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環(huán)球動(dòng)態(tài):富國(guó)基金張圣賢:戰(zhàn)略布局區(qū)逢低均衡配置 市場(chǎng)風(fēng)格如何把握?
發(fā)布時(shí)間:2022-12-21 11:14:49 文章來(lái)源:智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)


【資料圖】

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,近期,富國(guó)基金張圣賢在跟投資者分享一些投資觀點(diǎn)。對(duì)于近期市場(chǎng)快速反彈,張圣賢表示其主要原因在于地產(chǎn)及疫情政策的優(yōu)化。當(dāng)前位置處于戰(zhàn)略布局區(qū),建議投資者進(jìn)行均衡配置。他認(rèn)為,近期市場(chǎng)風(fēng)格更傾向于前期跌幅較大的板塊,隨著后續(xù)新能源車(chē)行業(yè)景氣度走高,板塊吸引力將進(jìn)一步增加豬肉需求“淡季不淡,旺季不旺”,因而豬價(jià)近期維持震蕩,也使得場(chǎng)外的供給增加相對(duì)較少,本輪豬周期可能比市場(chǎng)預(yù)期的持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)。

近期來(lái),國(guó)內(nèi)市場(chǎng)持續(xù)走高,上證指數(shù)從接近3000點(diǎn)的位置一路上行達(dá)到3200。對(duì)此,張圣賢認(rèn)為,主要的原因在于今年以來(lái)影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的兩大因素發(fā)生了巨大的變化。第一個(gè)就是地產(chǎn)政策,第三支箭發(fā)布,政策的發(fā)力非常明顯。第二點(diǎn)就是疫情政策,出現(xiàn)了很大的優(yōu)化。現(xiàn)在是3000-3200點(diǎn)附近,是一個(gè)比較大的戰(zhàn)略布局區(qū),但凡在這個(gè)位置上有休整,其實(shí)值得去做布局。

張圣賢指出,首先第一個(gè),明年就大方向來(lái)看,不管是地產(chǎn)還是疫情,從邊際變化和趨勢(shì)來(lái)說(shuō),是向好的方向去走。地產(chǎn)獲得融資功能后,會(huì)逐步去拿地,同時(shí)疫情優(yōu)化以后,明年大概率消費(fèi)出行都會(huì)逐步復(fù)蘇,大方向上可以相對(duì)樂(lè)觀。如果在此區(qū)間出現(xiàn)調(diào)整,前期沒(méi)有上車(chē)的,最近還是可以做一些布局。總體來(lái)說(shuō)建議均衡配置。

關(guān)于近期為什么新能源車(chē)板塊走勢(shì)維持震蕩,張圣賢認(rèn)為,主要的還是受到市場(chǎng)風(fēng)格影響,這一輪漲幅較多的基本上是前期跌幅較大的行業(yè)。例如消費(fèi)醫(yī)藥,還有包括近期漲幅較好的互聯(lián)網(wǎng)。相反像新能源,包括煤炭、軍工等,在今年上半年整體較為抗跌,它在反彈過(guò)程中表現(xiàn)就顯得稍弱一些。

經(jīng)過(guò)反彈以后,現(xiàn)在再往后看,類(lèi)似新能源汽車(chē)這樣景氣度更好,估值和業(yè)績(jī)的匹配度更高,它的吸引力就會(huì)進(jìn)一步的一個(gè)增加。同時(shí)也可以期待新的補(bǔ)貼政策出臺(tái),因?yàn)橥顿Y者現(xiàn)在主要擔(dān)心是新能源汽車(chē)今年銷(xiāo)量特別好,明年會(huì)不會(huì)下滑。但站在現(xiàn)在這個(gè)時(shí)點(diǎn)來(lái)看,我覺(jué)得整個(gè)新能源汽車(chē)的吸引力,包括智能汽車(chē)的吸引力是進(jìn)一步的得到增強(qiáng)

豬周期方面,張圣賢表示,近期生豬價(jià)格大幅下行跌破20元/公斤,超出市場(chǎng)預(yù)期。當(dāng)前整個(gè)生豬養(yǎng)殖板塊的估值較低,股價(jià)處于底部區(qū)域。雖然生豬價(jià)格出現(xiàn)回落,但板塊股價(jià)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)企穩(wěn)的信號(hào)。旺季不旺給養(yǎng)殖戶(hù)一個(gè)信號(hào),即豬價(jià)可能會(huì)長(zhǎng)期維持相對(duì)低位,使得未來(lái)一段時(shí)間進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)的企業(yè)和居民都變少,所以可以期待的是本輪生豬養(yǎng)殖周期的上行階段,可能比市場(chǎng)預(yù)期的持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)。

對(duì)于生豬養(yǎng)殖上市公司而言,本身養(yǎng)殖成本相對(duì)較低,仍處盈利狀態(tài)。從明年全年來(lái)看,整個(gè)生豬養(yǎng)殖上市公司的盈利可能會(huì)超過(guò)今年。綜合來(lái)看,行業(yè)邏輯較往年發(fā)生了一些變化。

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