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全球要聞:創(chuàng)金合信首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春:等待節(jié)后政策信號(hào),堅(jiān)定新老能源邏輯,港股消費(fèi)或迎反彈
發(fā)布時(shí)間:2022-09-28 17:52:41 文章來源:智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)


(資料圖)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,對(duì)于即將到來的四季度,創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春表示,這將是一個(gè)宏觀環(huán)境極其復(fù)雜混亂的時(shí)期,之前幾年常規(guī)的分析很難描述,“在三季末及四季度初,不急于押注,謀定而后動(dòng)將是理性而可行的策略”。

對(duì)A股來講,魏鳳春分析稱,外圍宏觀沖擊復(fù)制一季度場(chǎng)景,場(chǎng)內(nèi)流動(dòng)性困局再現(xiàn),內(nèi)需穩(wěn)定必要性上升。他強(qiáng)調(diào),節(jié)前交易料將平淡,等待節(jié)后政策信號(hào)更加明確。

配置方面,魏鳳春指出,或?qū)⑹莾r(jià)值風(fēng)格占優(yōu),行業(yè)繼續(xù)維持均衡配置。TMT、電力設(shè)備等超跌反彈等不確定性落地或基本面催化的東風(fēng)。邏輯最堅(jiān)實(shí)仍是新老能源,產(chǎn)能缺口和成本優(yōu)勢(shì)的煤炭、光伏、家電、化工、能源運(yùn)輸。

港股方面,魏鳳春認(rèn)為,消費(fèi)受益于防止政策調(diào)整,但能源的穩(wěn)定性更好。他表示,一級(jí)行業(yè)方面,盈利增速預(yù)測(cè)向上調(diào)整最大的行業(yè)為日常消費(fèi)、電信服務(wù)、工業(yè),營收增速預(yù)測(cè)向上調(diào)整最大的為日常消費(fèi)、公用事業(yè)、工業(yè),能源板塊盈利預(yù)期保持穩(wěn)定。他分析稱,隨著中國香港防疫政策的調(diào)整,壓制許久的消費(fèi)將會(huì)迎來一波反彈,但能源的穩(wěn)定性將會(huì)更好。

因此,他表示,港股仍在長(zhǎng)期歷史級(jí)配置區(qū)間,關(guān)注能源、電訊、科技、醫(yī)藥板塊機(jī)會(huì)。

債券方面,他給出“轉(zhuǎn)債風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)會(huì)”的判斷,表示當(dāng)前定價(jià)曲面較去年同期高估,需要關(guān)注轉(zhuǎn)債的下跌風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于債券的配置,魏鳳春認(rèn)為,債市短期走弱概率加大,策略繼續(xù)謹(jǐn)慎。轉(zhuǎn)債市場(chǎng)估值仍偏高,權(quán)益市場(chǎng)承壓,對(duì)轉(zhuǎn)債謹(jǐn)慎。

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