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中信建投:私募基金2022年度報告及投資展望|快報
發(fā)布時間:2023-02-16 08:53:28 文章來源:智通財經(jīng)網(wǎng)


(資料圖片僅供參考)

智通財經(jīng)APP獲悉,中信建投發(fā)布研報稱,看好資產(chǎn)配置能力強的宏觀、復合、FOF及MOM基金;看多股票量化、股票多頭、事件驅(qū)動、股票中性基金,指增基金中相對看好滬深300指增,若經(jīng)濟復蘇不及預期導致市場主線的模糊,則看好中證1000指增,信貸因子的抬升預期將會利好中性策略;趨勢類CTA基金的風險提高,但看好套利及日內(nèi)CTA基金;經(jīng)濟復蘇預期下需警惕債市回調(diào)風險,但托底政策之下,看好高收益?zhèn)呗;看好期權套利基金?/p>

宏觀與市場:

防疫政策的實質(zhì)性優(yōu)化和房地產(chǎn)政策的轉(zhuǎn)向為市場行情修復掃除了諸多障礙,對 23 年的行情可以保持期待。以消費為代表的內(nèi)需板塊將迎來修復向上,政策支持的地產(chǎn)鏈和安全鏈也值得關注。繼續(xù)把握宏觀復蘇主線的投資機會。總體上,把資產(chǎn)配置于經(jīng)濟相關度高的領域,以期獲得經(jīng)濟回升的紅利。互聯(lián)網(wǎng)、電動車、醫(yī)藥、家電家居、計算機、非銀金融等領域都是不錯的選擇。

私募行業(yè)動態(tài):

2022年,多個衍生品工具陸續(xù)發(fā)布,我國投資市場逐步擴大,衍生品的發(fā)布也拓寬了量化私募策略容量,實現(xiàn)風險策略管理多元化。同時,2022年市場大幅波動,證券私募行業(yè)迎來大洗牌,私募基金發(fā)行放緩,部分私募管理規(guī)模出現(xiàn)大幅度縮水,百億量化私募數(shù)量也有小幅波動,部分私募甚至掉出百億陣營。

私募業(yè)績回顧:

2022年各策略中債券策略年平均收益率最高,CTA期貨策略和套利策略也分別實現(xiàn)可觀業(yè)績。而股票多頭、以中證800指增為代表的指數(shù)增強年平均收益率處于較低水平。我們分析了2022年業(yè)績與2021年業(yè)績、規(guī)模的關系,并總結(jié)出動量、規(guī)模因子對不同策略的選基效果。

風險提示:存在數(shù)據(jù)統(tǒng)計偏誤和模型風險;研究均基于歷史數(shù)據(jù),對未來投資不構成任何建議。

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