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投教小課堂：養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險基金該怎么選？當(dāng)前滾動

發(fā)布時間：2023-04-06 09:57:52 文章來源：壹財信

同樣面對市場的震蕩波動，有的人會心跳加速，緊張不安；而有的人則非常淡定，“臉不紅心不跳”。按照風(fēng)險偏好來劃分的話，前者大概率屬于風(fēng)險偏好較低的投資者，后者大概率風(fēng)險偏好較高。那么，對齊“心律”選的是什么養(yǎng)老基金呢？——目標(biāo)風(fēng)險基金。

(資料圖)

以名識基金

目標(biāo)風(fēng)險基金，是根據(jù)特定的風(fēng)險偏好設(shè)定權(quán)益類資產(chǎn)、非權(quán)益類資產(chǎn)的基準(zhǔn)配置比例，或使用廣泛認(rèn)可的方法界定組合風(fēng)險（如波動率等），并采取有效措施控制基金組合風(fēng)險。目標(biāo)風(fēng)險基金產(chǎn)品常見的風(fēng)險等級有保守、穩(wěn)健、均衡、積極等，從保守到積極，風(fēng)險等級逐漸升高。

這類產(chǎn)品一般命名規(guī)則是“基金公司名+風(fēng)險等級+養(yǎng)老+最低持有年限”，比如，“某基金穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有”，意思是說，風(fēng)險等級為“穩(wěn)健型”，最低持有期限為“一年”。

目標(biāo)風(fēng)險基金規(guī)模

自2018年養(yǎng)老目標(biāo)基金首批發(fā)行以來，截至2022年9月30日，目標(biāo)風(fēng)險基金已發(fā)行112只，規(guī)?？傆?94.4億元。

數(shù)據(jù)來源：WIND。數(shù)據(jù)截至2022年9月30日。目標(biāo)風(fēng)險基金怎么選？

目標(biāo)風(fēng)險基金產(chǎn)品的風(fēng)險等級有四個類別：保守、穩(wěn)健、平衡、積極。對于“保守”和“積極”大家很好理解：如果投資者風(fēng)險偏好很低，不愿承受較大波動，可以選“保守”型；如果投資者風(fēng)險偏好高，面對較大波動時依然很淡定，可以選“積極”型。那么“穩(wěn)健”和“平衡”型怎么選呢？我們幫大家對比一下四類基金的風(fēng)險收益情況。

我們在此使用模擬數(shù)據(jù)來測算不同類別目標(biāo)風(fēng)險基金的長期風(fēng)險收益情況，并做簡單對比。

目前存續(xù)的目標(biāo)風(fēng)險基金產(chǎn)品情況統(tǒng)計如下，我們據(jù)此設(shè)定模擬測算的權(quán)益比例：

數(shù)據(jù)來源：WIND。數(shù)據(jù)截至2022年9月30日。

模擬測算時，假設(shè)目標(biāo)風(fēng)險基金只投資普通股票型基金和債券型基金這兩類，并且假設(shè)權(quán)益比例分別為75%，50%，20%，10%。測算指數(shù)及比例如下表：

模擬測算時間從2012年1月4日（2012年的第一個交易日）開始，到2022年9月30日結(jié)束。我們來看模擬結(jié)果：

數(shù)據(jù)來源：WIND，使用了普通股票型基金指數(shù)、債券型基金指數(shù)進(jìn)行測算，時間范圍是2012年1月4日至2022年9月30日，日度再平衡。以上數(shù)據(jù)以2011年12月30日作為基期、以1000作為基點，計算后續(xù)每個交易日的點位后制成折線圖。

可以看出：積極型和平衡型兩條曲線走勢較為“顛簸”，收益也較高；而穩(wěn)健型和保守型兩條曲線走勢較為平緩，收益相對較低。

從這個表格可以看出，從積極型到保守型，收益水平從高到低，波動率也逐漸由大變小，最大回撤幅度也是從高到低。

由此可見，如果想求穩(wěn)，想要保持“心律”平緩，可以選擇保守型或穩(wěn)健型基金，相應(yīng)的收益也會相對較低。就像騎一輛自行車或電動車，速度相對慢，走的路也相對平，可能會遇到一些小的坑坑洼洼，有點小波動。

如果想要收益高，能夠接受短期的高波動，可以選擇平衡型或積極型基金，相應(yīng)的“心律”振幅也會更大。就像坐一輛小汽車，速度相對快，可能會經(jīng)歷更多、更陡的上坡下坡，路況不好時還會有更加劇烈、大幅的顛簸。

我們通常無法預(yù)知基金的未來收益和走勢，通過觀察歷史回溯模擬測算的結(jié)果，也只能得到一個大致的概念。無論如何，在“上車”之前，我們還是需要了解清楚這將是一輛什么樣“風(fēng)格”的車、可能會要經(jīng)歷怎樣的旅程、是否符合自己的目標(biāo)和需要，對此做好了充分的心理準(zhǔn)備，然后再決定上“車”。

數(shù)據(jù)及圖表來源：易方達(dá)投資者教育基地

聲明：本資料僅用于投資者教育，不構(gòu)成任何投資建議。我們力求本材料信息準(zhǔn)確可靠，但對這些信息的準(zhǔn)確性、完整性或及時性不作保證，亦不對因使用該等信息而引發(fā)的損失承擔(dān)任何責(zé)任，投資者不應(yīng)以該等信息取代其獨立判斷或僅根據(jù)該等信息做出決策。基金產(chǎn)品“養(yǎng)老”的名稱不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，產(chǎn)品不保本，可能發(fā)生虧損?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。

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