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當前看點!受港股市場影響，華泰柏瑞何琦多產品業(yè)績“墊底”

發(fā)布時間：2022-10-09 15:57:23 文章來源：壹財信

來源：壹財信

作者：蘇向前

(相關資料圖)

前三季度股市征戰(zhàn)結束，內地公募基金排名出爐，萬家系多只產品同時在排行榜的前端和后端出現，另外華寶科技先鋒取代了蔡嵩松的諾安創(chuàng)新驅動暫墊底�？v觀前三季度排名落后的產品，《壹財信》發(fā)現大部分還是和A股市場相關的。

但是也有產品業(yè)績欠佳是因為港股的問題，最為具有代表性的是華泰柏瑞港股通時代機遇。這只成立于去年5月的產品今年才迎來第一個完整年度排名，今年前三季度，該基金的A類份額凈值下跌41.13%，C類份額凈值下跌41.38%。同時，基金經理何琦管理的其他非指數類基金表現也慘不忍睹，特別是QDII華泰柏瑞亞洲領導企業(yè)混合，同時段的凈值增長率為-43.30%。

管理百億元規(guī)模、五年中生代基金經理受挫

何琦港股投資經驗引發(fā)質疑

從天天基金網顯示的資料來看，何琦目前累計的任職時間剛超過5年，同時半年末在管基金的總規(guī)模達到116.91億元，但是不過最佳的任職回報卻僅為22.56%。讓人疑惑的是，他管理基金的數量還是達到了九只，這里面不僅有主動型產品，也有指數型產品。

對比分析來看，他管理的指數型基金業(yè)績還算勉強，也就是華泰柏瑞港股通ETF和產品的聯(lián)接基金，今年前三季度回撤還不到20%。但是，他管理的主動權益類基金全部跑輸同類，這些基金年內回撤基本都在40%一線了。具體分析他管理時間最長的產品，也就是從2017年7月管理的華泰柏瑞新經濟滬港深混合。

從產品的基金經理來看，該基金從成立至今僅僅經歷過兩任基金經理，首發(fā)基金經理黃明仁在和何琦共管大約兩年半后，他于2020年年初離職，此后至今都是由何琦一人來管理。從分年度的業(yè)績來看，獨自管理時代的何琦業(yè)績明顯掉了一個檔次，2019年時，該基金年終在大約1800只基金中排在第160位。但是2020年以后，該基金基本同類排名在中等或中等偏下，今年更是直奔榜尾，前三季度錄得凈值增長率約為-39.86%,在同類的2199只基金中排在倒數第八位。

從基金經理重倉的標的來看，《壹財信》發(fā)現已經是連續(xù)多季重心極度偏向港股市場，而且以港股市場中的地產股和券商類股票為主。首先來看十大重倉股中的A股，在最近四個季度中，其中有三次是僅重倉一家上市公司，另一次是重倉兩家上市公司。今年的二季報中，《壹財信》發(fā)現來自內地A股的上市公司僅有時代電氣，但該股今年下跌超過了30%。

再看基金重倉的港股公司，6月30日時的十大重倉中，占比超過7%的標的全部為內房股，雖然第二、三、四重倉標的年內皆為上漲，但是第一大重倉股旭輝控股集團卻是股價狂瀉，前三季度股價下跌超過80%，可能憑一己之力將后三順位的公司漲幅抹平。同時，一季度末還在十大重倉股中的濱江集團，二季度卻在基金十大重倉中隱身，該股在前三季度的股價漲幅超過100%。

“上半年業(yè)績的確做的不是很滿意，作為基金經理真的很抱歉，我心里也是很難過，但我依然會堅守自己的信念，黎明前的黑暗雖然很難熬，但我依然選擇難而正確的事情，我堅信我們的國運在一個上升期。”這是基金經理在二季報中的道歉字眼，可惜三季度基金業(yè)績依然不見起色。

何琦應對海外市場或有短板

華泰柏瑞對基金經理難以知人善任

從上述的分析中可見，華泰柏瑞對于何琦還是抱有很大期待的，最重要的證據就是同時管理著主動型基金和被動型基金，但是從業(yè)績來看卻似乎難堪大用，問題出在哪里呢？

從何琦的簡歷來看，他從上海交通大學本科畢業(yè)后，僅是在匯豐銀行證券服務部做過一段時間的證券結算師，隨后就進入到華泰柏瑞基金一直工作至今。雖然上位基金經理還是經過了較長一段時間，但無論從求學還是工作的經歷看，何琦實際都缺乏海外的背景和實戰(zhàn)的經驗。他的在管規(guī)模能夠突破百億元，很大程度或許是沾了指基天團的光，特別是因為領軍人物田漢卿名聲在外�！兑钾斝拧纷⒁獾�，他管理規(guī)模較大的產品，都是來自于在管的指數類品種。

但具體看這兩只基金的現任基金經理，《壹財信》發(fā)現均非何琦一人管理。其中華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF,現任的基金經理是何琦和柳軍。另一規(guī)模較大的是華泰柏瑞中證港股通50ETF,現任的基金經理是何琦和李茜。特別是柳軍，目前的任職年限已經是超過了13年。

縱觀華泰柏瑞的權益基金經理團隊，對海外最為熟悉的非海歸副總李曉西莫屬。但是他管理的產品全是A股基金，今年很可能是因為業(yè)績欠佳將其中的兩只產品交給了回歸老東家的方緯，那么當初如果讓他主打海外是否會是另一番光景呢？

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關鍵詞：基金經理上市公司一段時間