX一年持有期基金”就是一只持有期基金。
從產(chǎn)品類型上來(lái)說(shuō),持有期基金依然屬于開(kāi)放式基金的一種。從產(chǎn)品設(shè)計(jì)上,持有期基金具有“申購(gòu)不受限,贖回受限”的特征,具體而言,投資者在持有至約定時(shí)間才能贖回基金,持有期期間不能贖回基金,但持有期期間可以隨時(shí)申購(gòu)基金。所謂持有期實(shí)際上是投資者的最短持有期限。并且,持有期基金的期限設(shè)置也較為靈活,當(dāng)前基金市場(chǎng)實(shí)際情況顯示,期限從3個(gè)月-3年不等。
為了方便大家更直觀地理解,我們還是以剛才的“XXXX一年持有期基金”為例。假設(shè)基民小明購(gòu)買了該基金,如果后續(xù)想加倉(cāng),他可以隨時(shí)申購(gòu),但是每筆申購(gòu)資金在1年以內(nèi)不能贖回,1年以后才能贖回。
百答君:持有期基金與定期開(kāi)放式基金、滾動(dòng)持有期基金有啥區(qū)別?
鵬華基金:定期開(kāi)放式基金只有在固定的開(kāi)放期才可以交易,而持有期基金可以隨時(shí)申購(gòu),但每筆申購(gòu)至少要持有一定期限才能贖回,而滾動(dòng)持有期基金則是兼顧持有期基金和定期開(kāi)放基金的特點(diǎn),既可以自由申購(gòu),同時(shí)每筆資金到期才能贖回,若不贖回則進(jìn)入下一段持有期。
百答君:持有期基金有何獨(dú)特之處?
鵬華基金:持有期基金之所以越來(lái)越流行,監(jiān)管鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)具有鎖定期的基金產(chǎn)品。證監(jiān)會(huì)2022年4月發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》,其中第12條明確提出“鼓勵(lì)行業(yè)機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)各類具有鎖定期、服務(wù)投資者生命周期的基金產(chǎn)品”。
具體而言,持有期基金具有兩大獨(dú)特之處:
第一,持有期規(guī)模相對(duì)穩(wěn)定。持有期的設(shè)置能夠在一定時(shí)期內(nèi)保證基金份額相對(duì)穩(wěn)定,減少贖回對(duì)基金經(jīng)理投資的影響,能夠?qū)⒏噘Y金投資于中長(zhǎng)期表現(xiàn)優(yōu)秀的標(biāo)的上,提升資金使用效率,間接提升基金的投資收益。
第二,優(yōu)化投資者投資行為。持有期基金能夠幫助投資者“管住手”,避免追漲殺跌,提升收益概率。支付寶理財(cái)平臺(tái)2021年《一季度基民報(bào)告》顯示,頻繁買賣和追漲殺跌是基民買基金不賺錢的兩大元兇,而長(zhǎng)期持有則是對(duì)癥良方。下方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,在2010年8月19日-2022年8月19日的12年間,任意時(shí)間買入某一類型的中證基金指數(shù),持有時(shí)間越長(zhǎng),獲得更高平均收益的機(jī)會(huì)也越高。而持有期基金正是通過(guò)最短持有期限的設(shè)置,引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資,改善投資行為,力爭(zhēng)提升收益體驗(yàn)。
任意時(shí)間買入持有不同時(shí)間的平均收益
數(shù)據(jù)來(lái)源:WIND,日期2010.8.19-2022.8.19,債券基金指數(shù)(H11023)、混合基金指數(shù)(H11022)、股票基金指數(shù)(H11023),計(jì)算方法為任意時(shí)點(diǎn)買入基金并取能夠持有相應(yīng)時(shí)間段,計(jì)算平均值,指數(shù)基金的表現(xiàn)不代表基金表現(xiàn),過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)收益,市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),基金投資需謹(jǐn)慎。
百答君:持有期基金有哪些注意事項(xiàng)
鵬華基金:有兩點(diǎn)值得注意。第一,持有期基金增加了投資者的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。所以,投資者不能盲目選擇持有期基金,要根據(jù)自身因素和資金流動(dòng)性來(lái)選擇。例如,如果你的資金閑置時(shí)間只有一、兩年,就比較適合選擇持有期為3個(gè)月或6個(gè)月的產(chǎn)品,而如果閑置時(shí)間較長(zhǎng),就可以選持有期更長(zhǎng)的基金。第二,持有期基金并不保證最終的投資收益。持有期的設(shè)置只是增加了收益提升的可能性,但不是產(chǎn)品收益的承諾書(shū),產(chǎn)品的最終收益還是取決于基金經(jīng)理的投資能力、專業(yè)素養(yǎng)、人品以及市場(chǎng)行情。
綜合來(lái)看,持有期基金更適合交易頻率較低,對(duì)產(chǎn)品有一定認(rèn)知,且對(duì)資金流動(dòng)性要求較低的投資者。
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