韩国午夜理伦三级好看,久久久久99精品国产片

上銀基金答疑：大盤漲，基金為什么不漲？

發(fā)布時(shí)間：2022-12-20 18:13:48 文章來源：證券之星

上銀基金答疑1：大盤漲，基金為什么不漲？

上銀基金表示，想弄懂這個(gè)問題，需先了解什么是基金。我們以股票型基金為例，這里的“基金”是指一籃子證券的組合。因此，基金所持有的股票組合漲跌很大程度上決定了基金的漲跌。

那股票組合漲跌又會(huì)受那些因素影響呢？

(資料圖片僅供參考)

上銀基金表示，主要有三大因素：

1. 大盤

大盤通常指上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板等市場主要指數(shù)，包括了股市中的大部分股票，眾多個(gè)股的漲跌決定了大盤漲跌，而大盤漲跌又反過來影響個(gè)股的漲跌，上銀基金表示，大盤大漲時(shí)很少有下跌的股票，大盤大跌時(shí)也很少有上漲的個(gè)股，對于基金來說亦是如此。上銀基金表示，大盤連續(xù)大漲時(shí)，大多數(shù)基金表現(xiàn)都不會(huì)差，而大盤遭遇持續(xù)下跌時(shí)，也很難找到不跌的基金。

2. 行業(yè)

另一個(gè)影響因素是行業(yè)。上銀基金表示，近兩年很好的例子就是醫(yī)藥和新能源，前兩年醫(yī)藥可以說是YYDS，可到了去年，就幾乎成為了新能源的主場，只要和新能源相關(guān)，個(gè)股就有可能收獲可觀的漲幅。

3. 基金經(jīng)理的管理能力

首先，上銀基金表示，大部分基金經(jīng)理持股都有特定偏好，有的基金經(jīng)理喜歡投資價(jià)值股，有的基金經(jīng)理偏向成長股。上銀基金表示，市場風(fēng)格輪動(dòng)到哪，哪類基金經(jīng)理就有更優(yōu)表現(xiàn)；

其次，基金經(jīng)理的管理策略也各式各樣。上銀基金表示，選股型的，能力體現(xiàn)在選出的股票能否跑贏行業(yè)同類；行業(yè)輪動(dòng)型的，能力體現(xiàn)在能否選對正確的行業(yè)；交易型的，取決于是否能夠通過擇時(shí)或交易獲得超額收益。

值得注意的是，基金經(jīng)理主動(dòng)管理能力的優(yōu)劣，更多表現(xiàn)在基金的長期業(yè)績上，短期的基金凈值波動(dòng)主要還是和大盤、行業(yè)相關(guān)。上銀基金表示，這也是我們一直強(qiáng)調(diào)選擇基金經(jīng)理一定要看長期的原因。

綜上，影響基金表現(xiàn)的因素不僅僅只有大盤，行業(yè)起伏、基金經(jīng)理的管理風(fēng)格都會(huì)影響基金漲跌。

上銀基金答疑2: 基金持倉中有近期大跌的個(gè)股，要馬上贖回嗎？

上銀基金勸大家冷靜！為什么？

首先，上銀基金表示，你看到的基金最新季報(bào)披露的前十大重倉股是季末的時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)，而非實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)。也就是說，上銀基金表示，在你關(guān)注到某個(gè)股下跌之前，基金經(jīng)理很有可能已經(jīng)調(diào)倉，把這只股票賣出了。其次，上銀基金表示，某只個(gè)股僅是基金眾多持倉股票中的一只，它的下跌不一定對基金表現(xiàn)起決定性作用，基金本身就是分散型的投資品種。上銀基金表示，某只個(gè)股的下跌可能僅是階段性的虧損或者只是受行業(yè)大環(huán)境的影響，我們不能只因某只個(gè)股出現(xiàn)虧損，就判定基金不行。

上銀基金答疑3：基金投資中的阿爾法和貝塔收益是什么意思？

如果大家仔細(xì)觀察股市就會(huì)發(fā)現(xiàn)，有時(shí)很多股票是同漲同跌的。比如市場火熱的時(shí)候，大部分的股票都往上漲；而當(dāng)市場震蕩下行時(shí)，無論基本面多優(yōu)秀的股票也會(huì)有不同程度的下跌。上銀基金表示，但仔細(xì)比較單個(gè)股票我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，在不同時(shí)間段，個(gè)股隨市場漲跌的幅度又是不同的。這說明，股票漲跌背后既有共同的因素，也有個(gè)體的因素。

美國華盛頓大學(xué)的威廉·夏普觀察到了這個(gè)現(xiàn)象，他把金融資產(chǎn)的收益拆解成兩部分：和市場一起波動(dòng)的部分叫貝塔收益，不和市場一起波動(dòng)的部分叫阿爾法收益。

和股票一樣，一只基金的預(yù)期收益也包含這樣兩個(gè)部分：一部分是市場上漲帶來的收益，叫做貝塔收益。另一部分是基金經(jīng)理發(fā)揮主觀能動(dòng)性，通過資產(chǎn)配置、選股、擇時(shí)、倉位控制等操作帶來的收益，是高于貝塔收益的那部分收益，叫做阿爾法收益，也就是我們常說的超額收益。上銀基金表示，絕大部分主動(dòng)管理型的基金都希望獲取更多的阿爾法收益。

對于普通投資者來說，了解阿爾法和貝塔最重要的意義就是，可以根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好來選擇不同的基金。

如果只想取得市場的平均回報(bào)，那么關(guān)注貝塔收益就可以了，盡量選擇貝塔系數(shù)接近1的基金，如果想追求貝塔收益，更簡單的方法是選擇指數(shù)基金，力爭跟蹤復(fù)制指數(shù)的走勢，主要跟隨市場漲跌而波動(dòng)。

阿爾法是主動(dòng)出擊，希望獲得更多超額收益，但同時(shí)也需要承擔(dān)更多風(fēng)險(xiǎn)。如果想要獲得更高的超額收益，那就要挑選那些能夠很好捕捉阿爾法收益的主動(dòng)型基金，選擇歷史超額收益較高的基金，超額收益這項(xiàng)指標(biāo)在基金定期報(bào)告中也可以看到。

關(guān)鍵詞：基金經(jīng)理超額收益