進(jìn)入四季度以來(lái),消費(fèi)股大幅反彈,多只消費(fèi)基金凈值回升。目前,基金經(jīng)理對(duì)消費(fèi)板塊的研究,不僅局限于傳統(tǒng)的食品飲料領(lǐng)域,航空、酒店、免稅、影視等具有困境反轉(zhuǎn)屬性的各細(xì)分領(lǐng)域也受到越來(lái)越多的關(guān)注。
困境反轉(zhuǎn)型基金
(資料圖片僅供參考)
凈值創(chuàng)新高
年關(guān)將至,多只基金凈值在近期出現(xiàn)回升。截至12月14日,易方達(dá)瑞享、易方達(dá)先鋒成長(zhǎng)A、廣發(fā)鑫睿一年持有A等多只主動(dòng)權(quán)益型基金(剔除成立時(shí)間未滿一年的基金)創(chuàng)出年內(nèi)凈值新高。
值得注意的是,上述基金多數(shù)重倉(cāng)的是“困境反轉(zhuǎn)”行業(yè)個(gè)股,如易方達(dá)瑞享截至三季度末前十大重倉(cāng)股中多為航空、機(jī)場(chǎng)、免稅行業(yè),泰信行業(yè)精選截至三季度末前十大重倉(cāng)股中多為影視、旅游行業(yè)。
此外,一向采用困境反轉(zhuǎn)策略的廣發(fā)基金基金經(jīng)理林英睿今年重倉(cāng)銀行和航空,管理的多只基金都創(chuàng)出凈值新高,年內(nèi)收益超10%。
在林英睿看來(lái),困境反轉(zhuǎn)策略,簡(jiǎn)言之,就是布局底部反轉(zhuǎn)的行業(yè),等待企業(yè)盈利提升和估值修復(fù)帶來(lái)的收益。在二級(jí)市場(chǎng),有一批過(guò)去兩三年、三五年周期下行的行業(yè),其股價(jià)不斷下跌,反映了各種各樣的利空情緒,但行業(yè)龍頭公司的市場(chǎng)份額逆勢(shì)提升。當(dāng)觀察到這些行業(yè)出現(xiàn)明顯的底部反轉(zhuǎn)信號(hào)時(shí),再去研究和預(yù)判反轉(zhuǎn)的持續(xù)性、彈性,進(jìn)而擇優(yōu)買(mǎi)入。
他表示,這一策略在收益率端有天然的優(yōu)勢(shì):一是安全邊際足夠高。由于過(guò)去幾年行業(yè)周期下行、股價(jià)不斷下跌,當(dāng)它的基本面出現(xiàn)持續(xù)性利好時(shí),向下的可能性以及幅度就會(huì)較小,安全邊際較高;二是勝算比較高。布局時(shí),它可能處于歷史估值10%-20%的百分位水平,如果能恢復(fù)到50%的均值水平,就能獲得不錯(cuò)的回報(bào)。這兩個(gè)優(yōu)勢(shì)疊加起來(lái),拉長(zhǎng)來(lái)看就是追求的目標(biāo)——優(yōu)秀的夏普比率,或性價(jià)比。
多個(gè)行業(yè)或迎來(lái)反轉(zhuǎn)
目前,許多瞄準(zhǔn)困境反轉(zhuǎn)概念的基金經(jīng)理,正把目光集中在具有較強(qiáng)“疫后修復(fù)”預(yù)期的板塊上,如航空、酒店、免稅、影視等。
滬上一位消費(fèi)基金經(jīng)理指出,目前比較關(guān)注酒店、免稅、航空等領(lǐng)域。酒店行業(yè)中,他指出,大酒店將是疫后修復(fù)的方向,此前許多個(gè)體小酒店出現(xiàn)倒閉,隨著疫后修復(fù),消費(fèi)需求再度提升,小酒店將退出市場(chǎng),大酒店的市占率將提升,加速行業(yè)出清,需求彈性非常高。
另外,免稅方向也值得關(guān)注,尤其是主要布局在海南的免稅公司。近期,海南免稅店加大了高奢品牌的供應(yīng)鏈,在整合供應(yīng)方面,有望提升盈利,所以,短期可以關(guān)注整合供應(yīng)鏈帶來(lái)的機(jī)會(huì)。而航空機(jī)場(chǎng)、景區(qū)、演藝,這些與人流量相關(guān)的行業(yè)或也將出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。
華南地區(qū)一位基金經(jīng)理則將目光聚焦在影視板塊,他指出,2020年以來(lái),影院內(nèi)觀影需求受到較大沖擊,修復(fù)彈性相對(duì)較大。在他看來(lái),院線類(lèi)的公司表現(xiàn)或?qū)⒑糜趦?nèi)容類(lèi)的公司,隨著疫情防控舉措逐步優(yōu)化,以及以《阿凡達(dá)2》定檔為代表的供給端改善,線下消費(fèi)修復(fù)可期。
估值修復(fù)
仍是主要布局方向
對(duì)于四季度的行情,創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春認(rèn)為,四季度困境反轉(zhuǎn)仍是主要交易方向。他表示,歷史上,四季度后半段明顯呈現(xiàn)出大盤(pán)價(jià)值占優(yōu)的特征,尤其11月中旬至12月間,大盤(pán)價(jià)值的相對(duì)勝率提升至80%以上。從行業(yè)統(tǒng)計(jì)來(lái)看,大金融、消費(fèi)白馬股從勝率和相對(duì)收益上都居于前列,特別是伴隨有信用改善或來(lái)年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的年份,比如2011、2012、2014和2017年。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)明年展望也處于類(lèi)似情景。
同時(shí),他指出,年末行情背后的一個(gè)核心特征是股價(jià)與業(yè)績(jī)的背離。這一現(xiàn)象所折射的邏輯在于,業(yè)績(jī)窗口期過(guò)后,當(dāng)期業(yè)績(jī)對(duì)于股價(jià)漲跌的解釋力下降。同時(shí),股價(jià)可能開(kāi)始提前反映來(lái)年的盈利和估值預(yù)期,今年四季度市場(chǎng)也明顯呈現(xiàn)出困境反轉(zhuǎn)好于高景氣維持的結(jié)構(gòu)特征。
泓德基金基金經(jīng)理操昭煦近日表示,大多數(shù)消費(fèi)行業(yè)的公司都具有長(zhǎng)期、相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流,投資中更關(guān)注這類(lèi)穩(wěn)定成長(zhǎng)賽道中的困境反轉(zhuǎn)公司。此外,一些新興成長(zhǎng)賽道可能走出獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)曲線,比如醫(yī)美、化妝品、預(yù)制菜行業(yè)等,這類(lèi)公司在估值相對(duì)較低時(shí)可以布局。
立足當(dāng)下,華夏基金表示,板塊方面,建議高景氣+困境反轉(zhuǎn)布局。從現(xiàn)在開(kāi)始,穩(wěn)增長(zhǎng)和復(fù)蘇預(yù)期有望帶來(lái)一波地產(chǎn)、金融、消費(fèi)為代表的大盤(pán)風(fēng)格的估值修復(fù),地產(chǎn)龍頭和地產(chǎn)鏈消費(fèi)更具彈性;但是未來(lái)一年,更多的時(shí)候,市場(chǎng)會(huì)更加聚焦以能源、自主安全為代表的高景氣成長(zhǎng)的行業(yè)。
《電鰻快報(bào)》
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如何從技術(shù)面分析股票?從技術(shù)面分析股票有三個(gè)必要的假設(shè)來(lái)作為前提,不然技術(shù)分析就沒(méi)有任何的基礎(chǔ),成為空中樓閣。這三個(gè)假設(shè)前提分別是市場(chǎng)行為涵蓋一切信息、股票價(jià)格會(huì)沿著趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)、相信歷史會(huì)重演,只有在
股票技術(shù)面分析有哪些指標(biāo)?1、均線股票均線是股票移動(dòng)平均線的簡(jiǎn)稱(chēng),均線反映的是一只股票在一個(gè)時(shí)間段內(nèi)的平均價(jià)格和移動(dòng)的趨勢(shì),均線主要是可以將數(shù)據(jù)具體和立體化地顯示出來(lái),便于我們能夠簡(jiǎn)單、直觀地看到數(shù)
12月15日,山東省雞蛋價(jià)格如下:濟(jì)南市雞蛋國(guó)產(chǎn)的出廠報(bào)價(jià)為10 46元 公斤,青島市雞蛋國(guó)產(chǎn)的出廠報(bào)價(jià)為11 30元 公斤,威海市雞蛋國(guó)產(chǎn)的出廠報(bào)價(jià)為10 8
產(chǎn)品12月13日12月14日漲跌幅單位:元 噸OX780078000元 噸苯酐807581751 24%元 噸DOP1010010040-0 59%元 噸12月
12月15日山東地區(qū)煤焦油價(jià)格匯總(單位:元 噸)省內(nèi)市場(chǎng)市場(chǎng)價(jià)格較上周招標(biāo)價(jià)格臨沂6550-100淄博6550-100濰坊6550-100菏澤6530-100
江蘇東成生物科技15萬(wàn)噸 年木薯普級(jí)乙醇裝置停機(jī),企業(yè)普級(jí)對(duì)外報(bào)價(jià)6800元 噸。河南漢永酒精有限公司30萬(wàn)噸 年乙醇裝置正常運(yùn)行,優(yōu)級(jí)報(bào)價(jià)上調(diào)50元 噸報(bào)70
12月15日,江蘇地區(qū)DOTP市場(chǎng)行情暫穩(wěn),報(bào)價(jià)9900元 噸。山東地區(qū)DOTP市場(chǎng)行情暫穩(wěn),報(bào)價(jià)9800元 噸,浙江地區(qū)DOTP行情暫穩(wěn),報(bào)價(jià)9900元 噸。
遼陽(yáng)石化廠3萬(wàn)噸 年的丁二烯裝置穩(wěn)定運(yùn)行,230噸貨源競(jìng)價(jià)外銷(xiāo),成交掛牌價(jià)格在6490元 噸。北方華錦12萬(wàn)噸 年丁二烯裝置穩(wěn)定運(yùn)行,112噸貨源線上競(jìng)價(jià)外銷(xiāo),
凌鵬指出,當(dāng)前的破局與2016年熔斷后的走勢(shì)類(lèi)似,若后續(xù)核心資產(chǎn)能走出牛市、找到投資方向,需齊集周期回歸、估值和位置、資金遷移、思維轉(zhuǎn)變四個(gè)因素。
PTA相關(guān)行業(yè)開(kāi)工率匯總行業(yè)12月13日12月14日變化PTA66 02%66 02%0 00%聚酯70 71%70 71%0 00%江浙織機(jī)50 39%50
藍(lán)山屯河11月BDO結(jié)算價(jià):華東12500元 噸、華南12700元 噸,12月掛牌價(jià)華東10200元 噸、華南10400元 噸。藍(lán)山屯河12月7日下午15:00
股票三季報(bào)一般什么時(shí)間出來(lái)?根據(jù)《上交所基本準(zhǔn)則》第六章規(guī)定,季度報(bào)告應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度前3個(gè)月、9個(gè)月結(jié)束后的一個(gè)月內(nèi)編制完成并披露,也就是三季報(bào)必須在10月底內(nèi)完成披露,另外值得注意的是定期報(bào)告還有
英媒:離任首相后,約翰遜演講3個(gè)月收入超100萬(wàn)英鎊
MACD指標(biāo)是什么意思?macd指標(biāo)是技術(shù)指標(biāo)的一種,它被稱(chēng)為異同移動(dòng)平均線,是從雙指數(shù)移動(dòng)平均線發(fā)展而來(lái)的,由快的指數(shù)移動(dòng)平均線(ema12)減去慢的指數(shù)移動(dòng)平均線(ema26)得到快線dif,再用2×(快線dif-dif的
三季報(bào)對(duì)股票有影響嗎?股票三季報(bào)對(duì)股票有影響,股票三季報(bào)主要是指上市公司7月到9月的經(jīng)營(yíng)情況報(bào)表,如果當(dāng)三季報(bào)出現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)黾拥那闆r,那么是有可能會(huì)吸引市場(chǎng)上的投資者買(mǎi)入股票的,當(dāng)大量資金進(jìn)入股市后,那么
買(mǎi)基金賺得多還是買(mǎi)股票賺得多?在市場(chǎng)行情較好的時(shí)候,買(mǎi)基金賺得多,還是買(mǎi)股票賺得多?總體上來(lái)說(shuō),買(mǎi)股票賺得多。但是也是不一定的,雖然股票的預(yù)期收益上限要比基金高得多,但是在賺錢(qián)的概率上來(lái)講,買(mǎi)基金賺
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)股票會(huì)漲嗎?如果當(dāng)財(cái)報(bào)公布公司的業(yè)績(jī)是上漲的情況,那么股價(jià)有可能會(huì)被炒作起來(lái),有的投資者就會(huì)比較看好這只股票,流入股市的資金增加后,那么也會(huì)推動(dòng)股價(jià)的上漲。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō),如果看到業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),
基金虧得多還是股票虧得多?在市場(chǎng)行情較差的時(shí)候,基金虧得多還是股票虧得多?總體上來(lái)講,股票要虧得更多。但是也不一定是所有的股票都要比基金虧得多,主要有以下幾個(gè)原因。首先,在市場(chǎng)行情較差的時(shí)候,單只股
買(mǎi)賣(mài)股票是否都收手續(xù)費(fèi)?買(mǎi)賣(mài)股票都需要收取手續(xù)費(fèi)。股票手續(xù)費(fèi)包括:交易傭金、印花稅和過(guò)戶費(fèi)。交易傭金:也就是券商收取不部分,比如說(shuō):投資者在券商的交易傭金為萬(wàn)三,那么買(mǎi)入或賣(mài)出10萬(wàn)元的股票就收取30元
簡(jiǎn)單的炒股方法有哪些?炒股其實(shí)說(shuō)簡(jiǎn)單也簡(jiǎn)單,說(shuō)難也難,有人認(rèn)為炒股需要經(jīng)歷從簡(jiǎn)單到復(fù)雜,從復(fù)雜到簡(jiǎn)單這樣一個(gè)過(guò)程。當(dāng)投資者走完了從復(fù)雜到簡(jiǎn)單這樣一個(gè)過(guò)程之后,那么投資者就變成炒股的老手了。簡(jiǎn)單的炒股
炒股整的可以發(fā)家致富嗎?炒股真的可以翻身和致富,但前提是需要一定的本金、足夠高的漲幅、時(shí)間這三個(gè)缺一不可,一般來(lái)說(shuō),普通股票的漲跌幅是10%,創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的漲跌幅是20%。舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子:如果投資者購(gòu)買(mǎi)
《2021年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》發(fā)布 中國(guó)對(duì)外
金港高速公路連接柬埔寨首都金邊和該國(guó)最大深水海港西哈努克港,是中國(guó)路橋按建造—運(yùn)營(yíng)—移交模式投資的項(xiàng)目,采用中國(guó)設(shè)計(jì)及質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),橫跨5個(gè)省份,全長(zhǎng)187 05公里,雙向四車(chē)道。金港高速公路通車(chē)后,從金邊到
總體保持穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢(shì) 工業(yè)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)較強(qiáng)韌性
2022年1至10月,浙江省寧波市811家汽車(chē)制造業(yè)規(guī)上工業(yè)總產(chǎn)值2646 8億元,同比增長(zhǎng)14 2%。圖為11月19日,工人在領(lǐng)克汽車(chē)寧波梅山工廠的總裝車(chē)間作業(yè)。今年以來(lái),受疫情多發(fā)散發(fā)、市場(chǎng)需求不振等因素影響,國(guó)內(nèi)工業(yè)
14家券商獲首批個(gè)人養(yǎng)老金代銷(xiāo)展業(yè)資格 多家券商透露
11月18日晚間,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)名錄》,共37家機(jī)構(gòu)入圍,其中券商14家,銀行16家,獨(dú)立基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)7家。14家券商包括華泰證券、中信證券、海通證券、國(guó)泰君安、申萬(wàn)宏源、中金財(cái)富和長(zhǎng)江證券
北京再擔(dān)保承保規(guī)模超6000億 覆蓋中小微企業(yè)超過(guò)16萬(wàn)
北京中小企業(yè)融資再擔(dān)保有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)北京再擔(dān)保)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,成立14年來(lái)已累計(jì)承保規(guī)模超過(guò)6000億元,覆蓋中小微企業(yè)(農(nóng)戶)超過(guò)16萬(wàn)戶次,積極推動(dòng)北京市中小微企業(yè)融資規(guī)模不斷擴(kuò)大。北京再擔(dān)保2008年
“晴雨表”上線吸引增量資金入市 三大舉措激發(fā)交易活力
下周一首只指數(shù)登場(chǎng),開(kāi)啟指數(shù)化投資時(shí)代;12月1日起股票交易經(jīng)手費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)降50%,降低交易成本;做市交易業(yè)務(wù)啟動(dòng)征求意見(jiàn),將爭(zhēng)取盡快上線以提升市場(chǎng)活躍度……開(kāi)市剛滿一周年的北交所在昨天一口氣亮出三板斧
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