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進入2023年后，基金經(jīng)理人事變更不斷，其中不乏一些知名基金經(jīng)理。據(jù)統(tǒng)計，2023年來，已有455只基金(同一基金不同份額分開計算)發(fā)生基金經(jīng)理變更事項，涉及有21家基金公司出現(xiàn)旗下基金經(jīng)理離任，40家基金公司旗下新聘基金經(jīng)理。

對于基金經(jīng)理的“減負”，一般分為兩種情況：

(資料圖片僅供參考)

一是卸任目前部分在管產(chǎn)品的基金經(jīng)理。例如2月3日信達澳亞基金發(fā)布旗下基金信澳先進智造的基金經(jīng)理變更公告稱，馮明遠因內(nèi)部調(diào)整卸任該產(chǎn)品基金經(jīng)理，由齊興方獨自管理；

二是在管產(chǎn)品增聘基金經(jīng)理共同管理，例如1月4日興證全球基金發(fā)布興全合潤混合基金經(jīng)理變更公告，增聘葉峰為基金經(jīng)理與謝治宇共同管理該基金。

基金經(jīng)理“一拖多”現(xiàn)象普遍

目前，在基金業(yè)規(guī)模迅速擴容、產(chǎn)品上新節(jié)奏加快的背景下，一名基金經(jīng)理旗下有多只基金已是行業(yè)普遍現(xiàn)象，其中在在明星基金經(jīng)理行列里尤為明顯。

Choice數(shù)據(jù)顯示，目前在管產(chǎn)品數(shù)量最多的基金經(jīng)理是易方達的楊康，其目前在管基金產(chǎn)品多達25只(同一基金不同份額合并計算)。

上文中提到的馮明遠除此次卸任的基金外仍有7只在管基金，同樣在2023年2月“減負”的鵬華基金王宗合、前海開源基金曲揚目前仍剩8只在管基金產(chǎn)品(同一基金不同份額合并計算)。

另外，葛蘭、張坤、丘棟榮、謝治宇等知名基金經(jīng)理均存在“一托多”現(xiàn)象。

公募人才相對短缺，是基金經(jīng)理普遍“一拖多”的主要原因之一。近年來基金數(shù)量迅速擴容，但基金經(jīng)理數(shù)量的增長卻并未“跟上腳步”。據(jù)iFind數(shù)據(jù)，截止2022年12月30日，全市場基金經(jīng)理3281人，公募基金產(chǎn)品則超過萬只，每名基金經(jīng)理平均需要管理超3只產(chǎn)品。

另一方面，從基金公司的角度來看，基金公司也需要借助知名基金經(jīng)理的人氣來吸引更多的資金，從而進一步提升公司規(guī)模。

“一拖多”基金收益并不理想

但是，基金經(jīng)理“一拖多”也是有著一定的弊端，若“一拖多”的基金持倉不雷同，則可能會過多影響基金經(jīng)理的精力；若持倉雷同，又會導致基金產(chǎn)品個人風格占比過重等現(xiàn)象出現(xiàn)，多個基金產(chǎn)品“一榮俱榮，一損俱損”。

通常來說，基金經(jīng)理“一拖多”對指數(shù)、固收類基金產(chǎn)品的影響不大。但對于主動權益基金來講，若管理產(chǎn)品覆蓋面廣、投資范圍大、總體規(guī)模較大，則會非常考驗基金經(jīng)理的投研能力，且基金經(jīng)理也會面臨較大的管理壓力，雖不一定會對基金收益造成較大影響，但也可能導致基金凈值不夠穩(wěn)定。

例如前海開源基金的曲揚，因其管理的基金產(chǎn)品涉及人工智能、醫(yī)療、稀缺資源等多個產(chǎn)業(yè)及賽道，所以一度被稱為“全能選手”。

但到了大環(huán)境整體不佳的2022年，其管理的一眾基金慘遭“滑鐵盧”，其中前海開源醫(yī)療健康凈值跌幅更是超過38%。部分基金在兩年維度的基金排名中更是達到了墊底的存在。

(數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice)

大幅的回撤，也是讓基民的持倉體驗十分不友好，在前海開源醫(yī)療健康基金的討論區(qū)中，一半是罵聲，另一半也是罵聲。

基金產(chǎn)品業(yè)績跌幅較大，也導致了基金規(guī)模大幅縮水。Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年二季度末，曲揚管理規(guī)模曾達到600億元，而截至2022年末，曲揚規(guī)模為281.79億元，與高峰相比已減少超過了50%。

不只是曲揚，被稱為“醫(yī)藥女神”的葛蘭跨行業(yè)管理的中歐研究精選混合自2021年3月成立至今凈值跌幅在25%左右，其規(guī)模也是自成立初開始逐步減少(A類份額規(guī)模從成立初期的21.54億降至2022年末的12.98億；C類份額規(guī)模從成立初期的20.76億降至2022年末的9.15億)。

另外，銀華基金的基金經(jīng)理李曉星在2022年參與管理10只基金產(chǎn)品，基金持倉雷同，根據(jù)基金產(chǎn)品季報十大重倉股前五名出現(xiàn)較高的重復率，主要集中于貴州茅臺、瀘州老窖、寧德時代、比亞迪、紫光國微等標的。這10只產(chǎn)品在2022年“一損俱損”，除了當年新成立的兩只產(chǎn)品，其他產(chǎn)品年內(nèi)單位凈值大多下跌超過20%，全年虧損合計超百億。諸多持有人凈值損失慘重。

(數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice)

“減負”有利于基金業(yè)健康發(fā)展

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來已有455只基金(同一基金不同份額分開計算)發(fā)生基金經(jīng)理變更事項。無論是增聘新的基金經(jīng)理還是卸任部分在管產(chǎn)品，對于基金經(jīng)理而言都是一種“減負”。

對于基金公司而言，過多的依靠明星基金經(jīng)理的“吸金效應”來吸引資金提升公司規(guī)模，反而可能會由于基金產(chǎn)品凈值的下跌造成規(guī)模下降，又過多的消耗了明星基金經(jīng)理的光環(huán)，最終事與愿違、南轅北轍。

對于基金經(jīng)理而言，“減負”有利于其在管理基金上更加聚焦，“專一”才會使得自身在投研道路上更加精進。

對于廣大基民而言，基金經(jīng)理“減負”將會使其能夠更好地的管理基金，維持基金長期穩(wěn)健運作與凈值的平滑走勢，從而獲得更好的收益，進一步提升持有體驗。