來(lái)源:壹財(cái)信
(資料圖片)
作者:蘇向前
最后一月,內(nèi)地股市進(jìn)入收官?zèng)_刺期,公募基金也開(kāi)始為年度排名而快馬加鞭。但是對(duì)于前期挖坑太大的基金經(jīng)理來(lái)說(shuō),或許一個(gè)月的交易日還是時(shí)間不太夠。近期醫(yī)藥板塊強(qiáng)勢(shì)反彈,然而這似乎和某些醫(yī)藥基金經(jīng)理關(guān)系不大。
例如前海開(kāi)源的醫(yī)藥女將范潔。天天基金網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示,她目前在管的基金產(chǎn)品有三只,分別是公共衛(wèi)生股票、中藥股票和醫(yī)療健康。從2022年至今年內(nèi)的表現(xiàn)看,產(chǎn)品業(yè)績(jī)有著天壤之別:中藥股票基金排在同類的前10位,醫(yī)療健康和公共衛(wèi)生股票卻直接跌入榜尾,公共衛(wèi)生股票年內(nèi)下跌將近36%,在同類基金中排在倒數(shù)第十位。醫(yī)療健康的表現(xiàn)更為不濟(jì),同一時(shí)間段已經(jīng)下跌接近37%。
為何同樣由范潔管理的三只基金,業(yè)績(jī)的表現(xiàn)差異如此之大呢?
醫(yī)療健康、公共衛(wèi)生股票問(wèn)題如出一轍
醫(yī)療健康混合是范潔從2018年就開(kāi)始管理的產(chǎn)品,但公共衛(wèi)生股票卻是她從2021年3月下旬開(kāi)始管理的。從今年三季度末的規(guī)模來(lái)看,前者目前還有大約20億元,不過(guò)后者卻僅有大約2億元,幾乎是10倍的差距。
這樣的規(guī)模差距或許還是和基金經(jīng)理的任用有關(guān),在醫(yī)療健康的現(xiàn)任基金經(jīng)理中,公司不僅委派了范潔而且還安排了名將曲揚(yáng)。即便如此,范潔管理的三只基金在9月30日時(shí)的基金資產(chǎn)總規(guī)模約為30億元,平均單只產(chǎn)品的規(guī)模僅為10億元。分析背后的原因,基金產(chǎn)品對(duì)醫(yī)藥細(xì)分賽道的擇股和擇時(shí)不當(dāng)才是問(wèn)題的關(guān)鍵。
具體分析范潔一人管理的前海開(kāi)源公共衛(wèi)生股票,該基金成立于去年的3月底,去年二季報(bào)中的股票倉(cāng)位接近90%,當(dāng)時(shí)的前五大重倉(cāng)股占比都超過(guò)9%,其中包括了三只CXO的公司、一只中藥龍頭和一只牙茅,而后面的五只重倉(cāng)股思路也基本相同。到了去年的三季報(bào)更是CXO近乎一統(tǒng)天下了,到時(shí)的前五大重倉(cāng)均是CXO領(lǐng)域中的公司。到了四季度股票倉(cāng)位突破了90%,重倉(cāng)股雖有變化,但還是基本沿襲了此前的思路。
今年在重倉(cāng)的細(xì)分行業(yè)上有了思路的微調(diào),一季度時(shí)中藥和疫苗生物類股票更多出現(xiàn)在前十重倉(cāng)中,比如第二和第四重倉(cāng)的智飛生物和萬(wàn)泰生物,同時(shí)片仔癀、華潤(rùn)三九、健民集團(tuán)和同仁堂等中藥概念也上榜。但可能問(wèn)題出在這樣的思路并沒(méi)有堅(jiān)持下去,二季度時(shí)醫(yī)美賽道、藥房賽道的股票進(jìn)入到重倉(cāng)之中,到了三季度重倉(cāng)醫(yī)藥行業(yè)的邏輯又有了微調(diào),一方面是醫(yī)美中的公司進(jìn)入其中,但另一方面則是澳華內(nèi)鏡這樣的醫(yī)療耗材公司也現(xiàn)身前十重倉(cāng)。
但從這般在醫(yī)藥領(lǐng)域閃轉(zhuǎn)騰挪來(lái)看,從相關(guān)公司年內(nèi)的表現(xiàn)來(lái)看,9月30日時(shí)的十大重倉(cāng)只有益豐藥房和澳華內(nèi)鏡年內(nèi)漲幅為正,不過(guò)益豐藥房是二季報(bào)時(shí)新重倉(cāng)的公司,澳華內(nèi)鏡則是三季度時(shí)才進(jìn)入重倉(cāng)行列的。
前海開(kāi)源中藥股票走紅的背后
在內(nèi)地的醫(yī)藥主題類產(chǎn)品中,投資中藥的主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品幾乎沒(méi)有,范潔的前海開(kāi)源中藥股票在稀缺性上獨(dú)占鰲頭。同時(shí),中藥股本來(lái)因?yàn)檩^強(qiáng)的消費(fèi)屬性而不被醫(yī)藥基金經(jīng)理所重視,但在抗疫的時(shí)間節(jié)點(diǎn)上,中藥因?yàn)閷?duì)癥下藥的屬性開(kāi)始愈發(fā)被重視。
從今年前三個(gè)季度的調(diào)倉(cāng)來(lái)看,《壹財(cái)信》發(fā)現(xiàn)或許是由于中藥的標(biāo)的較為有限,因此基金經(jīng)理也沒(méi)有明顯的調(diào)倉(cāng),同時(shí)基金經(jīng)理對(duì)于十只股票配置較為平均,當(dāng)季度第一大重倉(cāng)同仁堂僅比第十大重倉(cāng)眾生藥業(yè)高出大約1.5個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)比基金三季報(bào)和基金二季報(bào)的十大重倉(cāng)來(lái)看,《壹財(cái)信》發(fā)現(xiàn)有九只重倉(cāng)的股票都完全相同,唯一的區(qū)別是用眾生藥也替換了半年末的白云山。但是,這只基金表現(xiàn)優(yōu)異究竟是基金經(jīng)理選股能力強(qiáng)還是主題短期內(nèi)占優(yōu)呢?
資料顯示,該基金的比較基準(zhǔn)是中信中藥生產(chǎn)指數(shù)收益率*85%+銀行人民幣活期存款利率(稅后)*15%。從投資目標(biāo)來(lái)看,其主要通過(guò)精選投資于中藥行業(yè)主題相關(guān)證券,在合理控制風(fēng)險(xiǎn)并保持基金資產(chǎn)良好流動(dòng)性的前提下,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。
當(dāng)然中藥的走強(qiáng)也是近期在放開(kāi)的預(yù)期下的必然結(jié)果。在基金三季報(bào)中,基金經(jīng)理總結(jié)時(shí)還是出言謹(jǐn)慎“2022年三季度醫(yī)藥行業(yè)持續(xù)下跌,中藥行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)平淡,也跟隨醫(yī)藥整體下跌,中信中藥生產(chǎn)指數(shù)下跌14.87%。本基金持倉(cāng)以具有競(jìng)爭(zhēng)力的中藥企業(yè)股票為主,將精選行業(yè)龍頭公司,力爭(zhēng)獲得持續(xù)穩(wěn)定的回報(bào)!
那么問(wèn)題來(lái)了,中藥一旦熱度轉(zhuǎn)淡,這只基金還會(huì)一往無(wú)前嗎?
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品種 規(guī)格報(bào)價(jià)市場(chǎng) 地區(qū)報(bào)價(jià)均價(jià)漲跌單位1 鈷廣東南儲(chǔ)現(xiàn)貨341000-3490003450000元 噸1 鈷上海金屬網(wǎng)325000-3540003395000
產(chǎn)品12月6日12月7日漲跌幅單位:元 噸液氨489048900元 噸硝酸2433 332433 330元 噸硝酸銨428042800元 噸12月7日國(guó)內(nèi)硝酸銨
福建地區(qū)甲醇市場(chǎng)繼續(xù)走跌,當(dāng)?shù)刂髁魃陶勗?620-2700元 噸。地區(qū)價(jià)格山西地區(qū)2300-2310元 噸遼寧地區(qū)2660-2670元 噸左右安徽地區(qū)2600-
周二國(guó)際原油收盤價(jià)格大幅下滑,12月7日西北地區(qū)地?zé)挸善酚蛢r(jià)格走勢(shì)下滑,92 汽油整體價(jià)格為8000-8100元 噸,95 汽油價(jià)格區(qū)間在8200-8300元
12月7日國(guó)內(nèi)地區(qū)硫酸價(jià)格詳情廠家12月6日12月7日變化菏澤江源130元 噸130元 噸無(wú)鄒平天鹿160元 噸160元 噸無(wú)山東建龍200元 噸200元 噸無(wú)
12月7日國(guó)內(nèi)尿素出廠價(jià)格詳情廠家12月6日12月7日變化山東瑞星2760元 噸2760元 噸無(wú)陽(yáng)煤平原2750元 噸2750元 噸無(wú)薌城三安2950元 噸29
對(duì)方賬戶類型非法怎么辦?若您轉(zhuǎn)賬時(shí)提示賬戶類型非法,通常情況下此報(bào)錯(cuò)是因?qū)Ψ叫畔?如賬號(hào)、戶名等)填寫錯(cuò)誤或?qū)Ψ劫~戶異常導(dǎo)致的,建議核對(duì)收款人信息是否填寫正確(如收款賬號(hào)是否誤填了戶名),并聯(lián)系收款行確
12月7日,淄博德合化工有限公司氯化鉀經(jīng)銷價(jià)格為4000元 噸左右,報(bào)價(jià)暫穩(wěn),實(shí)際成交價(jià)以協(xié)商為主。近期國(guó)際氯化鉀市場(chǎng)需求疲軟,價(jià)格呈下跌走勢(shì)。國(guó)內(nèi)氯化鉀現(xiàn)貨市
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產(chǎn)品12月6日12月7日漲跌單位:元 噸-10 柴油81408110-30元 噸92 汽油77007650-50元 噸95 汽油79007850-50元 噸12
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