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中庚基金陳濤:堅(jiān)守低估值價(jià)值成長(zhǎng)策略 關(guān)注擴(kuò)大內(nèi)需、大安全、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型三大主線_當(dāng)前焦點(diǎn)
發(fā)布時(shí)間:2023-02-20 10:01:35 文章來(lái)源:智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)


(資料圖)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,中庚基金陳濤稱,經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)步復(fù)蘇,今年的投資環(huán)境比較樂(lè)觀,投資組合方向依然聚焦價(jià)值成長(zhǎng)。具體而言,陳濤將沿著三條主線尋找投資機(jī)會(huì)。一是與擴(kuò)大內(nèi)需有關(guān)的方向,在政策面的支持下,一些大眾消費(fèi)品、必需品領(lǐng)域的業(yè)績(jī)可能會(huì)有較大的彈性,去年受疫情影響較大的一些行業(yè)或公司值得重點(diǎn)關(guān)注。二是與大安全有關(guān)的方向,大安全板塊中一些細(xì)分領(lǐng)域或存在投資機(jī)會(huì),包括制造、能源、糧食等。三是與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型相關(guān)的方向。當(dāng)前正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期,一些能夠提升生產(chǎn)效率的領(lǐng)域蘊(yùn)含較多投資機(jī)會(huì),包括數(shù)字經(jīng)濟(jì)、軟件等。其中,軟件行業(yè)可能迎來(lái)一個(gè)較長(zhǎng)的景氣上行周期。從需求端看,國(guó)產(chǎn)化疊加數(shù)字化,會(huì)拉動(dòng)軟件行業(yè)訂單加速放量,因此成本端會(huì)有所鈍化,同時(shí)軟件行業(yè)估值處在相對(duì)底部區(qū)域。

開(kāi)年以來(lái),科技成長(zhǎng)板塊強(qiáng)勢(shì)起舞,低迷許久的計(jì)算機(jī)、通信、傳媒等板塊終于迎來(lái)“春天”。陳濤認(rèn)為,種種跡象表明,經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)步復(fù)蘇,今年的投資環(huán)境比較樂(lè)觀,投資組合方向依然聚焦價(jià)值成長(zhǎng)。中庚價(jià)值先鋒是一只專注于低估值價(jià)值成長(zhǎng)策略的基金產(chǎn)品,聚焦價(jià)值成長(zhǎng),基于中長(zhǎng)期維度來(lái)構(gòu)建投資組合,使得組合具有較強(qiáng)的成長(zhǎng)性和想象空間。

從中庚價(jià)值先鋒股票基金持倉(cāng)來(lái)看,截至去年底,重點(diǎn)配置了計(jì)算機(jī)、電子等行業(yè)。對(duì)于選股標(biāo)準(zhǔn),陳濤重點(diǎn)關(guān)注基本面低風(fēng)險(xiǎn)或者風(fēng)險(xiǎn)釋放充分、相對(duì)低估值、低市場(chǎng)預(yù)期、潛在高增長(zhǎng)、具有較高反轉(zhuǎn)可能性的個(gè)股。陳濤說(shuō),從當(dāng)前組合的估值和質(zhì)量來(lái)看,是一個(gè)‘又好又便宜’的組合,并且測(cè)算下來(lái),具有較大的彈性,投資風(fēng)格上偏中小盤成長(zhǎng),我對(duì)這個(gè)組合的性價(jià)比和質(zhì)量比較有信心。

去年四季度,中庚價(jià)值先鋒股票基金規(guī)模增長(zhǎng)超20億元。談及合適的規(guī)模管理邊界,陳濤強(qiáng)調(diào),這需要根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)評(píng)估。一方面,就目前的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)說(shuō),整體估值水平較低、性價(jià)比較高,可以挖掘出很多投資機(jī)會(huì),所以產(chǎn)品的容量可能會(huì)比較大。另一方面,我們的風(fēng)格偏逆向投資,會(huì)在相對(duì)冷門的行業(yè)和公司中選擇投資機(jī)會(huì),能夠比較從容地以合適的價(jià)格買到一些具有較高成長(zhǎng)性的股票。

對(duì)于后續(xù)布局,陳濤將沿著三條主線尋找投資機(jī)會(huì)。

一是與擴(kuò)大內(nèi)需有關(guān)的方向。在政策面的支持下,一些大眾消費(fèi)品、必需品領(lǐng)域的業(yè)績(jī)可能會(huì)有較大的彈性,去年受疫情影響較大的一些行業(yè)或公司值得重點(diǎn)關(guān)注。

二是與大安全有關(guān)的方向。近幾年外部環(huán)境較為復(fù)雜,大安全板塊中一些細(xì)分領(lǐng)域或存在投資機(jī)會(huì),包括制造、能源、糧食等。

三是與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型相關(guān)的方向。當(dāng)前正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期,一些能夠提升生產(chǎn)效率的領(lǐng)域蘊(yùn)含較多投資機(jī)會(huì),包括數(shù)字經(jīng)濟(jì)、軟件等。其中,軟件行業(yè)可能迎來(lái)一個(gè)較長(zhǎng)的景氣上行周期。從需求端看,國(guó)產(chǎn)化疊加數(shù)字化,會(huì)拉動(dòng)軟件行業(yè)訂單加速放量,因此成本端會(huì)有所鈍化。同時(shí),軟件行業(yè)估值處在相對(duì)底部區(qū)域。

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