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中國基金報記者 方麗

見習記者 周倬睿

2022年正式駛入12月，意味著已經(jīng)進入結束“倒計時”。前11月A股市場在震蕩下跌的走勢中也落下帷幕，公募基金業(yè)績也新鮮出爐。

(資料圖片)

整體來看，在美聯(lián)儲加息、俄烏戰(zhàn)爭、疫情反復等多重不利因素壓制之下，各類主流指數(shù)前11月均表現(xiàn)出不同程度下跌，其中上證指數(shù)、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指跌幅達到13.42%、22.01%、29.41%。相比之下，主動權益類基金整體虧損16.05%，表現(xiàn)要好于主流指數(shù)。

主動權益基金

前11月平均虧損16.05%

前11月A股上演一波跌宕起伏的走勢，一波三折。數(shù)據(jù)顯示，各類主流指數(shù)前11月均表現(xiàn)出不同程度下跌，目前滬指在3100點附近徘徊。

具體來看，經(jīng)歷了兩三年結構性牛市之后，2022年一季度市場就出現(xiàn)大幅震蕩，疊加美聯(lián)儲加息、上海疫情等不利因素，整體A股出現(xiàn)較大幅度下挫。在歷經(jīng)3月、4月兩輪“過山車”后，市場終于從4月27日起觸底反彈，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板均較低點反彈超20%，滬指回到3400點。

然而經(jīng)歷5、6月大反彈，7月底A股又開始震蕩回調，并一直震蕩至今。剛剛過去的11月份，市場在一系列利好政策的刺激之下有所反彈。

從前11月各行業(yè)的表現(xiàn)來看，申萬一級行業(yè)中煤炭行業(yè)表現(xiàn)仍然一枝獨秀，截至11月30日，年內漲高達24.49%；而申萬綜合收益于11月的反彈行情，截止11月30日，該板塊年內也取得8.11%的漲幅。

其他行業(yè)年內仍然呈現(xiàn)負收益，其中電子行業(yè)年內跌幅高達33.56%，也成為截至11月末申萬一級行業(yè)指數(shù)中唯一年內跌幅超過30%的行業(yè)。

值得一提的是，11月以來A股迎來反彈行情，上證指數(shù)從10月31日的階段性低點2885.09點反彈至11月30日的3151.34點，漲幅高達8.07%。

從行業(yè)來看，除國防軍工行業(yè)外，其余申萬一級行業(yè)均在11月迎來不同程度的漲幅；其中房地產(chǎn)行業(yè)、建筑材料行業(yè)漲幅均超20%，分別為27.8%和20.51%。食品飲料、非銀金融、傳媒、商貿零售、銀行、建筑裝飾、社會服務、家用電器、輕工制造、鋼鐵、石油石化、紡織服飾漲幅都超過10%。

整體來看，公募基金前11月業(yè)績交出了自己的答卷，表現(xiàn)略優(yōu)于主流指數(shù)。WIND資訊數(shù)據(jù)顯示，權益基金前11月平均收益率為-19.42%（包括混合型、股票型、指數(shù)型；剔除今年新成立基金、僅計算披露了11月30日凈值基金），比上證指數(shù)、滬深300、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指等各大主流指數(shù)表現(xiàn)都要好。

相較而言，主動權益基金前11月平均平均收益率為-16.05%，相比同期滬深300指數(shù)的跌幅，表現(xiàn)可圈可點。

其中，持股倉位在80％以上的普通股票型基金“失血”嚴重，今年前11月平均業(yè)績?yōu)?19.48％，偏股混合型基金今年平均跌幅也達到20.21%。

34只主動權益基金漲幅超10%

受11月整體行情大漲的影響，部分基金抓住行情取得較好的漲幅，一改前期頹勢，在11月逆勢突圍。

WIND數(shù)據(jù)顯示，前11月已有34只主動權益基金漲幅超10%。業(yè)績領先的主動權益基金主要分為兩類，一類重倉煤炭、石油石化板塊，另一類則是持倉較為分散、風格靈活、優(yōu)選個股的基金。

今年以來，萬家基金經(jīng)理黃海所管理的基金一直是年內漲幅“冠亞季軍”的包攬者，前11月也不例外。截至11月30日，今年以來表現(xiàn)最好的主動權益基金仍為黃海管理的萬家宏觀擇時多策略，收益率達63.55%。同為黃海管理的萬家新利、萬家精選A前11月收益率分別為57.63%、48.69%。

作為持倉集中在采礦業(yè)的基金經(jīng)理，黃海抓住了今年煤炭周期，使得基金業(yè)績達到了一個新的高度。過往定期報告披露的基金前十大重倉股來看，這3只基金持股相對集中且持倉方向較為一致，主要投向煤炭等行業(yè)板塊，今年以來的超額收益也來源于此。

從萬家宏觀擇時多策略2022年三季報來看，黃海表示，投資上延用了去年年底的判斷和策略，挖掘市場中的結構性機會，主要布局在低估值、高分紅、業(yè)績穩(wěn)定性較高的價值股。三季度持倉結構上略有調整，適度增加了油氣行業(yè)的權重，同時降低了地產(chǎn)的權重，增加了消費、金融、建筑等其他行業(yè)的配置，后者股價的超跌帶來了較好的布局機會。

緊隨其后的是繆瑋彬管理的金元順安元啟，今年以來收益達到36.74%，同樣年內收益超30%的還有張媛和湯戈共同管理的英大國企改革主題，收益率達到30.3%。

值得一提的是，在一批基金“乘風破浪”斬獲亮眼收益的同時，也有部分基金在今年前11月表現(xiàn)欠佳。其中，階段性表現(xiàn)最佳的基金今年以來虧損幅度達到47.68%，表現(xiàn)最好與最差的主動權益基金業(yè)績首尾相差超過100個百分點。

近三年主動權益基金

平均回報近46.39%

然今年整體表現(xiàn)不佳，但如果拉長時間維度來看，主動權益基金還是取得了不錯的業(yè)績表現(xiàn)。

從近三年的表現(xiàn)來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月30日，全市場2546只主動權益基金（包括指數(shù)、混合、股票型三類，僅計算主代碼，下同）近三年平均回報達到了46.39%；其中94.89%的基金均近三年均取得了正收益；這里面收益翻倍基金有226只。

具體來看，最近3年表現(xiàn)最好的是農(nóng)銀匯理新能源主題基金，近3年業(yè)績達到244.2%。此外，易方達供給改革、匯豐晉信低碳先鋒、農(nóng)銀匯理研究精選、金元順安安啟、大成新銳產(chǎn)業(yè)等表現(xiàn)較好。

主動權益基金這樣的表現(xiàn)，基本“秒殺”各大指數(shù)，主要還是得益于這幾年新能源、環(huán)保、高端制造、周期等板塊的行情。這也說明基金經(jīng)理通過主動選股還是取得了明顯的超額收益。

近五年平均收益超58%

320只基金收益率翻倍

從近五年的表現(xiàn)來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月30日，全市場1951只主動權益基金近五年平均回報達到58.17%；其中有95.34%的基金近五年取得正收益；這里面包含320只基金近五年收益率翻倍。

具體來看，近五年表現(xiàn)最好的主動權益基金是國投瑞銀進寶，取得了281.45%的收益率；還有華商新趨勢優(yōu)選、易方達環(huán)保主題這兩只收益也超過250%，近五年分別取得了271.75%、253.7%的收益率。金鷹信息產(chǎn)業(yè)A、金元順安元啟、交銀趨勢優(yōu)先、大成新銳產(chǎn)業(yè)、華商智能生活、華安文體健康主題等近五年的收益也超過230%。

編輯：艦長