《金證研》南方資本中心 泊楠/作者
(資料圖片)
基本結(jié)論
一、曾任職數(shù)只基金在職期間收益率為正,跳槽后業(yè)績(jī)跌幅達(dá)-26.51%
基金經(jīng)理韓林:具有6年以上基金管理經(jīng)驗(yàn),曾于興業(yè)證券股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“興業(yè)證券”)和農(nóng)銀匯理基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“農(nóng)銀匯理基金”)任研究員。在2016年5月至2021年7月期間,韓林于農(nóng)銀匯理基金任3只混合型基金和1只股票型基金的基金經(jīng)理,各基金在其任職期間的收益率均為正,其中,農(nóng)銀匯理尖端科技靈活配置混合型證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱“農(nóng)銀尖端科技混合基金”)回報(bào)率高達(dá)160.8%。
2021年8月,韓林加入長(zhǎng)城基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)城基金”),任研究員。2021年11月4日至今任長(zhǎng)城價(jià)值成長(zhǎng)六個(gè)月持有期混合型證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)城價(jià)值成長(zhǎng)六個(gè)月持有期混合A”)的基金經(jīng)理。截至2022年12月26日,韓林已任該基金的基金經(jīng)理1年又53天,任職期間基金的跌幅為-26.51%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于同期同類基金僅為-15.51%的跌幅,在同類基金中排名表現(xiàn)不佳,為4322|5287。
2022年12月12日起,韓林任長(zhǎng)城數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合型證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)城數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合A”)的基金經(jīng)理。該基金為偏股混合型基金,投資目標(biāo)為“重點(diǎn)投資數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題相關(guān)上市公司,在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,力爭(zhēng)獲得超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)”。2022年12月26日,長(zhǎng)城數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合A開(kāi)始發(fā)行。
二、持股風(fēng)格向大盤成長(zhǎng)漂移,任職以來(lái)基金收益率均為負(fù)
基金規(guī)模與凈資產(chǎn)雙雙減少,基金管理超1年卻獲-26.51%的跌幅。自2021年11月4日韓林參與長(zhǎng)城價(jià)值成長(zhǎng)六個(gè)月持有期混合A的管理后,該基金規(guī)模持續(xù)縮小,從2021年末到2022年第三季度末,長(zhǎng)城價(jià)值成長(zhǎng)六個(gè)月持有期混合A期末總份額從8.17億份減少到7.44億份,期末凈資產(chǎn)則從8.63億元減少到6.11億元,期末凈資產(chǎn)的減少幅度高達(dá)29.2%。從2021年11月4日至2022年12月26日,韓林管理長(zhǎng)城價(jià)值成長(zhǎng)六個(gè)月持有期混合A已超過(guò)一年,在韓林管理期間基金的跌幅為-26.51%,表現(xiàn)不但差于滬深300指數(shù)(-20.28%),還差于其本身的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)(-13.61%)。
近1年最大回撤-32.69%,收益標(biāo)準(zhǔn)差和下行風(fēng)險(xiǎn)均高于同類。截至2022年12月26日,近1年以來(lái),長(zhǎng)城價(jià)值成長(zhǎng)六個(gè)月持有期混合A的最大回撤為-32.69%,大于偏股混合型基金平均為-26.14%的回撤,另外,其益標(biāo)準(zhǔn)差和下行風(fēng)險(xiǎn)分別為20.84%和17.08%,均高于同類基金的平均水平。說(shuō)明長(zhǎng)城價(jià)值成長(zhǎng)六個(gè)月持有期混合A與其他同類基金相比具有更大的收益波動(dòng)程度和虧損風(fēng)險(xiǎn)。
持股“偏愛(ài)”大盤成長(zhǎng),行業(yè)配置讓人捉摸不透。長(zhǎng)城價(jià)值成長(zhǎng)六個(gè)月持有期混合A在2022年第三季度的持倉(cāng)配置中62%為成長(zhǎng)型大盤股,有19%為成長(zhǎng)型中盤股,合計(jì)共有81%的持股為成長(zhǎng)型股票,而對(duì)價(jià)值型股票的持股則僅有12%,明顯偏向大盤成長(zhǎng),或與基金名稱中的“價(jià)值成長(zhǎng)”有偏差。自2021年第三季度以來(lái)長(zhǎng)城價(jià)值成長(zhǎng)六個(gè)月持有期混合A第一、二大重倉(cāng)行業(yè)在多個(gè)行業(yè)中反復(fù)橫跳,投資者或難以掌握基金的投資方向,基金的實(shí)際持倉(cāng)情況也有可能與該基金的投資目標(biāo)相左。
一、基金經(jīng)理簡(jiǎn)介
基金經(jīng)理韓林:具有6年以上基金管理經(jīng)驗(yàn),2010年6月至2013年8月就職于興業(yè)證券,任電子行業(yè)研究員;2013年9月至2021年7月,韓林就職于農(nóng)銀匯理基金,歷任研究員(2013 年9月至2015 年7月)和基金經(jīng)理(2015年7月至2021年7月)。2021年8月,韓林加入長(zhǎng)城基金,歷任研究員。2021年11月至今,韓林任長(zhǎng)城價(jià)值成長(zhǎng)六個(gè)月持有期混合A的基金經(jīng)理。
于農(nóng)銀匯理基金任職基金經(jīng)理時(shí),韓林曾管理過(guò)3只混合型基金和1只股票型基金,分別為農(nóng)銀匯理物聯(lián)網(wǎng)主題靈活配置混合型證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱“農(nóng)銀物聯(lián)網(wǎng)混合”)、農(nóng)銀匯理信息傳媒主題股票型證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱“農(nóng)銀信息傳媒股票”)、農(nóng)銀匯理行業(yè)輪動(dòng)混合型證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱“農(nóng)銀行業(yè)輪動(dòng)混合A”)和農(nóng)銀尖端科技混合。
韓林于農(nóng)銀匯理基金任職時(shí),其管理的4只基金在其任職期間的回報(bào)率均為正,且全部高于同類基金同期的收益水平,其中,截至2022年12月26日,韓林在農(nóng)銀尖端科技混合任職的4年又115天內(nèi),任職回報(bào)為160.80%,遠(yuǎn)高于同類基金為94.78%的收益率,這也是韓林任職期間最佳的基金回報(bào)率。
需要指出的是,韓林現(xiàn)在執(zhí)掌的長(zhǎng)城價(jià)值成長(zhǎng)六個(gè)月持有混合A與其曾經(jīng)任職的基金相比,它們的收益表現(xiàn)可謂“大相徑庭”。
2021年11月4日起,韓林任長(zhǎng)城價(jià)值成長(zhǎng)六個(gè)月持有混合A的基金經(jīng)理,截至2022年12月26日,韓林已任職該基金的基金經(jīng)理1年又53天,任職期間的跌幅為-26.51%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸同期同類基金為-15.51%的跌幅,在同類基金中的排名為4322|5287。將韓林在農(nóng)銀匯理基金任職的基金與之對(duì)比,在韓林管理之下的長(zhǎng)城價(jià)值成長(zhǎng)六個(gè)月持有混合A表現(xiàn)令人唏噓。
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