【資料圖】
智通財經(jīng)APP獲悉,近日,平安基金明星基金經(jīng)理神愛前在交流中表示,展望未來,市場中長期的底部很可能已經(jīng)確立,考慮到內(nèi)外部環(huán)境的變化,明年行情應(yīng)該優(yōu)于今年。不過,市場風(fēng)格還會不斷變化,后續(xù)A股或?qū)⒒氐诫A段性的多條主線并行的局面,而不再是某一主線一枝獨秀。神愛前指出,未來看好多個細分領(lǐng)域,包括較為成熟的、已經(jīng)正常商業(yè)化的半導(dǎo)體;仍處于估值上行周期的新能源車;免稅、啤酒、餐飲、醫(yī)美等消費領(lǐng)域;汽車智能化、本土化等科技創(chuàng)新領(lǐng)域;以海纜為代表的海上風(fēng)電等。
神愛前選股投資的核心思路在于“周期”,他直言:“審視產(chǎn)業(yè)周期和業(yè)績周期是他選股思路中的重要一點!睙o論是談及過往的投資交易決策,還是對未來市場的看法,他總是離不開對周期的分析和判斷。
神愛前說,從產(chǎn)業(yè)周期視角來看,他最喜歡投資的是處于產(chǎn)業(yè)加速期的行業(yè)!皬0到1的導(dǎo)入期行業(yè)發(fā)展通常存在不確定性,真正的商業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化還沒有開始,而從1到10的產(chǎn)業(yè)加速期,一些商業(yè)化前的不確定性則可能已經(jīng)消除了!鄙駩矍胺治稣f,對于這種行業(yè),關(guān)鍵其實是要判斷經(jīng)濟性拐點:當(dāng)拐點顯現(xiàn)時,產(chǎn)業(yè)將進入加速階段。
在拐點的判斷上,神愛前偏好從使用者的角度去觀察,當(dāng)使用者開始從自己的需求出發(fā)真正接受某一個產(chǎn)品時,該產(chǎn)品所在行業(yè)的經(jīng)濟性拐點也就顯現(xiàn)出來了。
當(dāng)產(chǎn)業(yè)加速到一定階段后,行業(yè)瓶頸問題不能忽視。神愛前說,瓶頸一般涉及產(chǎn)業(yè)滲透率邏輯,當(dāng)滲透率發(fā)展到一定階段后,往往會出現(xiàn)瓶頸制約。值得注意的是,不同時期的瓶頸可能有所不同。以光伏為例,之前的瓶頸主要出現(xiàn)在硅料環(huán)節(jié),當(dāng)硅料產(chǎn)能釋放得比較多時,并網(wǎng)消納、儲能調(diào)峰等就可能成為新的瓶頸制約。從產(chǎn)業(yè)周期視角進行研判,就有機會提前捕捉到關(guān)鍵領(lǐng)域的投資機會,搶占市場先機。
神愛前表示,產(chǎn)業(yè)化周期、經(jīng)濟周期等是其基本的分析范式,在此基礎(chǔ)上,他會根據(jù)各行業(yè)的獨有行業(yè)周期,預(yù)測每個行業(yè)未來兩到三年的業(yè)績成長周期,從中選出具有比較優(yōu)勢的幾個方向!爱a(chǎn)業(yè)周期表現(xiàn)在公司上,就是業(yè)績周期!鄙駩矍氨硎,在選擇公司標(biāo)的時,他們會下意識地站在未來時點看公司業(yè)績成長性,而不僅限于眼前的展望,以更好地分析估值空間。
他補充說,估值也是有周期的,估值波動和產(chǎn)業(yè)周期是有關(guān)系的。中長期估值是由公司所處的產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段、商業(yè)模式和競爭力等因素決定的,估值變化的趨勢則是由公司未來幾年所處的業(yè)績周期決定的。在估值周期上,他比較喜歡即將出現(xiàn)估值擴張的階段,或正處于估值擴張的階段。他認為,估值擴張結(jié)束的拐點與產(chǎn)業(yè)周期的邊際增速有關(guān)系。當(dāng)產(chǎn)業(yè)增長最快、大家最樂觀的時候,它的估值最高,此時就需要開始防范拐點出現(xiàn)了。
品種 規(guī)格報價市場 地區(qū)報價均價漲跌單位1 鈷廣東南儲現(xiàn)貨341000-3490003450000元 噸1 鈷上海金屬網(wǎng)325000-3540003395000
產(chǎn)品12月6日12月7日漲跌幅單位:元 噸液氨489048900元 噸硝酸2433 332433 330元 噸硝酸銨428042800元 噸12月7日國內(nèi)硝酸銨
福建地區(qū)甲醇市場繼續(xù)走跌,當(dāng)?shù)刂髁魃陶勗?620-2700元 噸。地區(qū)價格山西地區(qū)2300-2310元 噸遼寧地區(qū)2660-2670元 噸左右安徽地區(qū)2600-
周二國際原油收盤價格大幅下滑,12月7日西北地區(qū)地?zé)挸善酚蛢r格走勢下滑,92 汽油整體價格為8000-8100元 噸,95 汽油價格區(qū)間在8200-8300元
12月7日國內(nèi)地區(qū)硫酸價格詳情廠家12月6日12月7日變化菏澤江源130元 噸130元 噸無鄒平天鹿160元 噸160元 噸無山東建龍200元 噸200元 噸無
12月7日國內(nèi)尿素出廠價格詳情廠家12月6日12月7日變化山東瑞星2760元 噸2760元 噸無陽煤平原2750元 噸2750元 噸無薌城三安2950元 噸29
對方賬戶類型非法怎么辦?若您轉(zhuǎn)賬時提示賬戶類型非法,通常情況下此報錯是因?qū)Ψ叫畔?如賬號、戶名等)填寫錯誤或?qū)Ψ劫~戶異常導(dǎo)致的,建議核對收款人信息是否填寫正確(如收款賬號是否誤填了戶名),并聯(lián)系收款行確
12月7日,淄博德合化工有限公司氯化鉀經(jīng)銷價格為4000元 噸左右,報價暫穩(wěn),實際成交價以協(xié)商為主。近期國際氯化鉀市場需求疲軟,價格呈下跌走勢。國內(nèi)氯化鉀現(xiàn)貨市
產(chǎn)品12月6日12月7日漲跌單位:元 噸-10 柴油840084000元 噸92 汽油785078500元 噸95 汽油815081500元 噸12月7日山東金
產(chǎn)品12月6日12月7日漲跌單位:元 噸-10 柴油81408110-30元 噸92 汽油77007650-50元 噸95 汽油79007850-50元 噸12
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