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前沿?zé)狳c:博時基金陳顯順:明年看好經(jīng)濟(jì)增長帶來的投資機(jī)會 關(guān)注基建、消費(fèi)和科技成長三條投資主線
發(fā)布時間:2022-12-19 08:07:38 文章來源:智通財經(jīng)網(wǎng)


(資料圖)

智通財經(jīng)APP獲悉,近期,博時基金首席權(quán)益策略分析師陳顯順向投資者分享觀點,當(dāng)前很多公司的估值都處于歷史底部區(qū)域,明年看好經(jīng)濟(jì)增長帶來的投資機(jī)會,主要看好基建、消費(fèi)和科技成長三條投資主線。

從影響市場的因素看,不管是外部還是內(nèi)部,都呈現(xiàn)向好趨勢。從外部的影響因素看,預(yù)計明年一季度美聯(lián)儲加息會告結(jié)束,到年底甚至不排除降息的可能性。海外市場流動性有望好轉(zhuǎn),這意味著美債利率的壓力將大大減弱。

從內(nèi)部的影響因素看,近期國家出臺了多項促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的政策,其中地產(chǎn)領(lǐng)域利好政策頻出,包括國有大型銀行向大型房企提供融資額度、中債信用增進(jìn)公司在民企債券融資支持工具政策框架下提供全額擔(dān)保增信,證監(jiān)會也出臺了涉房上市公司的利好政策。陳顯順表示,隨著諸多利好政策的出臺,下一階段地產(chǎn)投資將止跌企穩(wěn),明年的基建投資增速值得期待。

從市場角度看,受多重因素影響,今年很多股票的估值都處在歷史底部區(qū)域。隨著企業(yè)盈利的逐步改善,在當(dāng)前估值水平較低的情況下,接下來的投資機(jī)會將會很多。

對于接下來的投資方向,看好以下三條主線。

一是基建投資主線。明年的基建投資增速有望達(dá)到10%左右,疊加國企資產(chǎn)重估的大邏輯,后續(xù)投資機(jī)會值得關(guān)注。具體而言,對于鋼鐵、建材等基建上游板塊,由于過去一年多調(diào)整較多,當(dāng)前的估值水平處于歷史相對低位,預(yù)計明年下游需求將得到恢復(fù),加上原材料價格進(jìn)入下行通道,企業(yè)盈利有望增加,從而進(jìn)入性價比非常高的投資區(qū)間。建筑板塊具有國有資產(chǎn)重估的大邏輯,當(dāng)前不少建筑行業(yè)龍頭股都處于破凈狀態(tài),一些公司的市凈率甚至只有0.5左右。

二是消費(fèi)板塊。受大環(huán)境影響,過去幾年居民消費(fèi)意愿和消費(fèi)場景受到制約。隨著疫情防控措施的持續(xù)優(yōu)化,明年會迎來消費(fèi)場景的修復(fù)和居民消費(fèi)能力的提升。由于當(dāng)前居民儲蓄率較高,未來消費(fèi)板塊有望得到大幅改善。

三是科技成長板塊。新能源、電子半導(dǎo)體、軍工、高端裝備等具有較好成長性的板塊,會迎來相對好的估值環(huán)境和流動性環(huán)境。

對于備受關(guān)注的新能源汽車領(lǐng)域,陳顯順表示,同今年相比,明年新能源汽車會有大的變化,今年大部分車都在提價,明年大概率進(jìn)入降價周期,主要原因是今年上游資源品價格高企,明年有望下行,下游將進(jìn)入挖潛力挖空間階段,要關(guān)注具有核心優(yōu)勢的企業(yè)。

陳顯順認(rèn)為科技成長是未來幾年的投資重點,但在布局成長的同時,還要考慮安全內(nèi)涵,包括保障能源或資源品,發(fā)展國產(chǎn)電子軟件、高端裝備制造等。另外,科技成長行業(yè)發(fā)展離不開新基建,看好新基建領(lǐng)域的特高壓、充電樁等方向。

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