【資料圖】
3月底以來市場持續(xù)上行,TMT板塊延續(xù)強勢,成交占比超過45%,巨大的賺錢效應(yīng)支撐成交活躍度保持在較高水平,4月第一周的四個交易日成交額均突破萬億元。上周電子、通信、計算機、地產(chǎn)等漲幅居前,汽車、煤炭、食品飲料、新能源跌幅居前。
近一個月來美元指數(shù)連續(xù)回落,從105下行至102,美元指數(shù)的回落助推了全球股市的上漲,中長期看,美元預(yù)計仍是一個回落的狀態(tài)。上周美國勞工部公布了3月份的就業(yè)數(shù)據(jù),新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為23.6萬人,略低于預(yù)期的23.9萬人,但失業(yè)率回落到3.5%,低于預(yù)期的3.6%。新增非農(nóng)過去幾個月一直超出市場預(yù)期,3月份是首次低于預(yù)期,從絕對數(shù)看為2021年以來的最低值。這意味著美國就業(yè)雖然依然較強,但開始出現(xiàn)走弱的跡象。美國3月份的PMI回落至46.3,連續(xù)五個月低于榮枯線。根據(jù)CME數(shù)據(jù),美聯(lián)儲5月份加息的概率為70%左右,但6月份加息的概率較低,5月有可能是美聯(lián)儲此輪加息周期的終點。
國內(nèi)經(jīng)濟層面,月初公布制造業(yè)PMI為51.9,較2月份回落,連續(xù)三個月維持在榮枯線之上,訂單指數(shù)和價格指數(shù)顯示上行力度有所放緩。一些更為領(lǐng)先的數(shù)據(jù)如房地產(chǎn)銷售繼續(xù)改善,建筑業(yè)的景氣度顯著上行,預(yù)計其對上下游的拉動會在年中左右顯現(xiàn)。總之國內(nèi)經(jīng)濟在穩(wěn)步上行,未來如果出現(xiàn)更為強勁的復(fù)蘇信號,市場有可能會重啟復(fù)蘇交易。
上周計算機、電子、通信、傳媒四個行業(yè)成交額占比一度高達50%,投資者情緒依然高漲。我們持續(xù)看好數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)周期上升帶來的長期機會,但需要在熱度極高的情況下保持足夠理性,我們相對看好自身技術(shù)實力足夠強大能夠快速在AI浪潮中搶占有利地位的公司。4月為業(yè)績密集披露期,我們認為市場風(fēng)格會有所收斂,并逐步回歸基本面,一季報是主要投資線索:一是高景氣成長方向,經(jīng)歷一年左右的回調(diào)后,當(dāng)前具備較高的性價比;二是數(shù)字經(jīng)濟中去年年報和今年一季報有望持續(xù)改善的方向;三是業(yè)績穩(wěn)定且在未來能夠受益于經(jīng)濟復(fù)蘇的大消費板塊。另外,央企板塊后續(xù)仍值得重視。
本文源自:金融界
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