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自去年11月橫空出世,ChatGPT旋即快速席卷全球,掀起了新一輪AI革命。伴隨著AI模型數據規(guī)模增長,AI算力需求順勢迎來井噴之勢。實際上,以ChatGPT為代表的AI領域僅僅是數字經濟的一個細分方向,作為數字經濟的核心底層支撐,通信設備產業(yè)鏈在政策推動、產業(yè)投入的驅動下,技術持續(xù)迭代升級,保持快速發(fā)展態(tài)勢,長期投資價值凸顯。在此背景下,聚焦通信技術行業(yè)龍頭公司的嘉實國證通信ETF(159695)將于4月17日公開發(fā)售,打造一鍵分享通信產業(yè)發(fā)展紅利的投資直通車。
近期,數字中國“2522”布局正式出爐,在多重利好政策的強勁驅動之下,數字基建需求進一步加碼。此前,“十四五”規(guī)劃目標為2025年數字經濟邁向全面擴展期。目前,我國數字經濟核心產業(yè)增加值占GDP比重達10%,彰顯出數字化創(chuàng)新引領發(fā)展能力大幅提升,智能化水平明顯增強,數字技術與實體經濟融合取得顯著成效,數字經濟治理體系更加完善,數字經濟競爭力和影響力穩(wěn)步提升。
業(yè)內人士表示,數字經濟產業(yè)鏈上中游主要涉及到通信、計算機、電子、傳媒等新興產業(yè)板塊,下游需求覆蓋生產生活各個領域。此輪政策當前利好的主要是上中游的數字經濟產業(yè)鏈供給環(huán)節(jié)。而通信技術為數字經濟發(fā)展筑基,產業(yè)鏈或迎來歷史性發(fā)展機遇。
正在發(fā)行中的嘉實國證通信ETF,緊密追蹤國證通信指數(399389)。從指數的編制方法來看,國證通信指數選取深滬兩市通信產業(yè)相關上市公司編制而成的,用以反映中國證券市場上通信行業(yè)股票價格變動的趨勢。
整體來看,國證通信指數聚焦中大盤股,集中度較高,龍頭效應明顯。Wind數據顯示,截至3月27日,該指數成分股大盤股權重占較高,總市值500億以上的公司共9家,權重占比52.7%。前十大成份股權重占比58.15%,其中5家為通信設備行業(yè),均為通信設備行業(yè)中的龍頭公司。電信服務運營商占比24.71%,電子終端及組件行業(yè)權重占比7.69%,其產品主要服務于數字通訊及數據中心。
從行業(yè)分布來看,國證通信指數純度高,覆蓋通信行業(yè)全產業(yè)鏈。根據中證三級行業(yè)分類,該指數中通信設備行業(yè)及電信運營服務行業(yè)占比約83.26%,其他行業(yè)包括通信技術服務、國防裝備、數據中心等占比合計16.74%。從指數的估值水平來看,據Wind數據顯示,截至2023年3月27日,國證通信指數PE(TTM)值為20.43倍,位于歷史2.22%分位點,處于較低位置。
嘉實基金指出,2021年通信行業(yè)步入下行區(qū)間,呈現階段性的漲跌相交特征,前期的超跌或為后期上漲拉開空間。目前指數的市盈率已經回落到歷史較低區(qū)間,安全邊際充足,估值已經具備吸引力,投資價值相對凸顯,并且伴隨著央企估值重塑,通信行業(yè)估值有望進一步修復。根據Wind已有數據,該指數一致預期凈利潤增速均值為60.55%,為指數行情進一步上升提供了強勁有力的基本面支撐。
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