久久久久亚洲av综合波多野结衣,久久国产劲暴∨内射新川,精品成人av一区二区三区,国内精品自在自线,久久婷婷人人澡人爽人人喊

(資料圖片)

中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)4月21日訊(記者 張明江) 自從春節(jié)以來，ChatGPT引爆了又一輪行情，以AI為核心的TMT板塊行情啟動備受市場和投資者關(guān)注。一季度以來相關(guān)主題基金凈值暴漲，部分游戲ETF年初以來凈值漲幅接近70%，但本周市場頻繁調(diào)整，轉(zhuǎn)戰(zhàn)前期超跌反彈板塊還是死了都要“AI”成為一道選擇題。

今日2023年基金一季報(bào)密集發(fā)布，華夏基金、嘉實(shí)基金、銀華基金、廣發(fā)基金、招商基金等多家大型基金公司旗下基金一季報(bào)陸續(xù)發(fā)布，多位績優(yōu)基金經(jīng)理也在一季報(bào)中給出自己二季度后的觀點(diǎn)。

銀華體育文化靈活配置混合基金經(jīng)理唐能在一季報(bào)中表示：2022年四季度是轉(zhuǎn)折季，市場企穩(wěn)上漲，二十大報(bào)告對中國的未來進(jìn)行了清晰的定位和規(guī)劃，安全和發(fā)展是主旋律，行業(yè)政策開始轉(zhuǎn)向，從收緊向放松轉(zhuǎn)變，逐步反轉(zhuǎn)。2023年一季度市場強(qiáng)勢上漲，從2022年的縮量市場邁入2023年的增量市場，進(jìn)入良性循環(huán)階段。兩會后，政府把長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革創(chuàng)新放在首位，全年經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇為主，短期更重要的是提振市場經(jīng)濟(jì)的信心，地產(chǎn)政策以支撐而非刺激為主，一季度消費(fèi)里的白酒、酒店旅游等有所上漲，地產(chǎn)金融有所下跌，新能源軍工相對較弱，信創(chuàng)疊加大模型，科技新周期啟動，TMT板塊一枝獨(dú)秀，持續(xù)領(lǐng)漲。展望2023全年，我們對市場比較樂觀。市場在2022年調(diào)整較多，風(fēng)險(xiǎn)得到了充分釋放，市場呈現(xiàn)出超賣狀態(tài)，市場有比較強(qiáng)的反彈需求。受經(jīng)濟(jì)增長的壓力牽制，通脹最高點(diǎn)已經(jīng)過去，全球通脹有望緩慢下行，長期利率難以再上升，大部分行業(yè)的估值底已經(jīng)見到，受慣性影響，很多公司盈利預(yù)期還有可能下調(diào)，但是，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇拉動，盈利能力有望緩慢恢復(fù)，特別是到2023年下半年，經(jīng)濟(jì)得到充分恢復(fù)之后，上市公司的盈利有望逐步超預(yù)期，市場有望從一季度估值修復(fù)性上漲階段進(jìn)入到盈利推動的上漲階段。中期維度市場已經(jīng)經(jīng)歷了通脹高企下的深度調(diào)整，也許還會有下一波沖擊，但是這個(gè)位置用防守來面對市場，容易錯(cuò)過很多大機(jī)會，現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)體量很大，很多細(xì)分行業(yè)在經(jīng)濟(jì)下行期間就開始啟動了，因此，這個(gè)位置，我們不愿意做倉位的大幅調(diào)整，調(diào)整結(jié)構(gòu)更重要，積極尋找機(jī)會比被動防守更加有利。很多優(yōu)質(zhì)公司α邏輯很強(qiáng)，不需要行業(yè)大幅增長，只需要行業(yè)不再持續(xù)下滑，就有可能實(shí)現(xiàn)非常強(qiáng)的超額收益。長期仍然看好市場，經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)因素是地產(chǎn)銷售，地產(chǎn)銷售持續(xù)下滑，經(jīng)濟(jì)雖然會階段性反彈，但是仍在下滑通道中，長期看貨幣可能仍將整體保持在一個(gè)偏寬松的政策周期中，長端利率中樞也將趨于下行，需要通過改革創(chuàng)新培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，拉動經(jīng)濟(jì)增長。因此，長期仍然看好市場，看好創(chuàng)新成長的長期機(jī)會，特別市場出現(xiàn)大幅調(diào)整的時(shí)候不能太悲觀，智能手機(jī)和移動互聯(lián)網(wǎng)主導(dǎo)了過去十年的創(chuàng)新，市場在震蕩中醞釀下一個(gè)十年的大機(jī)遇。一季度，chatGPT引爆市場，人工智能是大家公認(rèn)的科技未來的重要方向，但是一直沒有形成像樣的板塊和機(jī)會，chatGPT把人工智能帶向新的高度，讓人工智能在大部分行業(yè)大放異彩，大模型如同給信息科技帶來了新的動力系統(tǒng)，加速了全社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。資本市場放大了這一輪科技新周期的影響，特別是在早期階段，科技趨勢和主題炒作并存，但是不能因此輕視大模型對全社會的影響，有望成為兩到三年科技板塊重要的機(jī)會來源。本基金重點(diǎn)投資科技創(chuàng)新的應(yīng)用環(huán)節(jié)，主要投資傳媒和計(jì)算機(jī)。任何科技創(chuàng)新都會帶來企業(yè)的效益提高或者消費(fèi)者效應(yīng)提升，并通過相互反饋推動科技的持續(xù)創(chuàng)新，因此，新科技應(yīng)用可觀測，易跟蹤，爆發(fā)力強(qiáng)，是每一輪科技浪潮的必要環(huán)節(jié)，每一輪科技浪潮都能成長出新的超大型企業(yè)，本基金專注投資科技應(yīng)用，分享科技浪潮帶來的紅利。

招商體育文化休閑股票基金經(jīng)理文仲陽在一季報(bào)中表示：2023年第一季度，國內(nèi)宏觀環(huán)境弱復(fù)蘇，流動性相對充裕。經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，悲觀的預(yù)期得到了修復(fù)，導(dǎo)致部分價(jià)值股從估值折價(jià)回歸合理估值；同時(shí)，由于AIGC、ChatGPT所帶來的新的科技產(chǎn)業(yè)周期的開啟，成長股未來改善的增量空間更大，從而迎來了不錯(cuò)的漲幅。產(chǎn)品從2019年4季度以來，一直持續(xù)積極布局科技產(chǎn)業(yè)方向，尤其是傳媒、AI、元宇宙方向，受益于AIGC、ChatGPT的發(fā)展，取得了一定的收益。展望未來，我們繼續(xù)看好自身具備成長邏輯的方向，并在這些行業(yè)中持續(xù)尋找細(xì)分行業(yè)增長空間大、業(yè)績與估值匹配度更好的、具備絕對價(jià)值的長期優(yōu)質(zhì)個(gè)股來穿越周期。

嘉實(shí)信息產(chǎn)業(yè)股票基金經(jīng)理李濤在一季報(bào)中表示：自2022年3季度末以來，隨著二十大勝利召開，國內(nèi)防疫和地產(chǎn)等多項(xiàng)政策迎來重大調(diào)整。與此同時(shí)，圍繞破解“卡脖子”難題，將科技發(fā)展主動權(quán)牢牢掌握在自己手里，多部門聯(lián)合推出一系列改革措施，為我國發(fā)展提供了有力的科技保障。A股中長期發(fā)展趨勢向好的預(yù)期不斷增強(qiáng)影響下，2023年1季度資本市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會不斷涌現(xiàn)。本基金是發(fā)起式產(chǎn)品，成立初衷就是要響應(yīng)提升自主創(chuàng)新能力、盡快突破關(guān)鍵核心技術(shù)這一重大政策方針，積極布局中國信息產(chǎn)業(yè)中的核心龍頭公司。同時(shí)緊密關(guān)注國內(nèi)外最新前沿科技發(fā)展方向，如人工智能等技術(shù)發(fā)展對中國信息產(chǎn)業(yè)帶來的正面催化，努力發(fā)掘上市公司在產(chǎn)業(yè)變革下的新增長點(diǎn)。自成立以來，本基金配置方向主要圍繞信創(chuàng)、數(shù)據(jù)要素和人工智能這三個(gè)領(lǐng)域展開。我們對中國信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展的美好前景和遠(yuǎn)大空間抱有信心，產(chǎn)品成立伊始便采用較為積極建倉的策略，擁抱國內(nèi)政策和先進(jìn)技術(shù)發(fā)展帶來的積極變化。從中長期看，我們認(rèn)為關(guān)鍵技術(shù)的國產(chǎn)替代勢在必行，數(shù)字化將會成為推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的重要的生產(chǎn)要素。同時(shí)，政策引導(dǎo)下的政企信息產(chǎn)業(yè)投入也為科技板塊公司業(yè)績的逐步兌現(xiàn)提供基礎(chǔ)保障。當(dāng)前，我們正處在人工智能發(fā)展浪潮的初期，對標(biāo)海外龍頭，我們認(rèn)為受益于我國國產(chǎn)替代政策的龍頭公司發(fā)展空間廣闊。我們持續(xù)看好計(jì)算機(jī)板塊的投資機(jī)會，并不斷對持倉組合進(jìn)行優(yōu)化，聚焦行業(yè)龍頭，精選優(yōu)質(zhì)個(gè)股，力爭為投資者帶來長期可觀的回報(bào)。

萬家人工智能混合基金經(jīng)理耿嘉洲在一季報(bào)中表示：2023年一季度市場經(jīng)歷了一次典型的風(fēng)格切換：1月份北向資金仍然是市場的唯一增量資金，這一期間內(nèi)市場延續(xù)元旦前風(fēng)格，繼續(xù)在以白酒為代表的大消費(fèi)方向上高歌猛進(jìn)，并向新能源白馬等外資偏好的中國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)擴(kuò)散。2月隨著春節(jié)假期結(jié)束，內(nèi)資重新恢復(fù)活躍交易、北向資金開始邊際退潮、偏好成長的內(nèi)資重新奪回市場定價(jià)權(quán)，春節(jié)期間微軟對OpenAI的追加投資引爆市場對AI的關(guān)注，市場在2月份對以AI為代表的科技成長方向形成追捧，隨著北向退潮消費(fèi)白馬進(jìn)入滯漲，市場中的搖擺資金選擇了加入AI或?qū)ρ雵蟮墓乐抵囟▋r(jià)，在這一階段，盡管產(chǎn)業(yè)界已經(jīng)對大模型產(chǎn)生了足夠重視，但大部分資本市場參與者仍然將其視為一個(gè)類似去年元宇宙或人形機(jī)器人的短期主題投資。3月初兩會定調(diào)的全年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)低于市場樂觀預(yù)期，隨著2月份較弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，市場對于弱復(fù)蘇形成一致預(yù)期，與經(jīng)濟(jì)總量強(qiáng)相關(guān)的順周期和消費(fèi)品逐漸走低，與經(jīng)濟(jì)總量弱相關(guān)的科技行業(yè)優(yōu)勢進(jìn)一步提升，隨著產(chǎn)業(yè)界大模型產(chǎn)品和技術(shù)的屢屢超預(yù)期，科技行業(yè)在AI的帶領(lǐng)下3月行情猶如烈火烹油，在過去的十多年中，2023年3月是我們印象中的產(chǎn)業(yè)界和二級市場最火熱的一個(gè)月——幾乎每天早上海外都有新的技術(shù)或產(chǎn)品發(fā)布、幾乎每天下午國內(nèi)都有新的團(tuán)隊(duì)宣布all in AI。行情演繹到3月中旬后，已經(jīng)很少再有機(jī)構(gòu)投資者敢斷言本次AI技術(shù)的進(jìn)步還是像區(qū)塊鏈抑或元宇宙那樣的短期主題炒作，隨著大量研究力量火線投入到AI方向，大量產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關(guān)標(biāo)的被挖掘出來，持續(xù)的逼空行情也倒逼市場搖擺資金開始拋售消費(fèi)和新能源、加入到AI中去?；仡?-3月TMT的行情，我們不難看出：AI帶動的第一波主導(dǎo)方向是映射最直接的計(jì)算機(jī)行業(yè)，算法和數(shù)據(jù)類標(biāo)的為主要領(lǐng)漲方向；3月份由于踏空資金太多、市場開始恐慌性增配TMT，所以估值低、位置低的傳媒行業(yè)成為3月的領(lǐng)漲行業(yè)；行至3月下旬，隨著一系列消息催化，半導(dǎo)體異軍突起，在市場之前就一致預(yù)期今年半導(dǎo)體行業(yè)基本面將于下半年見底回升的情況下，資金開始不斷搶跑。至3月下旬，TMT行業(yè)成交占比一度最高攀升至40%以上，質(zhì)疑炒作和交易擁擠的聲音再次甚囂塵上，誠然短期的交易擁擠往往意味著風(fēng)險(xiǎn)，但我們更想提醒大家的是：歷史規(guī)律向來不是一成不變的，長線成交占比的變化背后反映的其實(shí)是我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的持續(xù)調(diào)整，比如2007年大牛市中，房地產(chǎn)行業(yè)成交占比持續(xù)在8%左右、鋼鐵行業(yè)的成交占比也有6%左右，而2020年的牛市中地產(chǎn)占比只有2%、鋼鐵更是連1%都不到；再比如2007年的紡織服裝行業(yè)還是個(gè)成長行業(yè)、在那個(gè)森馬和比音勒芬等現(xiàn)在的白馬股還沒上市的年代，其07年全年成交額就達(dá)到了1.46萬億，可是隨著中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，到2022年這個(gè)行業(yè)全年的成交額也僅有1.51萬億，15年間在全市場成交額提升了400%、紡織服裝行業(yè)上市公司持續(xù)擴(kuò)容的背景下，這個(gè)行業(yè)的成交額竟然基本沒有變化；更多的像新能源行業(yè)從無到有、TMT從過去十多年前的“調(diào)劑行業(yè)”到15年大家搶破頭等案例不一而足，這個(gè)世界永遠(yuǎn)不變的就是一直在變化，質(zhì)疑的聲音看似冷眼旁觀、獨(dú)立思考，但如果眼光看長一點(diǎn)何嘗不是一種守舊傲慢、刻舟求劍？我們要重視市場高估技術(shù)短期變化而帶來的過熱風(fēng)險(xiǎn)，但更需要警惕的是因?yàn)榈凸兰夹g(shù)的長期變化而錯(cuò)過一個(gè)時(shí)代——小機(jī)會可以靠勤奮、可以靠小聰明，但大機(jī)會還是要懂一些技術(shù)、有一些前瞻、持一些信仰的?；仡櫛净鹨患径扰渲煤筒僮鳎赫缥覀冊谒募緢?bào)和年報(bào)中所說的，我們按照計(jì)劃在年初減持了軍工電子行業(yè)，維持了高比例的軟件行業(yè)配置，并對一些今年有望困境反轉(zhuǎn)的通信、傳媒低估值標(biāo)的進(jìn)行了配置，同時(shí)用低位半導(dǎo)體設(shè)計(jì)替代了相對高位的半導(dǎo)體設(shè)備，這一配置結(jié)構(gòu)在一季度變化不大，只是在2-3月份每個(gè)階段根據(jù)前述我們對市場主要交易邏輯的判斷在AI應(yīng)用、算力和數(shù)據(jù)之間進(jìn)行了階段的輪動。由于今年主要投資機(jī)會高度集中于本基金主題“人工智能”方向，本基金春節(jié)后未對非主題行業(yè)進(jìn)行配置，單一的配置結(jié)構(gòu)在經(jīng)歷短期快速上漲后難免波動率顯著提升，也請投資者注意凈值波動風(fēng)險(xiǎn)，但正如前面我們所討論的那樣，相比短期的波動，更應(yīng)該警惕的是踏空一個(gè)時(shí)代，我們認(rèn)為本輪AI的進(jìn)步是一個(gè)不亞于智能手機(jī)的創(chuàng)新，其行情持續(xù)時(shí)間應(yīng)該是以年計(jì)、而不是以天計(jì)的，后續(xù)隨著技術(shù)演繹的推進(jìn)，我們會密切關(guān)注對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的需求拉動和對下游行業(yè)的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)改造，并根據(jù)主要邏輯的變化及時(shí)進(jìn)行持倉調(diào)整。展望二季度來看，預(yù)計(jì)國內(nèi)從Q1的“強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)”轉(zhuǎn)向Q2的“預(yù)期現(xiàn)實(shí)雙弱”，雖然由于基數(shù)原因Q2會有一個(gè)不錯(cuò)的同比表現(xiàn)，但在出口和消費(fèi)拖累下可能多數(shù)行業(yè)體感還是以弱為主，海外美國經(jīng)濟(jì)的尾部風(fēng)險(xiǎn)依然有較大不確定性，我們目前仍然展望美國經(jīng)濟(jì)下半年在美聯(lián)儲加息壓力下有硬著陸風(fēng)險(xiǎn)，但是否有風(fēng)險(xiǎn)提前至Q2暴露未為可知，在這樣的大環(huán)境下我們依然相對看好與經(jīng)濟(jì)總量弱相關(guān)的科技方向資產(chǎn)，對大消費(fèi)和出口強(qiáng)相關(guān)方向仍然保持謹(jǐn)慎?；鸩僮鞣矫?，我們二季度仍然會保持在本基金主題方向的高倉位配置，在維持較高軟件行業(yè)配置比例的情況下在算力線(通信、電子為主)和應(yīng)用線(計(jì)算機(jī)、傳媒為主)之間動態(tài)調(diào)整，目前而言我們對于高勝率的算力線相對更加看好，高賠率的應(yīng)用線目前仍在估值修復(fù)過程中、仍具有配置價(jià)值，但估值修復(fù)結(jié)束后其性價(jià)比可能會較算力和算法線條有所下降。潛在風(fēng)險(xiǎn)方面，我們接下來主要關(guān)注一季報(bào)披露情況，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，如果在TMT之外的某行業(yè)出現(xiàn)普遍的業(yè)績超預(yù)期，則可能對AI主線形成一定挑戰(zhàn)，但就目前經(jīng)濟(jì)基本面情況，我們預(yù)計(jì)一季報(bào)超預(yù)期行業(yè)可能并不太多，如果出現(xiàn)我們判斷持續(xù)性較強(qiáng)的超預(yù)期方向，我們會在基金合同允許范圍內(nèi)及時(shí)進(jìn)行配置調(diào)整。

廣發(fā)電子信息傳媒產(chǎn)業(yè)精選股票基金經(jīng)理馮騁在一季報(bào)中表示：2023年一季度，市場處于上漲趨勢，期間滬深300、中小綜指、創(chuàng)業(yè)板指的漲幅分別為4.63%、6.75%、2.25%。TMT的四大板塊均出現(xiàn)較大幅度上漲，電子、計(jì)算機(jī)、通信、傳媒漲幅分別為15.50%、36.79%、29.51%、34.24%。一季度我們看到TMT行業(yè)異彩紛呈，各類創(chuàng)新不斷加快，“自主可控”的重要性上升到了前所未有的高度，預(yù)計(jì)未來3-5年會加快實(shí)現(xiàn)；以Chatgpt為標(biāo)志的AI語言8大模型實(shí)現(xiàn)了“智能涌現(xiàn)”，這一革命性的技術(shù)突破激發(fā)了市場對于人工智能板塊的熱情。一季度我們?nèi)詧?jiān)持自上而下地選擇市場表現(xiàn)較強(qiáng)的細(xì)分方向進(jìn)行配置，同時(shí)維持此前的行業(yè)龍頭配置策略，力爭在有大產(chǎn)業(yè)機(jī)會時(shí)及時(shí)把握，在強(qiáng)賽道中重點(diǎn)聚焦有核心競爭力、能夠持續(xù)快速成長的優(yōu)質(zhì)公司，可以為我們帶來長期穩(wěn)定的投資回報(bào)。

嘉實(shí)文體娛樂股票基金經(jīng)理王貴重在一季報(bào)中表示：產(chǎn)業(yè)方向上，我們堅(jiān)定的看好人工智能對各個(gè)行業(yè)的改變。(隨著科技的不斷進(jìn)步，人工智能(AI)已成為當(dāng)今社會發(fā)展的關(guān)鍵驅(qū)動力之一。這一領(lǐng)域的快速發(fā)展為全球帶來了無數(shù)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，為我們的生活、工作和社會發(fā)展開創(chuàng)了全新的可能性。人工智能的發(fā)展和應(yīng)用為各行各業(yè)提供了前所未有的機(jī)遇。在醫(yī)療領(lǐng)域，AI技術(shù)的運(yùn)用能夠幫助醫(yī)生更快地診斷疾病，提高治療效果，為患者提供個(gè)性化的醫(yī)療服務(wù)。在教育領(lǐng)域，智能教育系統(tǒng)可以為學(xué)生提供定制化的學(xué)習(xí)資源，有助于提高教育質(zhì)量。在工業(yè)生產(chǎn)中，AI技術(shù)可以提高生產(chǎn)效率，節(jié)省人力資源，降低生產(chǎn)成本。除此之外，人工智能對環(huán)境保護(hù)和可持續(xù)發(fā)展也具有深遠(yuǎn)的影響。通過智能分析和預(yù)測技術(shù)，AI可以為我們提供更準(zhǔn)確的氣候和環(huán)境數(shù)據(jù)，幫助我們制定更合理的環(huán)保政策和措施。同時(shí)，AI技術(shù)在新能源開發(fā)和利用方面也取得了顯著的進(jìn)展，有望為我們提供更多綠色、環(huán)保的能源解決方案。然而，人工智能的發(fā)展也帶來了倫理、隱私和安全等方面的挑戰(zhàn)。為了確保AI技術(shù)的健康、可持續(xù)發(fā)展，我們需要建立完善的法律法規(guī)和倫理準(zhǔn)則，以保護(hù)個(gè)人隱私、確保數(shù)據(jù)安全并防止濫用。總之，人工智能的發(fā)展將極大地影響我們的生活方式和社會發(fā)展。在應(yīng)對挑戰(zhàn)的同時(shí)，我們應(yīng)抓住人工智能帶來的機(jī)遇，共同推動這一領(lǐng)域的創(chuàng)新和發(fā)展，為人類的未來帶來更美好的可能。在這個(gè)充滿希望和挑戰(zhàn)的時(shí)代，讓我們一起攜手共進(jìn)，共創(chuàng)人工智能的輝煌未來。)-本段文字是基于人工智能大模型生成。操作上，一季度我們進(jìn)行了一定比例的調(diào)倉，方向上主要是受益于人工智能的計(jì)算機(jī)和傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。數(shù)字化的核心邏輯是提高效率，而高質(zhì)量發(fā)展的核心在于效率的提升?；氐骄唧wTMT行業(yè)的觀點(diǎn)展開如下。?半導(dǎo)體。半導(dǎo)體的邏輯還是國產(chǎn)化比例的提升，但我們同時(shí)也看到了風(fēng)險(xiǎn)。半導(dǎo)體行業(yè)是一個(gè)4-5年為周期的行業(yè)，每次宏觀的下行，配合供給的增長對帶來行業(yè)的下行周期。我們從去年7月份以來，就認(rèn)為行業(yè)進(jìn)入景氣的中后端，應(yīng)該聚焦到國產(chǎn)化率比列最低的設(shè)備(15%)、材料(10%)，零部件(5%)環(huán)節(jié)，目前這個(gè)觀點(diǎn)依然不變，IC設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，還是要減少暴露。目前行業(yè)的表現(xiàn)和我們預(yù)期的一致，當(dāng)然整個(gè)行業(yè)也出現(xiàn)了一些新的利空，例如美國的進(jìn)一步限制。從一個(gè)3-5年的維度，我們認(rèn)為半導(dǎo)體核心設(shè)備、材料、零部件的國產(chǎn)化依然是大的趨勢，核心技術(shù)是買不來的，而中國生產(chǎn)效率的提升，需要高水平的自立自強(qiáng)。目前來看，市場已經(jīng)逐步認(rèn)識到了行業(yè)周期的下行，我們開始關(guān)注積極的因素，半導(dǎo)體已經(jīng)是一個(gè)大行業(yè)，預(yù)計(jì)存在阿法的機(jī)會。?數(shù)字化。數(shù)字化的本質(zhì)是利用技術(shù)的手段，提升組織信息計(jì)算、存儲、傳播的效率，這是一個(gè)長期向上的類消費(fèi)行業(yè)，在美國是一個(gè)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)一樣大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)。在中國，依然處于產(chǎn)業(yè)的早期，但是我們可以看到疫情背景下，大家越來越意識到數(shù)字化的重要性。而此輪數(shù)字化將會和人工智能深度融合，也會給中國公司帶來發(fā)展的機(jī)會。目前整個(gè)板塊的估值都到了歷史最低的水平。?互聯(lián)網(wǎng)平臺，互聯(lián)網(wǎng)平臺受益于網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，是一個(gè)頂級的商業(yè)模式，當(dāng)然也帶來了壟斷的問題。平臺型企業(yè)只看一點(diǎn)，就是社會的價(jià)值創(chuàng)造，也就是社會責(zé)任，我們有理由相信，未來會達(dá)到一個(gè)新的平衡。只要讓發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)平臺，還是會帶來很好的股東回報(bào)。