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中國基金報記者曹雯

(相關(guān)資料圖)

近期，ETF新產(chǎn)品密集發(fā)行，既有稀有金屬、生物科技、綠色能源等細(xì)分主題ETF、也有增強策略類ETF，還有不少跨境ETF等新品。其中，指數(shù)增強ETF成今年“黑馬”，頗受市場追捧。

多位公募業(yè)內(nèi)人士表示，公募基金正圍繞細(xì)分主題賽道積極布局新產(chǎn)品。今年來看，隨著市場的回暖，ETF發(fā)行有望出現(xiàn)回暖，各類型工具產(chǎn)品仍會繼續(xù)豐富，進一步匹配投資者更為廣泛的工具產(chǎn)品需求。

開年來ETF各類新品密集發(fā)行

WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2月24日，今年以來，2月新成立7只ETF，9只ETF正在發(fā)行。較1月的4只擴容明顯；已結(jié)募的ETF平均發(fā)行份額近13億份，也較1月的不足8億份有明顯增長。

從類別看，今年新發(fā)的ETF中，以權(quán)益類為主（數(shù)量占比95%），既有貴金屬、生物科技、新能源等細(xì)分主題產(chǎn)品，比如工銀瑞信中證稀有金屬主題ETF、萬家中證工業(yè)有色金屬主題ETF、嘉實、招商、鵬華旗下疫苗與生物科技ETF、華夏中證綠色電力ETF、國聯(lián)安國證ESG300ETF等等，

也有增強策略類ETF產(chǎn)品，比如國泰中證1000增強策略ETF、易方達中證500增強策略ETF，博時中證500增強策略ETF等，還出現(xiàn)了如南方標(biāo)普500ETF、招商納斯達克100ETF、匯添富納斯達克100ETF等不少跨境ETF等產(chǎn)品。

記者注意到，多只ETF產(chǎn)品或是提前結(jié)募、或是首募規(guī)模喜人。比如工銀瑞信稀有金屬ETF從2月6日開始募集，募集期從12天縮短至8天，該ETF首募規(guī)模為18.35億元。匯添富中證全指證券公司ETF從2月13日開始募集發(fā)售，原定募集截止日為2月24日，認(rèn)購截止日提前至2月22日。嘉實中證疫苗與生物技術(shù)ETF募集期只有5天，首募規(guī)模為18.25億元，易方達中證500增強策略ETF首募規(guī)模為11.43億元，均超過10億元。

對于開年來ETF的火熱發(fā)行，工銀瑞信指數(shù)及量化投資部副總經(jīng)理、基金經(jīng)理趙栩表示，今年以來一改去年市場較為低迷的行情，在經(jīng)濟復(fù)蘇的主線下，投資者對于市場的預(yù)期出現(xiàn)了一些積極的變化，新發(fā)產(chǎn)品在這樣的預(yù)期變化下也受到較多的關(guān)注。今年來看，隨著市場的回暖發(fā)行也有望出現(xiàn)回暖，各類型工具產(chǎn)品仍會繼續(xù)豐富，進一步匹配投資者更為廣泛的工具產(chǎn)品需求。

南方基金表示，ETF發(fā)行火熱，一方面由于國內(nèi)防疫政策不斷優(yōu)化、穩(wěn)增長政策密集出臺；另一方面，海外美聯(lián)儲貨幣緊縮邊際放緩的預(yù)期差愈發(fā)明確、中美關(guān)系階段性緩和，多重拐點出現(xiàn)顯著提振投資者信心，助力全球股票市場風(fēng)險偏好的提升。

回溯歷史，2021年一共有超過270只ETF上市，2022年有超過140只ETF上市。今年以來市場回暖，帶動ETF新發(fā)情況也比較好。但據(jù)國泰基金預(yù)計，今年整體行業(yè)的情況會比2022年再減半，ETF發(fā)行速度也會相對降下來。主要原因是以往基金公司布局各種品類的ETF，產(chǎn)品也已經(jīng)相當(dāng)豐富。

增強策略ETF成今年“黑馬”

記者注意到，增強策略ETF成今年“黑馬”，多只增強策略ETF提前結(jié)束募集，有的還成為首只“日光基”指數(shù)基金。

比如，國泰中證1000增強策略ETF成為今年首只“日光基”指數(shù)基金，首募規(guī)模為14.58億元，同樣提前結(jié)束募集的還有博時中證500增強策略ETF等。目前指數(shù)增強ETF跟蹤標(biāo)的已逐漸擴展至中證1000、科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指、雙創(chuàng)50等等，國泰、招商、華泰柏瑞、南方等多家基金公司均在積極布局。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月25日，目前全市場已經(jīng)成立了16只增強ETF，總募集規(guī)模超170億元，其中，9只產(chǎn)品募集規(guī)模超10億。

工銀瑞信指數(shù)及量化投資部副總經(jīng)理、基金經(jīng)理趙栩表示，在指數(shù)產(chǎn)品得到較好的認(rèn)可度的基礎(chǔ)上，增強產(chǎn)品的市場認(rèn)知度也得到了很大的提升，通過增強策略再結(jié)合ETF的產(chǎn)品形式，可以讓投資者在獲取策略收益的同時也增加了產(chǎn)品的交易屬性，所以從產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)到認(rèn)購都更積極。

華泰柏瑞基金表示，增強型ETF算是ETF領(lǐng)域的一大創(chuàng)新，在首批增強型ETF運作良好的情況下，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，第二批增強型ETF在22年10月底火速獲批，其銷售情況也反映出投資者對于此類產(chǎn)品的認(rèn)可度已有了進一步的提升。一方面，A股有豐富的阿爾法機會，國內(nèi)指數(shù)增強策略效果不錯，對于量化實力較為強的基金公司，可以發(fā)揮指數(shù)增強業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢為投資者力爭獲取更好的回報；另一方面，隨著ETF運作機制越來越成熟和透明，投資者需求越來越多元化，ETF由標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品向增強型產(chǎn)品擴容乃大勢所趨。

南方基金表示，增強策略ETF自去年推出以來，逐步被大家所接納。從產(chǎn)品設(shè)計的層面，與被動ETF相比，增強策略ETF除了能獲取標(biāo)的指數(shù)的Beta收益外，還兼具主動管理帶來的Alpha收益；與場外指數(shù)增強基金相比，增強策略ETF具備管理費率低、資金使用效率高、持倉透明、交易靈活的優(yōu)勢，可謂兼具主動、被動基金的優(yōu)勢，而去年首批發(fā)行的部分增強策略ETF已獲得了顯著的超額受益，也因此吸引了增量資金的青睞。

隨著指數(shù)增強型ETF的常態(tài)化運作管理，ETF的配套機制不斷完善，完全主動的ETF產(chǎn)品或已漸近。

“指數(shù)增強ETF目前已經(jīng)取得了較好的起步，有望在更多策略及不同指數(shù)上擴展。未來增強策略類產(chǎn)品的發(fā)展將取決于增強策略的有效性和持續(xù)性，潛力較大�！惫ゃy瑞信指數(shù)及量化投資部副總經(jīng)理、基金經(jīng)理趙栩談到。

華泰柏瑞基金表示，增強型ETF屬于主動管理ETF的一種，它的出現(xiàn)擴充了指數(shù)增強產(chǎn)品的類型，又填補了國內(nèi)主動型ETF市場的空白，但在我國資本市場仍尚屬于創(chuàng)新品種，目前對于指數(shù)的跟蹤誤差限制較高。后續(xù)隨著國內(nèi)主動型ETF管理經(jīng)驗的不斷積累，ETF或有望成為既可被動跟蹤又可主動管理的資產(chǎn)配置和策略執(zhí)行工具

盡管國內(nèi)現(xiàn)有增強型ETF不多，但主動管理類ETF在海外市已是非常成熟的投資品種，近年來發(fā)展迅速。增強型ETF對管理人的投資和運營能力有比較高的要求。同時，主動ETF屬于主動投資范疇，因為需要力爭產(chǎn)生超額收益，所以其容量要比被動ETF小，所以整體上目前海外市場依然由被動ETF所主導(dǎo)。但是，國內(nèi)ETF的市占率相對于主動管理基金小很多，主動ETF的規(guī)模在某一時點超過被動ETF也不是沒有可能。一方面，A股市場的阿爾法可期，寬基指數(shù)增強的應(yīng)用空間較大，專業(yè)的管理人有望通過主動管理，為投資人爭取相對于基準(zhǔn)指數(shù)的超額回報；另一方面，從中長期角度來看，隨著居民財富的積累，市場對于高質(zhì)量指數(shù)產(chǎn)品的需求與日俱增，增強型ETF豐富了場內(nèi)投資者的策略選擇，有利于吸引長期配置資金的關(guān)注。

南方基金表示，從持有人配置的角度，與被動指數(shù)etf相比，當(dāng)前增強策略ETF投資者認(rèn)可度還較低，機構(gòu)投資者占比盡管22Q2相較21Q4環(huán)比提高近+10%至43%，但仍與被動指數(shù)ETF的63.72%有一定差距，因而發(fā)展空間依然廣闊。相信隨著更加多樣標(biāo)的的增強ETF不斷涌現(xiàn)，更多元策略的開發(fā)，增強策略ETF將滿足更多投資者的風(fēng)險偏好。

差異化布局，潛心挖掘細(xì)分領(lǐng)域

公募基金正圍繞細(xì)分主題賽道積極布局新產(chǎn)品，不斷豐富產(chǎn)品體系。目前，仍有多只ETF等待獲批。比如，近期廣發(fā)基金、國泰基金、富國基金集中上報了恒生A 股特高壓及電網(wǎng)設(shè)備ETF、華夏上報了中證全指醫(yī)療器械ETF、易方達基金上報了中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題ETF、工銀瑞信基金上報了中證儲能主題ETF。

更多的ETF基金正在穩(wěn)步擴容中，易方達中證信息安全主題ETF、南方中證主要消費ETF、博時中證主要消費ETF等多只ETF產(chǎn)品處在等待發(fā)行階段。

談到對ETF未來的產(chǎn)品布局，工銀瑞信指數(shù)及量化投資部副總經(jīng)理、基金經(jīng)理趙栩表示，ETF產(chǎn)品去年逆勢壯大，在行業(yè)方向上已經(jīng)可以為投資者提供較為豐富的選擇，后續(xù)在細(xì)分領(lǐng)域方面仍將繼續(xù)挖掘有潛力的方向，并進一步加強核心資產(chǎn)及高股息等主題類產(chǎn)品的布局。

華泰柏瑞表示，目前，公司也已在籌備多只ETF產(chǎn)品，可能陸續(xù)會與投資者見面。此外，公司也將繼續(xù)深入研究，從國家戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律出發(fā)，選擇代表國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)長期發(fā)展、具有中長期投資價值的防線，盡可能為大部分投資者創(chuàng)造良好投資體驗的ETF產(chǎn)品進行布局。

記者了解到，國泰基金今年工作重點則會從增量的產(chǎn)品創(chuàng)新轉(zhuǎn)移到存量的產(chǎn)品持營和維護，往后會更注意去把存量的產(chǎn)品慢慢養(yǎng)大，做的更好。未來，國泰基金會在現(xiàn)有ETF產(chǎn)品穩(wěn)定運營的基礎(chǔ)上，將繼續(xù)從戰(zhàn)略層面支持ETF產(chǎn)品線的發(fā)展：補充布局寬基ETF，深度挖掘行業(yè)ETF，研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品，儲備一些Smart Beta類ETF，挖掘細(xì)分領(lǐng)域需求布局債券ETF等，QDII持續(xù)出海，通過不斷升級豐富產(chǎn)品線，以差異化優(yōu)勢滿足不同投資需求。

編輯：艦長