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環(huán)球快資訊丨新能源賽道“暴跌”!東吳證券陳李:適度均衡,一味地堆積熱門賽道是充滿風(fēng)險(xiǎn)的
發(fā)布時(shí)間:2022-09-15 18:43:09 文章來源:智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)


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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,9月15日,新能源賽道股全線下挫,光伏、儲(chǔ)能、風(fēng)電、鋰電池板塊領(lǐng)跌兩市。中證內(nèi)地新能源主題指數(shù)(000941.CSI)今日跌5.17%,創(chuàng)今年下半年來新低。新能源ETF(516160.SH)今日跌幅達(dá)9.42%。

該指數(shù)大幅下跌的原因,與萬億“寧王”下挫有著不可分割的關(guān)系。寧德時(shí)代在8月24日-9月15日區(qū)間內(nèi)跌幅達(dá)25.6%,9月14日盤中跌幅一度超6%。今日,寧德時(shí)代繼續(xù)暴跌,盤中跌幅達(dá)5%,差點(diǎn)沒能保住萬億市值。截止今日收盤,寧德時(shí)代總市值不斷下跌,從8月24日的12788億縮水至9月15日的10112億,16個(gè)交易日市值蒸發(fā)近2500億。其余權(quán)重股,隆基綠能、TCL中環(huán)、億緯鋰能等均有大幅下跌,今日跌幅均超7%。

華鑫證券認(rèn)為,新能源賽道出現(xiàn)調(diào)整的原因可能主要有兩個(gè):一是海外密集鷹派加息,美聯(lián)儲(chǔ)加息75BP預(yù)期升溫,美債利率快速上行;二是快速上漲后的成長(zhǎng)相對(duì)擁擠,內(nèi)部細(xì)分行業(yè)快速輪動(dòng),選擇成長(zhǎng)的勝率下行。

8月以來,成長(zhǎng)高景氣賽道擁擠度較高,近期雖然新能源相關(guān)行業(yè)擁擠度雖有回落,但仍處于歷史較高水平,國(guó)防軍工擁擠度也有所提升。

成長(zhǎng)行業(yè)中,特別是新能源賽道出現(xiàn)了細(xì)分行業(yè)快速輪動(dòng)的特征,儲(chǔ)能、光伏、風(fēng)電和鋰電池等細(xì)分行業(yè)沒有固定主線也沒有形成合力,成長(zhǎng)行業(yè)內(nèi)部選擇的勝率下行。

賽道擁擠度方面,興業(yè)證券表示,新能源擁擠度已降至中等偏低水位。4月底,底部看多“新半軍”,一個(gè)重要原因就是興證策略獨(dú)創(chuàng)的擁擠度指標(biāo)已降至歷史低位,而5、6月份的顯著上漲使得新能源擁擠度一度接近歷史高位。但在經(jīng)歷7、8月的震蕩、分化、休整后,新能源擁擠度已降至中等偏低水位。其中,鋰礦、汽車、新能源車等細(xì)分方向擁擠度已降至較低水平。

華夏基金經(jīng)理?xiàng)钣钫J(rèn)為,今天新能源板塊下跌幅度較大,近期新能源板塊的波動(dòng)可能是中美政治博弈的一個(gè)延續(xù)。首先,楊宇強(qiáng)調(diào),“我依然是非?春脤幍聲r(shí)代及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈,它們二季度存在毛利率的修復(fù),下半年可能還會(huì)繼續(xù)修復(fù)”。其次,他認(rèn)為鋰價(jià)很可能會(huì)下來,即使鋰價(jià)不能下來也會(huì)轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者,對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)盈利狀況的影響不會(huì)那么的大。最后,他表示,當(dāng)前新能源車板塊或許重新回到了一個(gè)類似今年四月的布局時(shí)點(diǎn),大家或可進(jìn)行一些布局。

國(guó)泰君安表示,價(jià)值并不能防守,反擊還得靠成長(zhǎng),投資風(fēng)格不會(huì)切換。價(jià)值股“便宜”卻難以防守,沒有足夠的預(yù)期邊際,在整體社會(huì)變化速度放慢的背景下,流動(dòng)性寬松環(huán)境中政策供給的邊際與景氣的邊際將提供更好的估值彈性。

東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳李表示,在美國(guó)的通脹危機(jī)、歐洲的能源危機(jī)和亞洲的匯率危機(jī)三大危機(jī)之下,投資者應(yīng)該做一些行業(yè)均衡。一味地、完全堆積在今年以來的熱門賽道上是充滿風(fēng)險(xiǎn)的,建議大家還是適度的均衡。具體到行業(yè),能源價(jià)格將持續(xù)下降,降低了部分新能源產(chǎn)業(yè)鏈的吸引力。而地產(chǎn)市場(chǎng)有可能熬過最困難時(shí)機(jī),消費(fèi)場(chǎng)景的恢復(fù)也在預(yù)期內(nèi)。

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