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(資料圖片)

來源：金融界

作者：百答君

還記得嗎？去年的11月份，我們正慶祝著北交所開市，如今已過去一年，北交所企業(yè)也獲得了眾多投資者的青睞，合格投資者超520萬，超580只公募基金參與市場，累計募資250余億元。

11月29日（今日），首批8只北證50指數(shù)基金集體發(fā)行，募集規(guī)模上限均為5億元，投資者一鍵配置北交所頭部上市公司迎來新的投資工具。具體來看，這8只指數(shù)基金(僅含主代碼)分別為華夏北證50成份指數(shù)A(017525)、南方北證50成份指數(shù)發(fā)起A(017523)、嘉實北證50成份指數(shù)A(017527)、富國北證50成份指數(shù)A(017521)、匯添富北證50成份指數(shù)A(017519)、招商北證50成份指數(shù)發(fā)起式A(017517)、易方達北證50成份指數(shù)A(017515)、廣發(fā)北證50成份指數(shù)A(017512)。

專精特新是北交所的中堅力量，它引領(lǐng)著中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。截至目前，123家北交所上市公司中，45家屬于專精特新，占比接近4成，所有北交所公司都屬于戰(zhàn)略新興行業(yè)。

北證50指數(shù)是什么？

專精特新企業(yè)值得看好嗎？

成長性和盈利能力如何？

想抓住北交所投資機會如何布局？

就上述投資人關(guān)心的話題，本期《新基民入市百問百答》結(jié)合易方達指數(shù)研究部、西南證券、養(yǎng)基情報局等多方的分享整理如下，僅供投資者參考。

要知道，早在2011 年，時任工信部總工程師的朱宏任就率先提出“要培育一大批專精特新、充滿活力的中小企業(yè)”，可見專精特新政策沉淀已久。且今年也持續(xù)加碼，首次被寫入政府工作報告，強調(diào)要著力培育“專精特新”企業(yè)。

相信在政策的支持下，專精特新企業(yè)的發(fā)展也會如虎添翼。

北證50指數(shù)是什么？

它是由北交所規(guī)模大、流動性好的最具市場代表性的50只上市公司證券組成的，前10大權(quán)重股分布在新材料、節(jié)能環(huán)保、生物、高端裝備制造、新一代信息技術(shù)等戰(zhàn)略新興行業(yè)；截止2022Q3，北證50前10大權(quán)重股平均營收為35億元，營收貢獻超過70％。且從下圖可見其行業(yè)分布傾向創(chuàng)新性行業(yè)，更能體現(xiàn)中小企業(yè)創(chuàng)新屬性強的特點。

數(shù)據(jù)來源：Wind，南方基金，截至2022.11.14

根據(jù)指數(shù)編制方案，北證50樣本股按照市值規(guī)模和流動性選取排名靠前的50只證券，兼具代表性與成長性。首發(fā)樣本股總市值占比71%，營業(yè)收入、凈利潤、研發(fā)支出占比均超65%；覆蓋16個細分領(lǐng)域，機械設(shè)備、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工數(shù)量居前，汽車、電子、國防軍工、食品飲料等領(lǐng)域均有涉及；前5大權(quán)重股分別為吉林碳谷、連城數(shù)控、貝特瑞、穎泰生物、諾思蘭德。2022年前三季度，樣本股研發(fā)支出同比增長45.4%，研發(fā)強度4.7%，積累發(fā)明專利近千項；依托持續(xù)穩(wěn)定的創(chuàng)新投入，營收和凈利潤分別同比增長47.5%、29.9%。

成長性和盈利能力如何？

作為北交所首個代表性指數(shù)，它在5個主流寬基指數(shù)中也保持強勁，成份股凈利潤同比增速達到近30％。

凈利潤同比增速（整體法）

數(shù)據(jù)來源：Wind，南方基金，截至2022.9.30

而從盈利能力來看，北證50指數(shù)也表現(xiàn)較好。我們常講長期投資，為找到優(yōu)質(zhì)公司，ROE是個較好的衡量工具，即我們投資的公司的凈資產(chǎn)收益率。由下圖可見，北證50指數(shù)的成份股加權(quán)ROE達到14％，盈利能力與滬深300、創(chuàng)業(yè)板指基本一致。

ROE（加權(quán)法，TTM）

數(shù)據(jù)來源：Wind，南方基金，截至2022.9.30

當下是較好的入手時機嗎？

北證50成份股整體PE為19.89倍，低于創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50和中證1000等主流寬基指數(shù)。從近1年區(qū)間分位數(shù)（18％）來看，估值處于合理偏低水平。

據(jù)易方達指數(shù)研究部總經(jīng)理龐亞平介紹，北證50指數(shù)成份股總市值、營業(yè)收入、凈利潤、研發(fā)支出占當前北交所市場整體比重均在65%-70%左右，具有較好的代表性，同時，成份股主要集中于戰(zhàn)略新興行業(yè)，具有突出的創(chuàng)新和成長屬性。

西南證券表示，過去一周，受益于北證50指數(shù)的正式發(fā)行，北交所整體表現(xiàn)較好。據(jù)其統(tǒng)計，11月21日至25日，北證50指數(shù)上漲約1.5%，滬深300指數(shù)則下跌0.7%，以此計算北證50指數(shù)合計整體跑贏市場約2.2個百分點。

對于投資者而言，北證50指數(shù)基金能有效降低投資者參與北交所投資的交易門檻，豐富投資者選擇和分享北交所市場中小企業(yè)發(fā)展成長的紅利機會。

對于北交所公司而言，北證50指數(shù)基金的發(fā)行可以拓寬參與北交所市場的投資者群體，為市場引入增量資金。