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每日報道：睿遠(yuǎn)基金傅鵬博：長跑老將“栽跟頭” 投資風(fēng)格漂移難抗跌

發(fā)布時間：2022-09-30 20:53:47 文章來源：金證研

《金證研》南方資本中心泊楠/作者

【資料圖】

基本結(jié)論

一、傅鵬博13年基金管理經(jīng)驗，在手僅一只產(chǎn)品大幅跑輸同類平均排名靠后

基金經(jīng)理傅鵬博：具有13年以上的基金管理經(jīng)驗，現(xiàn)任睿遠(yuǎn)基金管理公司（以下簡稱“睿遠(yuǎn)基金”）董事長、副總經(jīng)理及睿遠(yuǎn)成長價值混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。傅鵬博自2009年以來先后管理的基金產(chǎn)品有3只，現(xiàn)管基金產(chǎn)品1只。截至2022年第二季度末，傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長價值混合A基金總規(guī)模為289.92億元。截至2022年9月29日，睿遠(yuǎn)成長價值混合A近3年的收益率為35.34%，表現(xiàn)不及同類基金同期平均46.63%的收益率；今年以來取得的收益率為-28.98%，在同類基金排名中靠后，為2234|2443。對比傅鵬博以往管理過的其他基金，2022年以來睿遠(yuǎn)成長價值混合A的收益水平確實不盡人意。

二、風(fēng)格漂移疊加選錯賽道，重倉股遭遇業(yè)績跳水

三季度累計下跌近三成，穩(wěn)定收益蹤跡難尋。今年以來，截至2022年9月29日，睿遠(yuǎn)成長價值混合A累計下跌28.98%，表現(xiàn)差于在基金招募說明中載明的業(yè)績基準(zhǔn)，也差于同類基金的水平和滬深300指數(shù)，作為一只“偏股型混合基金”，其收益率甚至低于普通股票型基金�；蚺c其“力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)長期、持續(xù)、穩(wěn)定的超額收益”的投資目標(biāo)背道而馳。

聚焦成長型大盤股，與投資理念背道而馳。睿遠(yuǎn)成長價值混合A 2022年第二季度報告顯示，重倉股票中，成長型大盤股、成長型中盤股、混合型大盤股的投資比例分別為33%、11%、23%，價值型大、中盤股的投資比例合計僅為5%，投資風(fēng)格明顯更偏向成長型，與“成長與價值并存”的投資理念偏差甚遠(yuǎn)。2019年第三季度開始至今，傅鵬博在股票上的倉位配置一直保持在較高水平。2019年第四季度末至今，投資組合中投資于股票的資金占基金總資產(chǎn)的比例一直維持在90%以上，傅鵬博長期保持在股票上的高倉位運作，顯然違背了混合型基金的定位。

一季度八大重倉股遭受重挫，二季度反彈或杯水車薪。受環(huán)境影響，今年上半年國內(nèi)股票市場大跌，睿遠(yuǎn)成長價值混合A重倉股受重創(chuàng)，最大回撤-40.29%。2022年一季度，睿遠(yuǎn)成長價值混合A前十大重倉股中，除沃森生物和中國移動外，其余八只股票表現(xiàn)都不如行業(yè)水平，其中電子行業(yè)的三安光電和立訊精密一季度的收益率比行業(yè)低超10%，而衛(wèi)寧健康一季度收益率更是比行業(yè)水平低超30%。結(jié)合第一季度各重倉股表現(xiàn)，第二季度各重倉股的反彈或杯水車薪。

醫(yī)藥板塊結(jié)構(gòu)調(diào)整，行業(yè)走下坡個股難逆勢。2021年年中至今，醫(yī)藥板塊整體表現(xiàn)持續(xù)走弱，行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)性調(diào)整升級，行業(yè)壁壘逐漸提高。2022年第一季度，睿遠(yuǎn)成長價值混合A的前十大持倉新增了沃森生物，第二季度又大量增持，但沃森生物的表現(xiàn)差強(qiáng)人意，股價劇烈震蕩后跳水，創(chuàng)造了2022年最低價。

個股近三個月股價跌幅逼近一半，凈利潤同比減少近四成。長期重倉持有的東方雨虹業(yè)績暴雷，東方雨虹2022年半年報顯示，凈利潤9.66億元，較上年同期15.37億元減少37.13%。自2022年7月以來，東方雨虹的股價就一直走下坡路，截至2022年9月29日，近三個月的時間，東方雨虹股價累計跌幅達(dá)47.97%。

一、基金經(jīng)理簡介

基金經(jīng)理傅鵬博：具有13年以上基金管理經(jīng)驗，2019年至今，任睿遠(yuǎn)基金管董事長、副總經(jīng)理及睿遠(yuǎn)成長價值混合型證券投資基金基金經(jīng)理。傅鵬博自2009年1月17日以來先后管理的基金有3只，現(xiàn)管基金1只。

2009年1月17日至2018年3月21日，傅鵬博管理的“興全社會責(zé)任混合”在其任職期間投資回報率高達(dá)427.22%，遠(yuǎn)高于該時期同類基金148.3%的平均收益水平，在270只同類型基金中排名第一；而在2011年5月6日至2013年1月18日，其管理的“興全綠色投資混合（LOF）”在其任職期間投資回報率雖為-3.8%，但也高于該時期同類基金-11.14%的平均水平。

截至2022年二季度末，傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長價值混合A基金總規(guī)模為289.92億元。截至2022年9月29日，睿遠(yuǎn)成長價值混合A近3年的收益率為35.34%，表現(xiàn)不及同類基金同期平均46.63%的收益率；今年以來取得的收益率為-28.98%，在同類基金排名中靠后，為2234|2443。對比傅鵬博以往管理過的其他基金，今年以來睿遠(yuǎn)成長價值混合A的收益水平確實不盡人意。

關(guān)鍵詞：基金經(jīng)理今年以來基金管理