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銀華基金秦鋒:定點(diǎn)零售藥店納入門診統(tǒng)籌 利好醫(yī)藥商業(yè)板塊_當(dāng)前熱點(diǎn)
發(fā)布時(shí)間:2023-02-17 11:07:51 文章來源:智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)


(資料圖片)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,2月16日,銀華基金秦鋒稱,15日國(guó)家醫(yī)保局發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步做好定點(diǎn)零售藥店納入門診統(tǒng)籌管理的通知,明確各級(jí)醫(yī)保部門要采取有效措施,鼓勵(lì)符合條件的定點(diǎn)零售藥店自愿申請(qǐng)開通門診統(tǒng)籌服務(wù)。簡(jiǎn)單來說,就是消費(fèi)者可以只在醫(yī)院看病,不在醫(yī)院拿藥,可以去藥店買藥。對(duì)于頭部藥房來說,這有利于獲得更多增量市場(chǎng)。從估值的角度,市場(chǎng)對(duì)于PEG估值一直是較為青睞的方式,特別是可持續(xù)的高增長(zhǎng)往往可以給較高的估值溢價(jià),對(duì)于藥房板塊而言,未來1-2年P(guān)EG估值非常具有吸引力。

因此16日開盤,醫(yī)藥商業(yè)板塊隨之拉升。其實(shí)這一政策印證了秦鋒在四季報(bào)中提到的觀點(diǎn),對(duì)于2023年重點(diǎn)關(guān)注三大板塊,其中之一便是藥房。

對(duì)于藥房行業(yè)來說,新冠疫情對(duì)全國(guó)的影響如果貫穿2023全年,那么醫(yī)療資源可能處于持續(xù)緊張的狀態(tài),從主觀和客觀兩個(gè)方面可能都會(huì)使得老百姓買藥會(huì)首選藥房,而不是去大醫(yī)院,特別對(duì)于非急癥、慢性病,以及首診處方后,可以在院邊店二次和多次取藥的情況。

從政策的角度,處方外流,減少醫(yī)院的流量壓力,這是大的政策方向,并且和很多發(fā)達(dá)國(guó)家的模式是一樣的。

另一方面,藥房連鎖還會(huì)通過自身的并購(gòu)、自建和加盟等方式實(shí)現(xiàn)龍頭集中度提升的邏輯,相比于海外國(guó)家,我們的前十大龍頭占比遠(yuǎn)低于海外。

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