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今日A股三大指數(shù)漲跌不一，截至下午2點(diǎn)，滬指漲0.28%，深指跌-0.03%，創(chuàng)業(yè)板指跌-0.28%。盤面上，今日山西汾酒早盤下跌，觸及跌停，引發(fā)眾人熱議。隨后山西汾酒工作人員就網(wǎng)傳產(chǎn)能利用率不足70%的問(wèn)題表示山西汾酒長(zhǎng)期以來(lái)產(chǎn)能都是滿負(fù)荷。公司目前存在一定的渠道壓力，但仍在合理范圍內(nèi)，公司目前各方面都比較穩(wěn)健。隨后山西汾酒與食品飲料板塊逐漸走強(qiáng)，截至發(fā)稿，食品飲料ETF漲1.97%，其中五糧液漲3.98%，貴州茅臺(tái)漲2.68%，瀘州老窖漲5.08%，伊利股份漲2.18%。食品飲料行業(yè)向來(lái)是長(zhǎng)坡厚雪的優(yōu)質(zhì)賽道，是公募基金、社保資金和優(yōu)質(zhì)外資等機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期配置資產(chǎn)，然而近兩年來(lái)卻遭遇了“滑鐵盧”，表現(xiàn)持續(xù)不佳。食品飲料行業(yè)的持續(xù)調(diào)整令許多投資者內(nèi)心煎熬，食品飲料板塊后續(xù)還有機(jī)會(huì)嗎？下面就來(lái)看看各類機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)。

基本面上，食品飲料板塊相關(guān)上市公司表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。其中，2023年白酒龍頭貴州茅臺(tái)一季度凈利潤(rùn)達(dá)207.95億元，同比增長(zhǎng)20.59%；五糧液一季度凈利潤(rùn)達(dá)125.42億元，同比增長(zhǎng)15.89億元；瀘州老窖一季度凈利潤(rùn)達(dá)37.13億元，同比增長(zhǎng)29.11%，伊利股份一季度凈利潤(rùn)達(dá)36.15億元，同比增長(zhǎng)2.73%。

消息面上，食飲板塊壓力下韌性凸顯，近期數(shù)據(jù)驗(yàn)證消費(fèi)回暖表現(xiàn)。根據(jù)東亞前海發(fā)布的一篇食品飲料行業(yè)研究報(bào)告顯示，當(dāng)前食品飲料板塊整體復(fù)蘇態(tài)勢(shì)已現(xiàn)，后續(xù)勢(shì)能有望向上。整體板塊2023Q1營(yíng)收同比+10.79%，增速同比+2.99pct，歸母凈利潤(rùn)同比+18.23%，增速同比+1.70pct。其中，啤酒2023Q1營(yíng)收同比增長(zhǎng)12.98%，；歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)9.82%。調(diào)味品2023Q1營(yíng)收同比增長(zhǎng)5.72%；歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)5.69%。乳制品2023Q1營(yíng)收同比增長(zhǎng)5.59%；歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2.13%。鹵制品2023Q1營(yíng)收同比增長(zhǎng)6.81%；歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)42.25%。

對(duì)于后續(xù)食品飲料板塊是否還有投資機(jī)會(huì)？基金經(jīng)理徐猛表示，4月份白酒整體進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，渠道動(dòng)銷反饋不及預(yù)期帶動(dòng)行業(yè)整體信心下降，導(dǎo)致白酒板塊持續(xù)走弱。不過(guò)，五一以來(lái)，宴請(qǐng)需求增加，白酒的動(dòng)銷情況提升明顯。展望2023年全年經(jīng)濟(jì)有望隨著居民收入增長(zhǎng)和地產(chǎn)政策的改善迎來(lái)復(fù)蘇。當(dāng)前指數(shù)整體估值已經(jīng)回落到疫情底部時(shí)的水平，隨著消費(fèi)復(fù)蘇的到來(lái)，板塊估值與基本面的背離帶來(lái)較高的投資性價(jià)比，徐猛認(rèn)為不必對(duì)消費(fèi)板塊的后市表現(xiàn)持悲觀態(tài)度。

如何選擇食品飲料ETF？

中證申萬(wàn)食品飲料指數(shù)(000807)是從從滬深市場(chǎng)申萬(wàn)食品飲料行業(yè)中選取50只上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映滬深市場(chǎng)食品飲料行業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)年初至今跌幅為-6.25%，成分股為50只，自指數(shù)成立以來(lái)累計(jì)收益率為2625%，平均年化收益率約為18.9%。從估值來(lái)看，當(dāng)前中證申萬(wàn)食品飲料指數(shù)的PE為29.28、PB為5.56。位于近五年P(guān)E分位數(shù)20%、近五年P(guān)B分位數(shù)20%，估值水平處于相對(duì)較低的位置。

從前十大權(quán)重股來(lái)看中證申萬(wàn)食品飲料指數(shù)覆蓋了白酒、乳制品、調(diào)味品和啤酒等優(yōu)秀標(biāo)的。其分別為貴州茅臺(tái)、五糧液、伊利股份、瀘州老窖、山西汾酒、海天味業(yè)、洋河股份、古井貢酒、青島啤酒、舍得酒業(yè)。

相關(guān)跟蹤ETF：華安中證申萬(wàn)食品飲料ETF(516900)、天弘中證食品飲料ETF(159636)