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寬基細(xì)說(shuō)之上證50指數(shù):投資大而美 大盤代表性突出 環(huán)球時(shí)快訊
發(fā)布時(shí)間:2023-01-17 09:55:47 文章來(lái)源:金融界


(資料圖)

龍頭企業(yè)作為行業(yè)引領(lǐng)者,往往能夠在關(guān)鍵技術(shù)、成本控制、品牌建設(shè)等方面建立領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),在增強(qiáng)自身核心競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí),也能夠帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)提質(zhì)升級(jí),實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。本篇將介紹代表上海證券市場(chǎng)龍頭企業(yè)整體表現(xiàn)的指數(shù)上證50指數(shù)。

一、聚焦大市值龍頭企業(yè)

大盤代表性突出

上證50指數(shù)綜合反映上海證券市場(chǎng)市值規(guī)模大、流動(dòng)性佳的龍頭企業(yè)整體表現(xiàn)。該指數(shù)發(fā)布于2004年1月2日,指數(shù)基日為2003年12月31日,基點(diǎn)1000點(diǎn),以上證180指數(shù)樣本為樣本空間,挑選上海證券市場(chǎng)規(guī)模大、流動(dòng)性好的最具代表性的50只證券作為樣本。指數(shù)樣本每半年調(diào)整一次,樣本調(diào)整實(shí)施時(shí)間分別為每年6月和12月,每次調(diào)整的樣本比例一般不超過(guò)10%。

從成份股市值分布看,截至2022年12月30日,上證50指數(shù)成份股中,有41只總市值在千億以上,指數(shù)成份股平均總市值達(dá)到3096.53億元,體現(xiàn)出該指數(shù)大市值龍頭企業(yè)的代表性。

圖:上證50指數(shù)成份股總市值分布圖(截至12月30日)

數(shù)據(jù)來(lái)源:中證指數(shù)

二、樣本權(quán)重集中分布于

金融、消費(fèi)、工業(yè)、原材料四大核心產(chǎn)業(yè)

上證50指數(shù)整體行業(yè)分布較為集中,金融、主要消費(fèi)、工業(yè)、原材料四大核心產(chǎn)業(yè)樣本權(quán)重合計(jì)近75%。

圖:上證50指數(shù)行業(yè)權(quán)重分布(截至12月30日)

數(shù)據(jù)來(lái)源:中證指數(shù)

上證50指數(shù)成份股市值較大,權(quán)重分布相對(duì)集中,皆為各行業(yè)內(nèi)極具代表性的優(yōu)質(zhì)大盤龍頭企業(yè)。截至2022年12月30日,前三大成份股權(quán)重分別為16.24%、7.62%、6.91%,合計(jì)權(quán)重超過(guò)30%;前十大權(quán)重股合計(jì)權(quán)重占比合計(jì)超過(guò)50%,集中度較高。

表:上證50指數(shù)前十大權(quán)重股(截至12月30日)

數(shù)據(jù)來(lái)源:中證指數(shù)

三、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)穩(wěn)定,盈利能力穩(wěn)健

上證50指數(shù)長(zhǎng)期走勢(shì)平穩(wěn)向上,基日至2022年12月30日期間,上證50價(jià)格指數(shù)的年化收益率為5.39%,上證50全收益指數(shù)的年化收益率為7.85%。同時(shí),由于上證50指數(shù)成份股均為龍頭企業(yè),公司發(fā)展較為成熟,經(jīng)營(yíng)相對(duì)穩(wěn)健,業(yè)績(jī)表現(xiàn)對(duì)于市場(chǎng)環(huán)境變化的敏感性相對(duì)更弱,龍頭企業(yè)的價(jià)值屬性和護(hù)城河效應(yīng)明顯,因此上證50指數(shù)波動(dòng)率相對(duì)較低,近三年、近五年的年化波動(dòng)率均在20%左右,穩(wěn)定性較強(qiáng)。

此外,由于上證50指數(shù)成份股盈利能力較為穩(wěn)定、資金周轉(zhuǎn)情形相對(duì)更好,因此現(xiàn)金流相對(duì)更加充足,分紅比例更高、更穩(wěn)定。2022年12月30日,上證50指數(shù)股息率約為3.31%。

圖:上證50全收益指數(shù)基日以來(lái)走勢(shì)圖(截至12月30日)

數(shù)據(jù)來(lái)源:中證指數(shù)

四、股指期權(quán)上市交易

指數(shù)生態(tài)圈日益完善

受益于市場(chǎng)對(duì)龍頭企業(yè)關(guān)注度的逐步提升,上證50指數(shù)相關(guān)指數(shù)型基金規(guī)模也有所增長(zhǎng)。截至2022年底,全球共有26只指數(shù)型產(chǎn)品跟蹤上證50指數(shù),產(chǎn)品合計(jì)規(guī)模達(dá)到861.70億元,境外產(chǎn)品5只,產(chǎn)品合計(jì)規(guī)模5.14億元;境內(nèi)產(chǎn)品21只,其中ETF及聯(lián)接基金12只,合計(jì)規(guī)模610.17億元,單只ETF產(chǎn)品(510050)最大規(guī)模達(dá)到582.97億元。

2022年12月19日,上證50股指期權(quán)在中國(guó)金融期貨交易所掛牌上市,標(biāo)志著上證50指數(shù)產(chǎn)品生態(tài)圈再度擴(kuò)展,有利于進(jìn)一步滿足投資者避險(xiǎn)需求。未來(lái),上證50股指期權(quán)將與上證50股指期貨、上證50ETF期權(quán)形成合力,共同發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理工具作用,提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

(市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn) 投資需謹(jǐn)慎)

本文源自:金融界

作者:中證指數(shù)

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