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中國(guó)基金報(bào)記者 方麗

見習(xí)記者 周倬睿

2022年正式駛?cè)?2月，意味著已經(jīng)進(jìn)入結(jié)束“倒計(jì)時(shí)”。前11月A股市場(chǎng)在震蕩下跌的走勢(shì)中也落下帷幕，公募基金業(yè)績(jī)也新鮮出爐。

(資料圖片)

整體來(lái)看，在美聯(lián)儲(chǔ)加息、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、疫情反復(fù)等多重不利因素壓制之下，各類主流指數(shù)前11月均表現(xiàn)出不同程度下跌，其中上證指數(shù)、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指跌幅達(dá)到13.42%、22.01%、29.41%。相比之下，主動(dòng)權(quán)益類基金整體虧損16.05%，表現(xiàn)要好于主流指數(shù)。

主動(dòng)權(quán)益基金

前11月平均虧損16.05%

前11月A股上演一波跌宕起伏的走勢(shì)，一波三折。數(shù)據(jù)顯示，各類主流指數(shù)前11月均表現(xiàn)出不同程度下跌，目前滬指在3100點(diǎn)附近徘徊。

具體來(lái)看，經(jīng)歷了兩三年結(jié)構(gòu)性牛市之后，2022年一季度市場(chǎng)就出現(xiàn)大幅震蕩，疊加美聯(lián)儲(chǔ)加息、上海疫情等不利因素，整體A股出現(xiàn)較大幅度下挫。在歷經(jīng)3月、4月兩輪“過山車”后，市場(chǎng)終于從4月27日起觸底反彈，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板均較低點(diǎn)反彈超20%，滬指回到3400點(diǎn)。

然而經(jīng)歷5、6月大反彈，7月底A股又開始震蕩回調(diào)，并一直震蕩至今。剛剛過去的11月份，市場(chǎng)在一系列利好政策的刺激之下有所反彈。

從前11月各行業(yè)的表現(xiàn)來(lái)看，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中煤炭行業(yè)表現(xiàn)仍然一枝獨(dú)秀，截至11月30日，年內(nèi)漲高達(dá)24.49%；而申萬(wàn)綜合收益于11月的反彈行情，截止11月30日，該板塊年內(nèi)也取得8.11%的漲幅。

其他行業(yè)年內(nèi)仍然呈現(xiàn)負(fù)收益，其中電子行業(yè)年內(nèi)跌幅高達(dá)33.56%，也成為截至11月末申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)中唯一年內(nèi)跌幅超過30%的行業(yè)。

值得一提的是，11月以來(lái)A股迎來(lái)反彈行情，上證指數(shù)從10月31日的階段性低點(diǎn)2885.09點(diǎn)反彈至11月30日的3151.34點(diǎn)，漲幅高達(dá)8.07%。

從行業(yè)來(lái)看，除國(guó)防軍工行業(yè)外，其余申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)均在11月迎來(lái)不同程度的漲幅；其中房地產(chǎn)行業(yè)、建筑材料行業(yè)漲幅均超20%，分別為27.8%和20.51%。食品飲料、非銀金融、傳媒、商貿(mào)零售、銀行、建筑裝飾、社會(huì)服務(wù)、家用電器、輕工制造、鋼鐵、石油石化、紡織服飾漲幅都超過10%。

整體來(lái)看，公募基金前11月業(yè)績(jī)交出了自己的答卷，表現(xiàn)略優(yōu)于主流指數(shù)。WIND資訊數(shù)據(jù)顯示，權(quán)益基金前11月平均收益率為-19.42%（包括混合型、股票型、指數(shù)型；剔除今年新成立基金、僅計(jì)算披露了11月30日凈值基金），比上證指數(shù)、滬深300、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指等各大主流指數(shù)表現(xiàn)都要好。

相較而言，主動(dòng)權(quán)益基金前11月平均平均收益率為-16.05%，相比同期滬深300指數(shù)的跌幅，表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。

其中，持股倉(cāng)位在80％以上的普通股票型基金“失血”嚴(yán)重，今年前11月平均業(yè)績(jī)?yōu)?19.48％，偏股混合型基金今年平均跌幅也達(dá)到20.21%。

34只主動(dòng)權(quán)益基金漲幅超10%

受11月整體行情大漲的影響，部分基金抓住行情取得較好的漲幅，一改前期頹勢(shì)，在11月逆勢(shì)突圍。

WIND數(shù)據(jù)顯示，前11月已有34只主動(dòng)權(quán)益基金漲幅超10%。業(yè)績(jī)領(lǐng)先的主動(dòng)權(quán)益基金主要分為兩類，一類重倉(cāng)煤炭、石油石化板塊，另一類則是持倉(cāng)較為分散、風(fēng)格靈活、優(yōu)選個(gè)股的基金。

今年以來(lái)，萬(wàn)家基金經(jīng)理黃海所管理的基金一直是年內(nèi)漲幅“冠亞季軍”的包攬者，前11月也不例外。截至11月30日，今年以來(lái)表現(xiàn)最好的主動(dòng)權(quán)益基金仍為黃海管理的萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略，收益率達(dá)63.55%。同為黃海管理的萬(wàn)家新利、萬(wàn)家精選A前11月收益率分別為57.63%、48.69%。

作為持倉(cāng)集中在采礦業(yè)的基金經(jīng)理，黃海抓住了今年煤炭周期，使得基金業(yè)績(jī)達(dá)到了一個(gè)新的高度。過往定期報(bào)告披露的基金前十大重倉(cāng)股來(lái)看，這3只基金持股相對(duì)集中且持倉(cāng)方向較為一致，主要投向煤炭等行業(yè)板塊，今年以來(lái)的超額收益也來(lái)源于此。

從萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略2022年三季報(bào)來(lái)看，黃海表示，投資上延用了去年年底的判斷和策略，挖掘市場(chǎng)中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，主要布局在低估值、高分紅、業(yè)績(jī)穩(wěn)定性較高的價(jià)值股。三季度持倉(cāng)結(jié)構(gòu)上略有調(diào)整，適度增加了油氣行業(yè)的權(quán)重，同時(shí)降低了地產(chǎn)的權(quán)重，增加了消費(fèi)、金融、建筑等其他行業(yè)的配置，后者股價(jià)的超跌帶來(lái)了較好的布局機(jī)會(huì)。

緊隨其后的是繆瑋彬管理的金元順安元啟，今年以來(lái)收益達(dá)到36.74%，同樣年內(nèi)收益超30%的還有張媛和湯戈共同管理的英大國(guó)企改革主題，收益率達(dá)到30.3%。

值得一提的是，在一批基金“乘風(fēng)破浪”斬獲亮眼收益的同時(shí)，也有部分基金在今年前11月表現(xiàn)欠佳。其中，階段性表現(xiàn)最佳的基金今年以來(lái)虧損幅度達(dá)到47.68%，表現(xiàn)最好與最差的主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)首尾相差超過100個(gè)百分點(diǎn)。

近三年主動(dòng)權(quán)益基金

平均回報(bào)近46.39%

然今年整體表現(xiàn)不佳，但如果拉長(zhǎng)時(shí)間維度來(lái)看，主動(dòng)權(quán)益基金還是取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

從近三年的表現(xiàn)來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月30日，全市場(chǎng)2546只主動(dòng)權(quán)益基金（包括指數(shù)、混合、股票型三類，僅計(jì)算主代碼，下同）近三年平均回報(bào)達(dá)到了46.39%；其中94.89%的基金均近三年均取得了正收益；這里面收益翻倍基金有226只。

具體來(lái)看，最近3年表現(xiàn)最好的是農(nóng)銀匯理新能源主題基金，近3年業(yè)績(jī)達(dá)到244.2%。此外，易方達(dá)供給改革、匯豐晉信低碳先鋒、農(nóng)銀匯理研究精選、金元順安安啟、大成新銳產(chǎn)業(yè)等表現(xiàn)較好。

主動(dòng)權(quán)益基金這樣的表現(xiàn)，基本“秒殺”各大指數(shù)，主要還是得益于這幾年新能源、環(huán)保、高端制造、周期等板塊的行情。這也說明基金經(jīng)理通過主動(dòng)選股還是取得了明顯的超額收益。

近五年平均收益超58%

320只基金收益率翻倍

從近五年的表現(xiàn)來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月30日，全市場(chǎng)1951只主動(dòng)權(quán)益基金近五年平均回報(bào)達(dá)到58.17%；其中有95.34%的基金近五年取得正收益；這里面包含320只基金近五年收益率翻倍。

具體來(lái)看，近五年表現(xiàn)最好的主動(dòng)權(quán)益基金是國(guó)投瑞銀進(jìn)寶，取得了281.45%的收益率；還有華商新趨勢(shì)優(yōu)選、易方達(dá)環(huán)保主題這兩只收益也超過250%，近五年分別取得了271.75%、253.7%的收益率。金鷹信息產(chǎn)業(yè)A、金元順安元啟、交銀趨勢(shì)優(yōu)先、大成新銳產(chǎn)業(yè)、華商智能生活、華安文體健康主題等近五年的收益也超過230%。

編輯：艦長(zhǎng)