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智通財經(jīng)APP獲悉,近日,長盛基金電子信息基金經(jīng)理楊秋鵬表示,2023年權益市場機會較多,無論從企業(yè)盈利能力還是市場估值分位數(shù)都處于相對安全的位置,目前基本上已經(jīng)到了一個中長期底部布局的區(qū)間。展望2023年一季度的板塊投資機會,楊秋鵬指出,從目前市場估值來看,部分受益于國內(nèi)總需求復蘇的板塊可能處于弱現(xiàn)實、強預期的階段,需要規(guī)避實際景氣度低于預期的風險。而弱現(xiàn)實、弱預期的板塊的配置價值可能在當前位置會逐步更加凸顯出來,比如電子、計算機就是其中最值得關注的板塊之一。今年在國內(nèi)總需求修復的過程中,半導體、新能源汽車等細分板塊的景氣度將迎來上行。
電子信息產(chǎn)業(yè)內(nèi)部來看,楊秋鵬稱,半導體的設計、代工、封測,面板,被動元器件等細分板塊景氣度已經(jīng)處于正在觸底的過程中或者底部區(qū)域,從具體下游來看,手機、PC、筆記本電腦等領域的景氣度正在逐漸接近底部區(qū)域,預計可能在23年中左右會見底迎來上行,計算機中的信創(chuàng)、工業(yè)軟件仍然受益于國產(chǎn)替代大的產(chǎn)業(yè)趨勢,推進的節(jié)奏可能會經(jīng)歷波折,但是中長期的趨勢仍然不會改變。
從TMT的細分板塊投資機會和邏輯來看,2023年,大的判斷上分為供給和需求兩個層面來看,供給層面,中美科技的競爭依然在持續(xù),國產(chǎn)替代大的產(chǎn)業(yè)趨勢沒有變化,包括半導體設備、材料、設計、晶圓代工、封測的產(chǎn)能轉移趨勢還在繼續(xù),國內(nèi)的半導體設計公司受益于上市融資加速,優(yōu)秀設計公司不斷涌現(xiàn),疊加國內(nèi)國產(chǎn)替代需求的爆發(fā),仍然具備很好的成長潛力,具備中長期投資價值。
從中長期的產(chǎn)業(yè)趨勢來看,楊秋鵬認為,半導體產(chǎn)能的轉移、國產(chǎn)供應鏈能力的增長將持續(xù)提升我國半導體產(chǎn)業(yè)在全球的話語權,有望加強包括設備、材料、設計、代工、封測等多產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的全球競爭力,真正形成自主的產(chǎn)業(yè)集群,以抵御外部制裁的后續(xù)風險。從需求層面來看,ARVR、智能手表、汽車電動化智能化的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢仍在繼續(xù),這些都將帶來除手機、PC、筆記本、服務器以外的新的增量需求。細分產(chǎn)業(yè)來看,智能手表、汽車電動化智能化在今年年處于從1到N的發(fā)展階段,產(chǎn)業(yè)處于加速成長期,ARVR、折疊屏設備等處于從0-1的階段,產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)品的成熟度有待進一步的完善,綜合來看,汽車電子產(chǎn)業(yè)鏈、折疊屏設備在今年依然是值得重點關注的領域。
此外,楊秋鵬認為,計算機領域的信創(chuàng)、工業(yè)軟件依然是值得關注的領域,這兩個領域部分公司2023年都將經(jīng)歷從1-N的產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段,信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢確定,供應鏈瓶頸在逐步解除,下游需求在國家安全重要性提升的大背景下相對確定,工業(yè)軟件受益于我國制造業(yè)的龐大體量,具備充分的產(chǎn)業(yè)發(fā)展土壤,疊加國家安全背景下工業(yè)軟件的替換需求,我國工業(yè)軟件的產(chǎn)品無論是在產(chǎn)品的成熟度還是在國際化的客戶的覆蓋能力方面都有了長足的發(fā)展,是非常確定的值得投資的板塊。
楊秋鵬還稱,今年一季度來看,與互聯(lián)網(wǎng)加速融合的企業(yè),將普遍受益于國內(nèi)經(jīng)濟復蘇的大趨勢,比如消費類的公司、金融類的公司、地產(chǎn)鏈的公司等等,這部分企業(yè)從企業(yè)盈利與估值角度均是處于相對合理的水平,受潛在的流動性波動沖擊也是較小的,這一類的公司目前普遍具有很高的配置價值。
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