(資料圖片僅供參考)
來源:金融界
作者:八誡叔叔
伴隨著市場的大漲大跌,普通投資人靠“單打獨(dú)斗”賺錢越來越難,仰仗專業(yè)機(jī)構(gòu)、借道基金布局的投資人越來越多。與此同時(shí),基金數(shù)量的類型、基金的數(shù)量也越來越多,只從名字來看,很多基金看起來都差不多,這讓許多剛接觸基金的朋友犯了難。
什么樣的基金更適合自己?
應(yīng)該如何選擇基金?
何時(shí)投資?
今天資深基民“八誡叔叔”就借助投資中比較典型的誤區(qū),與《新基民入市百問百答》的讀者聊聊選基、擇時(shí)的話題。
關(guān)于基金的選擇
很多投資者在初入市場時(shí),會把各類基金銷售平臺上展示的近期收益作為選擇基金的主要參考信息,選取近期收益排名最好的基金進(jìn)行投資。
這樣的選擇可能一開始有不小的概率會賺到錢,投資者自然而然地會形成一些路徑依賴,持續(xù)這樣的策略,但是事實(shí)證明,市場并沒有這么簡單。
從基金行業(yè)歷史的情況來看,這樣其實(shí)很難取得一個(gè)較好的結(jié)果。由于行業(yè)風(fēng)格輪動等原因,基金行業(yè)一直以來都存在著一個(gè)“冠軍魔咒”,前一年表現(xiàn)很好的“冠軍基”往往隨后的幾年都表現(xiàn)不佳,甚至收益還不如一些前一年排名靠后的產(chǎn)品。
基金的業(yè)績考察包含了很多的因素,過往短期收益確實(shí)是其中重要的信息,但它從來都不是全部,更不代表未來必然收益。就像在奧運(yùn)會上,雖然都是跑步的項(xiàng)目,但是我們很少見到短跑運(yùn)動員在長跑的項(xiàng)目中取得好成績。
所以,選基金除了看短期收益,我們更應(yīng)該拉長周期,關(guān)注基金的3年、5年甚至更長時(shí)間維度上的長期收益,同時(shí)也要兼顧更多的因素,如投資方法的成熟度、風(fēng)格的穩(wěn)定性、與市場風(fēng)格的適配度、是否具備穿越牛熊的經(jīng)驗(yàn)等專業(yè)維度。
關(guān)于擇時(shí)
股市里有一個(gè)經(jīng)典段子,“一根陽線改變情緒,兩根陽線改變觀點(diǎn),三根陽線改變信仰!边@句話在基金投資中有時(shí)候也能得到一些印證。當(dāng)自己手里的基金沒有漲的時(shí)候,隔壁出現(xiàn)一根陽線,可以安慰自己是偶發(fā)性事件,兩根陽線的時(shí)候,可以跟自己講是短期炒作,但第三根陽線的時(shí)候,或許就會陷入自我懷疑當(dāng)中。
這一說法在市場下跌的時(shí)候表現(xiàn)的更為淋漓盡致。當(dāng)市場高呼一萬點(diǎn)的時(shí)候,抽身者寥寥無幾,而當(dāng)市場真的跌破3000點(diǎn)的時(shí)候,敢于加倉者更是少之又少。
投資本來就是一件反人性的事情,已經(jīng)漲上去的未必未來收益好,已經(jīng)跌下去許多的也許更有機(jī)會。買在相對低位,往往是投資成功的第一步。
值得一提的是,隨著市場的震動回調(diào),當(dāng)前市場再次來到了一個(gè)稀缺的位置。
(數(shù)據(jù)來源:Wind,ERP為PE的倒數(shù)減去國債收益率,數(shù)據(jù)越高表明股市估值越低,數(shù)據(jù)來自wind,更新至2022/10/21)
如圖中所示,當(dāng)前A股的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平已經(jīng)接近、甚至部分低于了今年4月的水平,與之可以比較的只有08、12、18年等幾個(gè)時(shí)點(diǎn),而類似的估值位置,往往都帶來了2-3年的巨大行情,也許正是入局的良好時(shí)機(jī)。
那接下來,選擇那些經(jīng)過牛熊考驗(yàn),方法論成熟,風(fēng)格不漂移的優(yōu)秀基金經(jīng)理,讓他們在相對低位,挖掘優(yōu)秀公司,就是成功的第二步。(本文來自嘉實(shí)基金HARVEST FUND推薦)
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產(chǎn)品12月6日12月7日漲跌單位:元 噸-10 柴油81408110-30元 噸92 汽油77007650-50元 噸95 汽油79007850-50元 噸12
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