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綻放女性力量,不負(fù)時(shí)代韶華。今年以來(lái),金融界隆重推出了“她經(jīng)濟(jì)·她力量”系列策劃與報(bào)道,邀請(qǐng)商界企業(yè)家代表、學(xué)界專家代表、一、二級(jí)市場(chǎng)投資人就戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、年輕人創(chuàng)業(yè)等熱點(diǎn)話題進(jìn)行深入探討。
一級(jí)市場(chǎng)實(shí)戰(zhàn)派、青年領(lǐng)“投”人王穎就是優(yōu)秀代表之一。
2015年,昌發(fā)展成立,王穎作為總經(jīng)理跟昌發(fā)展結(jié)緣。成立八年來(lái),昌發(fā)展立足昌平的資源優(yōu)勢(shì),引進(jìn)來(lái)與走出去相結(jié)合開(kāi)展母金金投資和直接投資。截至目前昌發(fā)展母基金體系在醫(yī)藥健康、智能制造、泛TMT等領(lǐng)域合作子基金40余支,直接間接投資項(xiàng)目近1000個(gè),投資昌平企業(yè)100余家次,投資落地昌平區(qū)金額近28億元。
行業(yè)人士指出,經(jīng)過(guò)近20年的發(fā)展,政府引導(dǎo)基金從撒胡椒面式快速擴(kuò)張的1.0時(shí)代,逐漸進(jìn)入向細(xì)分領(lǐng)域聚焦的2.0模式。作為一家政府引導(dǎo)基金的“掌舵者”,王穎對(duì)政府引導(dǎo)基金的2.0時(shí)代的特點(diǎn)分享了自己的見(jiàn)解。
王穎表示,政府引導(dǎo)基金進(jìn)入到2.0階段面臨以下特點(diǎn):第一是越來(lái)越內(nèi)卷了。從國(guó)家級(jí)到區(qū)縣級(jí),基本上各級(jí)地方政府、各個(gè)區(qū)域政府都在設(shè)立引導(dǎo)基金。這也說(shuō)明引導(dǎo)基金對(duì)于產(chǎn)業(yè)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)聚集、健全產(chǎn)業(yè)鏈等各個(gè)方面還是起到了非常好的投資招商作用,所以政府才會(huì)這樣重視。
但是政府引導(dǎo)基金面臨的競(jìng)爭(zhēng)也非常非常激烈,好的引導(dǎo)基金與好的GP(普通合伙人)是雙向選擇,如何能夠能夠真正吸引到優(yōu)秀的適合的投資機(jī)構(gòu)來(lái)合作,不僅僅需要給GP資金的賦能,還要把地方的產(chǎn)業(yè)特色、產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)資源賦能給投資機(jī)構(gòu),這對(duì)地方政府引導(dǎo)基金也是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)。
第二是政府引導(dǎo)基金的成效有待更好地檢驗(yàn),以及就這套體系如何去提升和優(yōu)化等。引導(dǎo)基金畢竟是財(cái)政出資,還是有保值增值的要求,如何在做到合規(guī)保值增值的同時(shí),還要實(shí)現(xiàn)政府引導(dǎo)意圖,這有時(shí)候是一個(gè)矛盾體,是需要去做好平衡和取舍的。
比如有一些投小投早的引導(dǎo)性基金,從政府的目標(biāo)設(shè)立到對(duì)它的績(jī)效考評(píng)方面,如何能讓操盤(pán)手既能夠遵守職業(yè)道德,又能夠放手進(jìn)行大膽的嘗試創(chuàng)新,這里面就需要在容錯(cuò)機(jī)制上有一些安排和考慮。另外,引導(dǎo)基金除了要投早投小,還要實(shí)現(xiàn)稅收的增長(zhǎng),對(duì)企業(yè)的發(fā)展壯大進(jìn)行支持或者長(zhǎng)期培育,所以除了投早投小,引導(dǎo)基金也需要對(duì)一些偏中后期的企業(yè)進(jìn)行加大力度的投資。
另外值得一提的是,近兩年因?yàn)橘Y本市場(chǎng)的一些波動(dòng),投資機(jī)構(gòu)普遍都愿意去投早投小,反倒是中后期的投資機(jī)構(gòu)現(xiàn)在都非常謹(jǐn)慎,這也需要政府在市場(chǎng)失靈的時(shí)候去進(jìn)一步做好引導(dǎo)的作用。
“所以我覺(jué)得在政府引導(dǎo)基金2.0版本的升級(jí)上,對(duì)于投資團(tuán)隊(duì)操盤(pán)手的專業(yè)化、精細(xì)度、精準(zhǔn)度,以及整個(gè)體系如何升級(jí)從而去支撐實(shí)現(xiàn)更中長(zhǎng)期的可持續(xù)發(fā)展來(lái)說(shuō),都是進(jìn)入到了一個(gè)新的課題階段,需要大家共同在實(shí)踐當(dāng)中去摸索、改進(jìn)?!蓖醴f說(shuō)道。
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本文源自:金融界
作者:張希
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