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在A股半導(dǎo)體公司中市值位列第二的北方華創(chuàng)(002371)，將迎來(lái)國(guó)家集成電路基金（即俗稱的“大基金”）最高達(dá)1059萬(wàn)股的巨量減持。

不過，據(jù)中國(guó)基金報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，在國(guó)家集成電路基金的積極參與扶持之下，2016年至今，北方華創(chuàng)營(yíng)收和凈利分別增長(zhǎng)了805%、2532%，總市值則大漲1243%，國(guó)家集成電路基金自身也獲得約838%的回報(bào)。

(相關(guān)資料圖)

相伴6年、大基金增值8倍

北方華創(chuàng)凈利大漲25倍、市值大漲12倍

5月5日晚間，北方華創(chuàng)公告，國(guó)家集成電路基金計(jì)劃自公告披露之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，以大宗交易或集中競(jìng)價(jià)方式，減持公司股份數(shù)量累計(jì)不超過1059.1201萬(wàn)股，占公司總股本比例為2%，減持理由是“自身經(jīng)營(yíng)管理需要”；其股份來(lái)源為通過參與公司2016年發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金項(xiàng)目，及2019年非公開發(fā)行項(xiàng)目取得的股份。

目前，國(guó)家集成電路基金持有北方華創(chuàng)3932.8803萬(wàn)股，占公司總股本比例為7.43%。

2016年8月，國(guó)家集成電路基金斥資6億元，認(rèn)購(gòu)了北方華創(chuàng)3436.4261萬(wàn)股股份，當(dāng)時(shí)的認(rèn)購(gòu)價(jià)為17.46元/股；2019年5月，國(guó)家集成電路基金斥資91089.1041萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)了北方華創(chuàng)1486.6836萬(wàn)股股份，當(dāng)時(shí)的認(rèn)購(gòu)價(jià)為61.27元/股。通過這兩次定增，國(guó)家集成電路基金總計(jì)斥資15.11億元，認(rèn)購(gòu)了北方華創(chuàng)總計(jì)4923.1097萬(wàn)股股份。

以5月5日的收盤價(jià)計(jì)算，國(guó)家集成電路基金目前持有的北方華創(chuàng)的股份市值約為126.69億元；2020年，在2016年的定增解禁之后，國(guó)家集成電路基金曾減持了約1000萬(wàn)股股份，以當(dāng)時(shí)的股價(jià)計(jì)算，其減持收益約為15億元。

以此計(jì)算，國(guó)家集成電路基金在北方華創(chuàng)的兩次投資，總計(jì)增值約126億元，增值幅度為8.38倍。

2016年，北方華創(chuàng)營(yíng)收為16.22億元，凈利潤(rùn)9290萬(wàn)元；2022年，北方華創(chuàng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收146.88億元，凈利潤(rùn)23.53億元，相對(duì)于2016年分別增長(zhǎng)了805%、2532%。

而從2016年8月至今，北方華創(chuàng)的總市值則從127億元，增長(zhǎng)至2023年5月5日的1706億元，漲幅達(dá)1243%，在半導(dǎo)體板塊的總市值僅次于海光信息。

也就是說(shuō)，在國(guó)家集成電路基金的積極參與扶持之下，6年多來(lái)，北方華創(chuàng)營(yíng)收和凈利分別增長(zhǎng)了805%、2532%，總市值則大漲1243%，國(guó)家集成電路基金自身也獲得約838%的回報(bào)。

2023年為近四年半導(dǎo)體設(shè)備

國(guó)產(chǎn)化率提升最快年份

北方華創(chuàng)由七星電子和北方微電子重組而來(lái)，其業(yè)務(wù)聚焦于半導(dǎo)體設(shè)備、真空設(shè)備、新能源鋰電設(shè)備及精密電子元件四大業(yè)務(wù)板塊。

北方華創(chuàng)在其2022年年報(bào)中稱，在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、全球通脹以及消費(fèi)需求疲軟等多重因素影響下，2022年集成電路產(chǎn)業(yè)進(jìn)入新一輪的周期性波動(dòng)和庫(kù)存調(diào)整周期，對(duì)集成電路產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)速度帶來(lái)一定影響，但高性能計(jì)算、汽車電子、工業(yè)控制等領(lǐng)域?qū)π酒男枨罅砍掷m(xù)提升，已成為新的行業(yè)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力。

長(zhǎng)期來(lái)看，在數(shù)字化發(fā)展趨勢(shì)加速的大背景下，下游消費(fèi)升級(jí)和數(shù)字化轉(zhuǎn)型的需求將持續(xù)拉動(dòng)芯片需求，5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、智能汽車等新興領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展，為集成電路的需求帶來(lái)增量空間，進(jìn)而為集成電路裝備帶來(lái)巨大市場(chǎng)。

國(guó)內(nèi)知名半導(dǎo)體研究機(jī)構(gòu)芯謀研究預(yù)計(jì)，2023年國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備銷售額將達(dá)到62億美元，國(guó)產(chǎn)化率約16%，為近四年國(guó)產(chǎn)化率最快提升的年份。

2023年一季度，北方華創(chuàng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.71億元，同比增長(zhǎng)81.26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.92億 元，同比增長(zhǎng)186.58%，扣非凈利潤(rùn)5.34億元，同比增長(zhǎng)243.59%。

浙商證券研報(bào)指出，半導(dǎo)體晶圓制造3大核心設(shè)備——光刻機(jī)、刻蝕機(jī)設(shè)備、氣相沉積設(shè)備，占據(jù)了產(chǎn)線設(shè)備總投資額的70%。

從競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，國(guó)內(nèi)外具備非常相似的競(jìng)爭(zhēng)格局特征，光刻機(jī)以阿斯麥（全球龍頭）、上海微電子（國(guó)內(nèi)）為首；刻蝕設(shè)備以拉姆研究（全球龍頭）、中微公司（國(guó)內(nèi)）為首；氣相沉積設(shè)備以應(yīng)用材料（全球龍頭）、北方華創(chuàng)（國(guó)內(nèi)）為首。

在國(guó)內(nèi)肥沃的土壤上（2017年-2021年中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備銷售額平均增速較全球高17.4%），疊加與海外相似的競(jìng)爭(zhēng)格局（全球應(yīng)用材料+拉姆研究+阿斯曼，國(guó)內(nèi)北方華創(chuàng)+中微公司+上海微電子），國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備公司未來(lái)成長(zhǎng)速度有望較全球設(shè)備龍頭更高。

因此，浙商證券認(rèn)為，未來(lái)北方華創(chuàng)與應(yīng)用材料的市值比有望進(jìn)一步縮小。

審核：木魚