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一周市場回顧
上周滬深300指數(shù)下跌0.95%,上證綜指下跌0.04%,深證成指上漲0.61%,創(chuàng)業(yè)板指下跌0.23%;分行業(yè)來看,上周漲幅前三為:
汽車板塊(+5.72%)漲幅第一,主因特斯拉等業(yè)績向好,國內(nèi)整車新品蓄勢待發(fā);
計算機板塊(+4.80%)漲幅第二,主因ChatGPT概念引爆板塊不斷走高;
國防軍工板塊(+3.86%)漲幅第三,主因成飛借殼復(fù)牌,行業(yè)業(yè)績確定性高,成長性好;
上周跌幅前三為:
銀行板塊(-2.69%)跌幅第一,主因經(jīng)濟復(fù)蘇節(jié)奏仍存不確定性;
非銀金融板塊(-2.28%)跌幅第二,主因注冊制公布后即將實施,政策利好兌現(xiàn);
家用電器板塊(-1.78%)跌幅第三,主因房地產(chǎn)走勢不確定,相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿揭种啤?
(數(shù)據(jù)來源:wind,截止日期:2023/2/3)
中歐觀點:市場受春節(jié)消費數(shù)據(jù)及制造業(yè)預(yù)期的改善影響,對經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期有所升溫。但考慮到經(jīng)濟復(fù)蘇實際將會遇到的壓力,當(dāng)前市場仍在期待后續(xù)穩(wěn)增長政策推出。主流指數(shù)估值水平仍處于過去五年的均值之下,預(yù)示市場并未走完估值修復(fù)進(jìn)程。內(nèi)外資對市場的觀點分歧出現(xiàn)了進(jìn)一步的分化。在經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期受到一月強勢PMI驅(qū)動的背景下,偏成長和防御行業(yè)的國內(nèi)機構(gòu)可能將出現(xiàn)更多向價值和周期行業(yè)的配置傾斜,這種變化可能將加大權(quán)益市場的波動水平,尤其在過去兩年時間中,機構(gòu)的行業(yè)配置集中度已至整體偏高的水平。對于偏周期類行業(yè),以及受抑制需求恢復(fù)較快消費行業(yè)而言,未來可能有所青睞。
配置建議:中長期來看,雖然未來的經(jīng)濟活力改善仍面臨諸多風(fēng)險和挑戰(zhàn),但中國的內(nèi)需已開始向有利的方向邁進(jìn)。經(jīng)濟企穩(wěn)預(yù)期之下,周期行業(yè)的估值有望先于經(jīng)濟數(shù)據(jù)的改善提前獲得修復(fù)。建議關(guān)注其中受益政策預(yù)期的金融和地產(chǎn)鏈消費;投資端復(fù)工預(yù)期帶動的建材和建筑行業(yè)以及可選消費相關(guān)醫(yī)療服務(wù)、白酒等。
對于債券市場,節(jié)后各類資產(chǎn)走勢的主要邏輯是預(yù)期向經(jīng)濟弱現(xiàn)實修正,資金寬松疊加配置力量強勁,債市持續(xù)走強。不過畢竟兩會臨近,政策預(yù)期會接棒,因而當(dāng)前這種預(yù)期的修正持續(xù)時間和幅度不會太大。目前經(jīng)濟復(fù)蘇進(jìn)程沒有改變,中期熊市的觀點不變,當(dāng)前的行情定位為小反彈;節(jié)后流動性可能維持緩慢收斂的狀態(tài),而不是一步到位快速收緊。短期利率還是窄幅震蕩行情,杠桿優(yōu)于久期。
本文源自:金融界
作者:中歐基金
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《2021年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》發(fā)布 中國對外
金港高速公路連接柬埔寨首都金邊和該國最大深水海港西哈努克港,是中國路橋按建造—運營—移交模式投資的項目,采用中國設(shè)計及質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),橫跨5個省份,全長187 05公里,雙向四車道。金港高速公路通車后,從金邊到
總體保持穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢 工業(yè)經(jīng)濟展現(xiàn)較強韌性
2022年1至10月,浙江省寧波市811家汽車制造業(yè)規(guī)上工業(yè)總產(chǎn)值2646 8億元,同比增長14 2%。圖為11月19日,工人在領(lǐng)克汽車寧波梅山工廠的總裝車間作業(yè)。今年以來,受疫情多發(fā)散發(fā)、市場需求不振等因素影響,國內(nèi)工業(yè)
14家券商獲首批個人養(yǎng)老金代銷展業(yè)資格 多家券商透露
11月18日晚間,證監(jiān)會發(fā)布《個人養(yǎng)老金基金銷售機構(gòu)名錄》,共37家機構(gòu)入圍,其中券商14家,銀行16家,獨立基金銷售機構(gòu)7家。14家券商包括華泰證券、中信證券、海通證券、國泰君安、申萬宏源、中金財富和長江證券
北京再擔(dān)保承保規(guī)模超6000億 覆蓋中小微企業(yè)超過16萬
北京中小企業(yè)融資再擔(dān)保有限公司(簡稱北京再擔(dān)保)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,成立14年來已累計承保規(guī)模超過6000億元,覆蓋中小微企業(yè)(農(nóng)戶)超過16萬戶次,積極推動北京市中小微企業(yè)融資規(guī)模不斷擴大。北京再擔(dān)保2008年
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