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金融界5月15日消息,今日午后,證券、銀行、保險(xiǎn)等大金融股震蕩反彈,截止14:36,光大證券漲7.78%,盤中觸及漲停;中國人壽漲超9%創(chuàng)階段新高,中國太保、中國平安、華林證券、中信證券、郵儲(chǔ)銀行、重慶銀行等跟漲。行業(yè)ETF方面,金融類ETF、證券類ETF漲幅領(lǐng)先。
消息面上,由上海證券交易所主辦、工商銀行承辦的“滬市金融業(yè)專題座談會(huì)”將在本周三召開。此次會(huì)議討論的重要內(nèi)容為“在服務(wù)中國式現(xiàn)代化中促進(jìn)金融業(yè)估值提升和高質(zhì)量發(fā)展”。參會(huì)機(jī)構(gòu)包括銀行、保險(xiǎn)、基金和券商人士。
券商ETF(512000)基金經(jīng)理豐晨分析,券商板塊從去年的低基數(shù)中走出,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疊加宏觀流動(dòng)性呵護(hù),年初我們提出券商板塊“三低一高一好”(低估值、機(jī)構(gòu)低配、低基數(shù)、高彈性、業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn))的投資邏輯。4月底以來,券商板塊出現(xiàn)明顯異動(dòng),券商基本面拐點(diǎn)確認(rèn)疊加資本市場(chǎng)景氣度向上,是為券商起舞奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。如果說一季度券商業(yè)績(jī)的靚麗表現(xiàn)主要還是去年低基數(shù)下,投資業(yè)務(wù)的同比高增,那么在AI等主題引領(lǐng)市場(chǎng)熱度,翻倍股票及翻倍基的頻出提升了市場(chǎng)整體財(cái)富效應(yīng),二季度基金發(fā)行質(zhì)量和爆款基出現(xiàn)則直接催化券商財(cái)富管理主題的熱度。
另外,截至一季度末公募主動(dòng)權(quán)益基金在券商板塊的配置比例僅為0.57%,為2018年以來最低配置位置。極低的配置比例,疊加中特估主題引發(fā)的金融股重配置,引發(fā)了券商板塊估值的均值恢復(fù)。一旦有資金進(jìn)入,對(duì)于券商股上行會(huì)形成極強(qiáng)的推動(dòng)力。
再信達(dá)證券統(tǒng)計(jì),5 月以來累計(jì)凈流入額約 91.54億元,流入行業(yè)又以大金融、電新鏈等為主。
英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄認(rèn)為,金融股是“中特估”理論的最佳實(shí)踐。金融股具備低估值的基礎(chǔ),又具備穩(wěn)健的特征,因而金融股的大漲是價(jià)值回歸的體現(xiàn)。
市場(chǎng)分析人士指出,隨著一季報(bào)陸續(xù)落地,上市銀行基本面有望企穩(wěn)回升,在“中特估”催化下,具有低估值、高股息特征的銀行板塊有望迎來重估機(jī)會(huì)。
短期來看,上市銀行一季度業(yè)績(jī)滯后周期回落,但資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)改善,一季度會(huì)是銀行業(yè)績(jī)底,后續(xù)利潤(rùn)增速向上。交易面上,保險(xiǎn)負(fù)債逐步改善,資產(chǎn)端前期長(zhǎng)久期資產(chǎn)到期后欠配,趨勢(shì)向好且股息高的銀行成為填缺口的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
中期來看,復(fù)蘇仍在趨勢(shì)中,終端貸款利率已經(jīng)看到企穩(wěn)回升跡象,隨著需求繼續(xù)恢復(fù),信貸額度有限,經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)活力進(jìn)一步恢復(fù),銀行利息和中收都將進(jìn)入回升通道。另外,隨著新房銷售推進(jìn),時(shí)間會(huì)站在地產(chǎn)企業(yè)這一邊,前期地產(chǎn)領(lǐng)域的不良回收率可能會(huì)超預(yù)期。
而從市場(chǎng)角度來看,目前大金融板塊雖然短期彈性不如傳媒、游戲等熱門方向,但在經(jīng)歷了近期的頻繁異動(dòng)上漲后,整體已進(jìn)入易漲難跌的中期多頭趨勢(shì),后續(xù)大概率仍有進(jìn)一步向上沖高的動(dòng)能。
本文源自:金融界
作者:E播報(bào)
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