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癸卯兔年將至，私募機(jī)構(gòu)們對(duì)新年股市都寄予厚望！

券商中國(guó)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，多數(shù)大型股票私募近期保持中高倉(cāng)位運(yùn)作，春節(jié)假期決定持股過(guò)節(jié)。今年以來(lái)，A股和港股市場(chǎng)持續(xù)反彈，私募業(yè)績(jī)大多明顯反彈，重陽(yáng)投資等老牌私募甚至已有產(chǎn)品業(yè)績(jī)創(chuàng)出新高，市場(chǎng)投資者信心有所回升。

(資料圖片僅供參考)

持股過(guò)節(jié)！

“我們公司現(xiàn)在倉(cāng)位有九成多、差不多接近滿(mǎn)倉(cāng)，春節(jié)肯定是繼續(xù)持股了。我們對(duì)后市還是比較看好，因此暫時(shí)不會(huì)考慮減倉(cāng)。”上海某百億私募人士向記者透露。

持股過(guò)節(jié)成為絕大多數(shù)私募的不二選擇。華南某百億私募相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，其老產(chǎn)品自11月以來(lái)一直都保持九成以上倉(cāng)位，次新產(chǎn)品倉(cāng)位也都在六七成以上，倉(cāng)位水平基本位于近一年的最高位。談到春節(jié)期間的策略，該負(fù)責(zé)人稱(chēng)公司持股組合都是長(zhǎng)期好品種，不出意外應(yīng)該會(huì)持股過(guò)節(jié)。

睿億投資研究總監(jiān)熊林表示，當(dāng)前公司維持中高倉(cāng)位、選擇持股過(guò)節(jié)。公司對(duì)2023年的市場(chǎng)充滿(mǎn)期待。首先，2023年穩(wěn)增長(zhǎng)政策有望持續(xù)發(fā)力，社會(huì)信心和活力將有所回暖，而且疫情防控政策不斷優(yōu)化背景下，經(jīng)濟(jì)大概率會(huì)逐步復(fù)蘇；其次，美聯(lián)儲(chǔ)加息將逐步進(jìn)入尾聲，全球宏觀環(huán)境也有望從動(dòng)蕩逐步走向穩(wěn)定；最后，股票市場(chǎng)前期調(diào)整幅度較大，當(dāng)前整體估值具備安全邊際，因此，2023年權(quán)益市場(chǎng)將否極泰來(lái)，逐步完成估值修復(fù)。今年以來(lái)雖然只有2個(gè)交易周，但有一定的賺錢(qián)效應(yīng)，客戶(hù)的關(guān)注度也在增加，投資者信心也有所回升。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1月6日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為79.29%，較上周小幅上漲了0.14%。具體來(lái)看，滿(mǎn)倉(cāng)股票私募占比為58.50%，中等倉(cāng)位股票私募占比為28.17%，低倉(cāng)股票私募占比為12.27%，空倉(cāng)股票私募占比為1.06%，較上周相比，滿(mǎn)倉(cāng)股票私募占比有所提升。

從市場(chǎng)表現(xiàn)看，今年初以來(lái)A股和港股市場(chǎng)都持續(xù)回暖，至1月17日收盤(pán)，滬指站上3200點(diǎn)，滬深300指數(shù)反彈幅度接近7%。

星石投資首席研究官方磊表示，最近一段時(shí)間，雖然臨近春節(jié)部分資金的交投情緒比較低，但在北向資金快速流入的帶動(dòng)下，A股市場(chǎng)表現(xiàn)較強(qiáng)。截至1月16日，北向資金連續(xù)9日凈流入，累計(jì)凈流入金額達(dá)到了805億元，相較于過(guò)去5年不到300億元的平均凈流入規(guī)模明顯擴(kuò)大。相應(yīng)的，股票市場(chǎng)中符合外資審美的藍(lán)籌龍頭股表現(xiàn)更加突出。春節(jié)前幾個(gè)交易日A股整體大概率還會(huì)延續(xù)向好趨勢(shì)，但由于1月底是年報(bào)預(yù)告的披露截止期，且年報(bào)預(yù)告為有條件強(qiáng)制披露，企業(yè)業(yè)績(jī)端的新增信息可能會(huì)帶來(lái)個(gè)股的股價(jià)波動(dòng)。

方磊還指出，歷史經(jīng)驗(yàn)顯示2010年以來(lái)春季行情出現(xiàn)的概率是比較大的，尤其是經(jīng)濟(jì)景氣度好轉(zhuǎn)、流動(dòng)性充裕的年份。在經(jīng)濟(jì)預(yù)期穩(wěn)中向好、流動(dòng)性保持充裕的環(huán)境下，今年春季行情或?qū)⑿煨煺归_(kāi)。一方面，國(guó)內(nèi)政策端的優(yōu)化使得壓制經(jīng)濟(jì)的因素有望緩解，近期市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)期修復(fù)較快。政策端的優(yōu)化主要包括了疫情防控政策、房地產(chǎn)供給端政策以及平臺(tái)經(jīng)濟(jì)等產(chǎn)業(yè)政策。另一方面，國(guó)內(nèi)剩余流動(dòng)性相對(duì)充裕的同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏緩和，全球流動(dòng)性環(huán)境呈邊際好轉(zhuǎn)跡象，股市估值端的壓制也有所減弱。此外，春節(jié)后資金的投資活躍度可能有所上升，節(jié)后股市表現(xiàn)可能繼續(xù)延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)。從中期的角度來(lái)看2023年的股市機(jī)會(huì)要明顯多于2022年，相比因日歷效應(yīng)進(jìn)行操作，關(guān)注中長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)因素強(qiáng)勁的標(biāo)的可能是更好的選擇。

券商中國(guó)記者從渠道了解到，近期股票私募的業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯回暖，市場(chǎng)開(kāi)始有了賺錢(qián)效應(yīng)。主打低估值價(jià)值類(lèi)投資的老牌私募繼續(xù)表現(xiàn)穩(wěn)定，例如重陽(yáng)投資，已經(jīng)有部分產(chǎn)品業(yè)績(jī)收復(fù)前兩年失地，凈值創(chuàng)出新高。

私募新年看好這些機(jī)會(huì)

對(duì)于新年的股市表現(xiàn)，多數(shù)私募都較為看好。除了整體市場(chǎng)的系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，私募們還關(guān)注消費(fèi)復(fù)蘇相關(guān)領(lǐng)域、醫(yī)藥、新能源等板塊機(jī)會(huì)。

遠(yuǎn)信投資聯(lián)席首席投資官周偉鋒在展望2023年市場(chǎng)時(shí)認(rèn)為，2022年很多重要負(fù)面因素即將消失或者減弱。比較明顯的是疫情管控對(duì)于經(jīng)濟(jì)的效率降低在2023年會(huì)基本上消失，2022年不斷影響市場(chǎng)的美元持續(xù)加息將大概率消失，地產(chǎn)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響也將大為減弱。與之相對(duì)應(yīng)比較大的風(fēng)險(xiǎn)是全球經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響在2023年特別是上半年面臨著一定的考驗(yàn)。

“2023年對(duì)于中國(guó)而言，經(jīng)濟(jì)將是重新開(kāi)啟新一輪結(jié)構(gòu)的時(shí)間，到3月份新一任政府的換屆，我們相信會(huì)有更多政策的調(diào)整與出臺(tái)。在經(jīng)歷疫情影響的一年后，我們的視野將重新回到中國(guó)未來(lái)5-10年比較確定需要發(fā)展的很多產(chǎn)業(yè)中來(lái)，我們過(guò)去判斷的很多領(lǐng)域仍然在現(xiàn)在這個(gè)時(shí)間段有效：新能源汽車(chē)、新材料、半導(dǎo)體、光伏等先進(jìn)制造業(yè)，產(chǎn)品與客戶(hù)高端化的部分傳統(tǒng)行業(yè)龍頭，品牌消費(fèi)特別是仍在消費(fèi)升級(jí)的細(xì)分領(lǐng)域，醫(yī)藥行業(yè)特別是與中國(guó)老齡化密切相關(guān)的醫(yī)藥、醫(yī)療行業(yè)。目前市場(chǎng)整體估值較低，中證500與中證1000均在過(guò)去10%以?xún)?nèi)的分位水平，顯示了較高的估值吸引力與較低的下行風(fēng)險(xiǎn)。我們對(duì)2023年優(yōu)質(zhì)公司的表現(xiàn)充滿(mǎn)期望�！敝軅ヤh說(shuō)。

正心谷投資經(jīng)理張孝達(dá)在最新路演中同樣對(duì)今年的市場(chǎng)保持樂(lè)觀。從結(jié)構(gòu)上，他提到了多個(gè)重要方向的潛在投資機(jī)會(huì)，包括：第一，疫情管控放開(kāi)后，出行、旅游、餐飲等行業(yè)的復(fù)蘇性機(jī)會(huì)，以及放開(kāi)后對(duì)相關(guān)醫(yī)藥和醫(yī)療器械的拉動(dòng)；第二，以新能源汽車(chē)、電子元器件為代表的高端制造；第三，宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中，一些優(yōu)質(zhì)周期成長(zhǎng)股的投資機(jī)會(huì)等。不過(guò)他也強(qiáng)調(diào)，鑒于國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇的過(guò)程中依然充滿(mǎn)著不確定性，同時(shí)疊加海外有潛在的衰退風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)更加積極地進(jìn)行研究和調(diào)研，努力在更多的行業(yè)做優(yōu)質(zhì)公司儲(chǔ)備。

對(duì)于2023年的市場(chǎng)，紅籌投資總經(jīng)理鄒奕重點(diǎn)看好央企估值重構(gòu)，以及創(chuàng)新藥、新能源、軍工、半導(dǎo)體等新興賽道行業(yè)機(jī)會(huì)。他在分析創(chuàng)新藥行業(yè)時(shí)指出，隨著宏觀政策面流動(dòng)性收緊、醫(yī)保壓制、疫情沖擊，中美摩擦等負(fù)面因素影響發(fā)生好轉(zhuǎn)或者扭轉(zhuǎn)，在創(chuàng)新藥板塊（特別是港股生物醫(yī)藥）過(guò)去兩年股價(jià)平均調(diào)整75%的基礎(chǔ)上，板塊已經(jīng)逐步完成了熊市筑底，有望迎來(lái)政策壓力緩釋、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)出清、產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)增量等多重拐點(diǎn)。

校對(duì)：陶謙